I raffinatori cinesi stanno pagando un premio consistente per il greggio ESPO russo mentre cercano un sostituto del greggio iraniano che i raffinatori indipendenti importavano prima che gli Stati Uniti impedissero un blocco navale sull'Iran.

Il greggio East Siberia-Pacific Ocean, o ESPO, in consegna a novembre viene scambiato con un premio di oltre 7 dollari al barile, con offerte che raggiungono i 10 dollari al barile rispetto al Brent, ha riferito Bloomberg, citando trader. La miscela viene caricata sulla costa dell'Estremo Oriente russo e può raggiungere gli acquirenti in Cina in meno di una settimana. Questo breve viaggio è uno dei motivi per cui l'ESPO è diventato il sostituto naturale dei barili iraniani per i raffinatori indipendenti cinesi "teapot" dello Shandong, che storicamente hanno fatto affidamento su qualità iraniane e russe scontate per alimentare le proprie lavorazioni.

La Cina resta il principale acquirente di greggio ESPO, con una quota di mercato dell'83% nei primi sette mesi dell'anno. Questa quota, tuttavia, è in calo rispetto all'88% di un anno prima. Il cambiamento riflette un rafforzato acquisto di ESPO da parte dei raffinatori indiani, la cui quota di mercato della miscela russa dell'Estremo Oriente è passata dal 12% al 16% nei primi sette mesi dell'anno, secondo i dati di Kpler e Vortexa. Le esportazioni totali di petrolio dal porto dell'Estremo Oriente russo di Kozmino sono aumentate del 6% nello stesso periodo.

L'India ha aumentato le importazioni di ESPO a causa di un calo delle importazioni complessive di petrolio cinesi tra maggio e giugno, oltre che per le interruzioni dell'offerta in Medio Oriente che hanno ritardato molti carichi a termine che i raffinatori indiani si aspettavano all'inizio dell'estate.

I raffinatori indiani preferiscono normalmente la miscela Urals, ma si sono avvicinati all'ESPO nonostante impieghi più tempo a raggiungere le destinazioni in India e sia più costoso degli Urals. Gli analisti energetici osservano tuttavia che la miscela dell'Estremo Oriente rappresenta una buona opzione di riserva per gli acquirenti indiani in tempi di interruzione.

I premi evidenziano inoltre l'equilibrio che gli acquirenti di greggio russo devono mantenere nell'ambito delle sanzioni occidentali. Da quando il G7 ha imposto il price cap sul petrolio russo, il commercio di ESPO si è in gran parte spostato su petroliere e assicuratori al di fuori della supervisione occidentale, e gli acquirenti devono valutare le qualità russe scontate rispetto ai costi di trasporto e legati alle sanzioni e, nel caso della Cina, alla perdita della conveniente fornitura iraniana. La crescente competizione tra raffinatori cinesi e indiani per gli stessi barili dell'Estremo Oriente esercita ulteriore pressione sui differenziali che i trader osservano.

Nel frattempo, si stima che le importazioni indiane di petrolio greggio dalla Russia siano diminuite ad agosto rispetto al record di luglio, poiché gli attacchi ucraini alle infrastrutture di esportazione russe e la competizione cinese per i barili russi hanno ridotto l'assorbimento indiano del petrolio di Mosca.

Fonte: OilPrice.com — Di Irina Slav per Oilprice.com