Da mesi i problemi di offerta stanno stringendo il mercato cinese del carbone da coke, spingendo il prezzo della materia prima chiave per la siderurgia verso un aumento record del 46% solo ad agosto — il maggior rialzo mai registrato.

I futures sul carbone da coke sulla borsa di Dalian, in Cina, sono saliti del 6% lunedì pomeriggio ora locale tra persistenti problemi di offerta seguiti al disastro minerario di maggio e all'aumento dei controlli di sicurezza nelle altre miniere cinesi. Tali ispezioni di sicurezza, una risposta standard dopo incidenti mortali, riducono routinariamente la produzione nello Shanxi e in altre province carboniere chiave, e la durata dell'attuale stretta rimane una variabile centrale per quanta offerta tornerà sul mercato nei mesi a venire.

Più significativamente, i futures erano in rotta per registrare un aumento mensile record del 46%, il più grande da quando i futures sul carbone da coke di Dalian hanno iniziato a negoziare nel 2013, secondo i dati compilati da Bloomberg. Il rialzo di agosto supera il precedente record di aumento mensile del 38%, fissato a luglio 2025 — il che significa che i due maggiori rialzi mensili nella storia del contratto sono arrivati in anni consecutivi, a sottolineare quanto sia diventata persistentemente fragile l'offerta di carbone metallurgico nazionale e marittimo.

Il rialzo dei prezzi del carbone da coke è traboccato oltre i confini della Cina. I siderurgici indiani — il secondo produttore mondiale di acciaio dopo la Cina — hanno visto i propri margini compressi dall'aumento dei costi delle materie prime. L'India dipende dalle importazioni per fino al 95% del proprio fabbisogno di carbone da coke, o carbone metallurgico, il che la espone in modo particolare ai movimenti di prezzo sul mercato marittimo, dove l'Australia è il fornitore dominante di materiale premium.

Il carbone metallurgico è una qualità di carbone che costituisce una delle materie prime essenziali nel processo siderurgico. Nota anche come met coal, contiene più carbonio, meno ceneri e meno umidità rispetto al carbone termico, utilizzato per la generazione elettrica. Poiché viene consumato nella produzione siderurgica basata sugli altiforni, la domanda di carbone metallurgico è strettamente legata alla produzione di acciaio in Cina e India, i due maggiori produttori mondiali.

Il prezzo del carbone da coke premium franco a bordo (FOB) in Australia è balzato del 25% nei primi sette mesi di quest'anno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, spinto da una serie di interruzioni dell'offerta. Queste includono il più lento avvio delle nuove miniere, prezzi più alti legati alla guerra in Iran, interruzioni dell'offerta nel produttore chiave Australia e la mortale esplosione nella miniera di carbone della provincia cinese dello Shanxi, che ha causato più di 80 vittime nel peggiore incidente minerario cinese degli ultimi anni.

"I prezzi del carbone siderurgico si sono rafforzati rispetto ai livelli del CY2025, poiché la forte domanda di importazione indiana e le interruzioni dell'offerta hanno irrigidito un mercato marittimo altrimenti equilibrato", ha dichiarato il gigante minerario BHP nel suo Economic and Commodity Outlook pubblicato all'inizio del mese.

Di Michael Kern per Oilprice.com