Chainlink ha lanciato feed di prezzo per quattro token azionari tokenizzati di Coinbase emessi su Base, fornendo ai protocolli DeFi i dati di valutazione necessari per accettare NVDAc, METAc, AAPLc e GOOGLc come collaterale.

I feed Chainlink supportano il collaterale in token azionari

In un annuncio su X del 26 agosto, Chainlink ha affermato che i suoi Data Feeds consentono ai protocolli DeFi di integrare i Coinbase Tokenized Stocks come collaterale, estendendo la funzione dei token oltre la detenzione e il trading sul mercato secondario.

Chainlink is enabling DeFi protocols to securely integrate @Coinbase Tokenized Stocks as collateral on @base, transforming standalone tokens into fully composable building blocks. — Chainlink (@chainlink) August 26, 2026

Chainlink is enabling DeFi protocols to securely integrate @Coinbase Tokenized Stocks as collateral on @base, transforming standalone tokens into fully composable building blocks.

I primi asset supportati rappresentano azioni di Nvidia, Meta, Apple e Alphabet con i ticker NVDAc, METAc, AAPLc e GOOGLc. Coinbase ha emesso i prodotti su Base usando B20, uno standard token sviluppato per asset del mondo reale tokenizzati.

Secondo la documentazione di Chainlink, ogni feed riporta il valore total return del corrispondente token B20. Il calcolo combina il prezzo di mercato del titolo sottostante con un moltiplicatore preso dal registro oracle onchain di Coinbase.

Gli eventi societari possono modificare nel tempo la quantità di equity sottostante rappresentata da un token. I prospetti di Coinbase indicano che i dividendi sono generalmente reinvestiti in ulteriori azioni, al netto delle commissioni e delle imposte statunitensi applicabili alla ritenuta, causando un aggiustamento del rapporto di deposito. Il moltiplicatore di Chainlink consente al valore riportato di tenere conto di tali cambiamenti invece di seguire solo il prezzo quotato dell’azione.

Le applicazioni leggono i valori tramite la standard V3 aggregator interface di Chainlink, lo stesso meccanismo usato da molti feed di prezzo crypto. Poiché ogni asset B20 è identificato dal proprio indirizzo di contratto, Chainlink consiglia agli sviluppatori di verificare gli indirizzi invece di affidarsi soltanto ai ticker, che possono essere copiati da emittenti di token non correlati.

Per i mercati di lending, la valutazione risultante può aiutare a determinare quanto un mutuatario possa ricevere in cambio dei token azionari depositati e fornisce ai protocolli un punto di riferimento per monitorare la salute del prestito e le soglie di liquidazione. È questo che rende i feed rilevanti per le integrazioni DeFi: i token passano dall’essere semplici wrapper di un’esposizione azionaria ad asset valutabili all’interno di sistemi di credito onchain.

I token azionari di Coinbase acquisiscono utilità di lending su Base

Coinbase ha lanciato quattro azioni su Base il 24 agosto, come riportato in precedenza da crypto.news, portando un’esposizione backed one-to-one ad Apple, Nvidia, Meta e Alphabet nei wallet self-custodial.

Coinbase Onchain SPV Ltd., una società costituita nell’Abu Dhabi Global Market, emette i titoli in base a prospetti approvati dalla Financial Services Regulatory Authority del mercato. Per ogni token inizialmente creato, l’emittente detiene una quota corrispondente tramite un conto di custodia segregato.

La documentazione di offerta indica Alpaca Securities come broker e custodian che acquista, vende e detiene le azioni rappresentate. Alpaca è registrata presso la U.S. Securities and Exchange Commission come broker-dealer e appartiene alla Financial Industry Regulatory Authority e alla Securities Investor Protection Corporation.

Secondo la struttura del prospetto, i titolari dei token ricevono un interesse beneficiario nelle azioni in custodia anziché diventare i proprietari registrati nei libri di Apple, Nvidia, Meta o Alphabet. I titolari verificati possono presentare istruzioni di voto, ma la capacità dell’emittente di darvi seguito resta soggetta a limiti legali, temporali e operativi.

L’aggiunta del supporto al collaterale offre ai titolari idonei un altro possibile utilizzo dei token. Invece di vendere una posizione per ottenere fondi, un titolare potrebbe depositare un asset B20 accettato in un mercato di lending e prendere in prestito un altro asset contro il suo valore, nel rispetto del collateral ratio del protocollo, dei requisiti di liquidità e delle regole di accesso degli utenti.

Base ha elencato Aave, Morpho ed Euler tra i protocolli che forniscono o stanno preparando funzioni di lending per gli asset B20. Aerodrome supporta la liquidità dei token azionari, mentre 0x, 1inch, KyberSwap e CoW Swap forniscono l’infrastruttura di trading. Il supporto di un service provider non significa che ogni token azionario sia automaticamente disponibile in ogni applicazione, poiché i singoli protocolli decidono quali mercati attivare e a quali condizioni.

Gli orari di negoziazione azionaria creano ulteriori rischi oracle

Sebbene Base operi in modo continuo, le azioni statunitensi che supportano i token di Coinbase seguono le sessioni stabilite dei mercati azionari. I feed azionari di Chainlink forniscono copertura 24 ore su 24 dal lunedì al venerdì combinando dati di sessione regolare, orario esteso e mercato notturno.

Secondo Chainlink, la qualità dei dati e la copertura dei provider variano tra queste sessioni. Gli orari regolari di negoziazione negli Stati Uniti offrono la copertura più forte, mentre i mercati notturni si basano su un numero inferiore di provider e di solito si aggiornano meno spesso. Durante i fine settimana, quando i mercati azionari sottostanti sono chiusi, la valutazione riportata può rimanere invariata.

Chainlink utilizza inoltre un smoothing consapevole della sessione durante le transizioni tra i periodi di negoziazione. La documentazione avverte che lo smoothing può ridurre brevi picchi di prezzo causati da scarsa liquidità, ma può far sì che il valore riportato sia in ritardo durante movimenti rapidi del mercato.

Gli sviluppatori devono quindi valutare se ciascun feed si adatti al mercato del collaterale previsto, ha affermato Chainlink. L’azienda raccomanda di impostare adeguate salvaguardie e di verificare lo stato del sequencer layer-2 di Base prima che i protocolli facciano affidamento su una valutazione per prestiti o liquidazioni.

Una proposta Ethereum separata pubblicata il 24 agosto ha affrontato un problema correlato. La proposta di asset status interface consentirebbe agli smart contract di distinguere una chiusura programmata del mercato da un feed di dati guasto, da un trading halt o da un processo di redemption non disponibile.

Tali distinzioni sono importanti per le applicazioni di lending perché un prezzo datato non segnala sempre un problema tecnico. In base alla proposta, un protocollo potrebbe continuare a operare durante una chiusura prevista della borsa applicando controlli diversi quando un oracle fallisce o il titolo rappresentato viene sospeso.

Gli investitori statunitensi restano esclusi dall’offerta B20

Nonostante rappresentino azioni quotate su borse statunitensi, i Coinbase Tokenized Stocks non sono attualmente offerti a persone statunitensi. I titoli non sono stati registrati ai sensi del Securities Act del 1933 né presso le autorità statali di vigilanza sui titoli, secondo la documentazione di offerta.

Coinbase utilizza la Regulation S, che prevede un’esenzione per le transazioni in titoli qualificate effettuate al di fuori degli Stati Uniti. I prospetti vietano l’offerta, la vendita o la consegna dei token nel paese o per conto o a beneficio di una persona statunitense.

I clienti americani possono utilizzare il servizio di brokeraggio separato di Coinbase per acquistare azioni tradizionali ed ETF. Apex Clearing gestisce execution, clearing e custody per quel servizio, che opera indipendentemente dai titoli B20 emessi dall’ADGM disponibili tramite Base.

Coinbase ha ottenuto all’inizio di agosto l’approvazione di Abu Dhabi per organizzare operazioni di investimento e fornire servizi di custodia relativi ai titoli tokenizzati. L’autorizzazione non consente alla società di distribuire negli Stati Uniti i prodotti emessi dall’ADGM, dove qualsiasi offerta domestica di azioni tokenizzate resterebbe soggetta alle leggi statunitensi sui titoli e alla supervisione della SEC.

Le restrizioni di accesso si applicano anche ai servizi costruiti attorno ai token azionari. Bitwise, ad esempio, ha introdotto tre portfolio che utilizzano gli asset di Coinbase all’interno di wallet self-custodial, ma i suoi Automated Token Portfolios restano indisponibili per le persone statunitensi.

Secondo i prospetti di Coinbase, i titolari verificati di B20 possono richiedere la redemption nell’azione sottostante, in dollari statunitensi o in una stablecoin accettata come USDC. L’emittente applica una commissione di redemption dello 0.05% e può richiedere controlli di identità, sanzioni, antiriciclaggio e giurisdizione prima di elaborare una richiesta.

I titolari che acquisiscono i token tramite DeFi senza completare il processo di compliance di Coinbase restano unvested fino al superamento dei controlli richiesti. Le informative di Coinbase indicano che i titolari unvested non possono riscattare i token per azioni o contanti, ricevere determinati diritti del titolare o presentare istruzioni di voto.