Circle ha lanciato cirBTC, un nuovo token Bitcoin wrappato su Ethereum progettato per portare la liquidità del Bitcoin nativo nella finanza decentralizzata (DeFi), offrendo al tempo stesso maggiore trasparenza sulle proprie riserve e sulle disposizioni di custodia.

Secondo l'annuncio di Circle del 4 settembre 2026, ogni token cirBTC è garantito uno-a-uno da Bitcoin nativo. Il prodotto utilizza una custodia separata e una verifica on-chain delle riserve tramite Chainlink Proof of Reserve, offrendo a utenti e istituzioni un modo per monitorare gli asset a supporto dei token in circolazione.

cirBTC porta il Bitcoin nella DeFi su Ethereum

I prodotti di Bitcoin wrappato consentono ai detentori di Bitcoin di utilizzare i propri asset all'interno di reti blockchain che supportano gli smart contract. Poiché il Bitcoin nativo non può operare direttamente sull'infrastruttura programmabile di Ethereum, le versioni tokenizzate possono offrire accesso ad applicazioni di lending, collaterale e trading senza richiedere ai detentori di vendere il proprio BTC sottostante.

Il lancio arriva mentre il Bitcoin resta il più grande asset digitale per valore di mercato. Con il mercato del Bitcoin valutato a circa 1,60 trilioni di dollari e BTC scambiato intorno ai 79.640 dollari, gli sforzi per collegare la liquidità del Bitcoin alle applicazioni finanziarie basate su Ethereum potrebbero avere implicazioni significative per il più ampio mercato DeFi. Il Bitcoin wrappato rappresenta già uno dei principali asset collaterali nella DeFi su Ethereum, con il solo WBTC che da tempo costituisce la forma dominante di liquidità Bitcoin sulla rete.

Circle posiziona cirBTC come un prodotto di Bitcoin wrappato orientato alle istituzioni, che combina il backing uno-a-one in BTC nativo con una custodia separata e una verifica indipendente delle riserve onchain. A differenza di alcuni prodotti esistenti di Bitcoin wrappato, tra cui WBTC e tBTC, cirBTC pone particolare enfasi su come le riserve sono detenute e verificate. Da segnalare che Coinbase ha lanciato il proprio prodotto di Bitcoin wrappato, cbBTC, a settembre 2024, segno che le principali società crypto regolamentate vedono il Bitcoin tokenizzato di livello istituzionale come un segmento di mercato in crescita.

Il Bitcoin sottostante è detenuto in conti separati presso Circle National Trust, un custode regolamentato a livello federale. Circle ha dichiarato che le riserve sono legalmente e operativamente separate dai propri asset aziendali. La struttura è pensata per ridurre le preoccupazioni legate alla commistione di fondi e all'esposizione alla controparte, due questioni che possono incidere sulla fiducia negli asset tokenizzati.

Chainlink fornisce la verifica delle riserve

Circle utilizza l'infrastruttura oracolo decentralizzata di Chainlink per rendere disponibili onchain le informazioni sulle riserve. I partecipanti al mercato, inclusi i protocolli DeFi e gli asset manager, possono utilizzare gli indirizzi Bitcoin di wallet resi pubblici per esaminare in modo indipendente le riserve a supporto di cirBTC.

L'approccio è progettato per rendere più osservabile il rapporto tra i token in circolazione e il Bitcoin sottostante. Ciò può risultare particolarmente rilevante per le piattaforme di lending e i risk manager che necessitano di informazioni affidabili sul collaterale nel calcolo dell'esposizione, nella definizione dei parametri di borrowing e nella gestione della liquidità. Invece di basarsi esclusivamente sulle dichiarazioni dell'emittente del token, gli utenti possono esaminare le informazioni sulle riserve basate su blockchain come parte della propria valutazione del prodotto.

Integrazione con Arc prevista

cirBTC è attualmente disponibile su Ethereum, ma Circle prevede di estendere il token ad Arc, il proprio prossimo blockchain Layer 1, dopo il lancio della mainnet della rete. L'integrazione prevista con Arc porterebbe cirBTC nella più ampia infrastruttura blockchain di Circle e potrebbe potenzialmente consentire alla liquidità Bitcoin di muoversi tra le applicazioni DeFi basate su Ethereum e i servizi finanziari basati su Arc. Circle si aspetta inoltre di perseguire ulteriori integrazioni blockchain man mano che domanda e liquidità si sviluppano.

L'espansione prevista potrebbe rendere cirBTC un componente chiave della più ampia infrastruttura di Circle, collegando la liquidità Bitcoin con Ethereum, Arc e potenzialmente altri ecosistemi blockchain.

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— Circle (@circle) September 4, 2026 (source)

L'adozione da parte di Aave potrebbe essere una prova chiave

Le principali piattaforme DeFi hanno già mostrato interesse per il prodotto. Secondo il report, la governance di Aave ha discusso a luglio una potenziale integrazione di cirBTC con i propri sistemi V3 e V4 Core su Ethereum.

L'integrazione con Aave e protocolli simili potrebbe ampliare l'uso pratico di cirBTC. In combinazione con USDC, lo stablecoin ancorato al dollaro di Circle, gli utenti potrebbero potenzialmente prendere in prestito USDC con collaterale Bitcoin o utilizzare gli asset in strategie di trading e regolamento tra reti blockchain.

Il lancio arriva mentre le istituzioni cercano sempre più un'infrastruttura di asset digitali che offra maggiore trasparenza e controlli. I prodotti di Bitcoin wrappato hanno storicamente affrontato scrutiny su pratiche di riserva, disposizioni di custodia e strutture di governance — uno scrutiny che si è intensificato nel 2024, quando il custode di WBTC, BitGo, ha annunciato un accordo di joint venture coinvolgendo BiT Global e Justin Sun, spingendo diversi protocolli DeFi a rivalutare o limitare la propria esposizione a WBTC. Il modello di Circle cerca di affrontare queste preoccupazioni attraverso una custodia regolamentata, la separazione degli asset e una verifica basata su blockchain.

Se i principali protocolli DeFi e i partecipanti istituzionali adotteranno cirBTC, il prodotto potrebbe rafforzare il ruolo degli asset verificati e garantiti da Bitcoin nei mercati finanziari basati su Ethereum. L'adozione determinerà in ultima analisi se cirBTC potrà affermarsi nel competitivo settore del Bitcoin wrappato. La sua capacità di mantenere riserve trasparenti attrando al contempo liquidità, market maker, asset manager e i principali protocolli DeFi sarà osservata da vicino mentre Circle espande il prodotto oltre Ethereum.