Bitcoin è sulla buona strada per il suo miglior rendimento di agosto dal 2017, avendo guadagnato oltre il 25% finora, secondo CoinGlass. L'intero movimento si è sviluppato negli ultimi 10 giorni, con BTC in salita da $62,000 il 17 agosto a un massimo di $81,000 il 25 agosto e attualmente scambiato nell'area di $78,500. Durante questa fase di rialzo, il 19 agosto il prezzo ha superato lo Short-Term Holder Realized Price a $67,125 ed è rimasto sopra questo livello da allora. I dati di Look Into Bitcoin mostrano che si tratta della prima riconquista convincente di quel livello dall'aprile dello scorso anno.

Lo Short-Term Holder Realized Price è una metrica on-chain che traccia il costo base medio delle monete che si sono mosse l'ultima volta negli ultimi 155 giorni. In termini pratici, riflette ciò che i compratori recenti hanno pagato in media. Quando Bitcoin scambia sotto questa linea, quei detentori sono in perdita e spesso vendono sui rimbalzi nel tentativo di tornare in pari. Questa dinamica può aiutare a spiegare perché i rimbalzi nei mercati ribassisti spesso si arrestano. Quando il prezzo torna sopra la linea, gli stessi compratori si trovano con guadagni non realizzati e il livello può passare da resistenza a supporto.

Al momento della scrittura, Bitcoin si trova circa il 17% sopra il costo base dei detentori a breve termine. BTC ha testato brevemente questo livello a maggio, ma è stato respinto, rendendo questa la prima volta in più di un anno in cui il prezzo ha mantenuto un margine significativo sopra il livello prima che si potesse parlare di invalidazione. Questo è rilevante perché questa fascia di investitori spesso fornisce il primo strato di offerta in caso di recuperi deboli, e un movimento sostenuto sopra il loro prezzo medio di ingresso riduce la quantità di pressione di vendita forzata che può emergere nei piccoli ribassi.

Dieci mesi sotto la linea e i compratori recenti sono finalmente in profitto

L'ultima volta che il costo base dei detentori a breve termine è stato riconquistato in modo convincente è stato nell'aprile 2025, poche settimane dopo che Bitcoin aveva toccato il minimo vicino a $75,000 durante il selloff legato ai dazi. Bitcoin è rimasto sopra quella linea per tutta l'estate, per poi scendere in modo deciso al di sotto dopo la cascata di liquidazioni del 10 ottobre. Ogni tentativo di tornare sopra quel livello è fallito fino alla scorsa settimana. Ciò significa che i compratori recenti hanno trascorso circa dieci mesi con monete che valevano meno di quanto avevano pagato, con quell'offerta che ha continuato a colpire il bid a ogni tentativo di rialzo. L'esempio più chiaro è stato il tentativo fallito di maggio.

Storicamente, le riconquiste di questo livello tendono a concentrarsi attorno ai punti di svolta più che apparire nel mezzo di un trend. Il grafico di Look Into Bitcoin evidenzia esempi durante il recupero del 2019, il crollo di marzo 2020, la metà del 2021, i minimi di fine 2022 e di nuovo nel corso del 2024. Detto questo, è più facile identificare queste riconquiste a posteriori che operare sul mercato nel momento in cui avvengono, e il campione lungo un intero ciclo resta limitato.

La lettura immediata è comportamentale. Un gruppo che quattro settimane fa vendeva i rimbalzi di sollievo ora registra guadagni contabili, e questo cambia ciò che potrebbe accadere al prossimo ribasso del 5%.

La media mobile a 50 settimane a $81K sta respingendo il prezzo

Bitcoin ha toccato $81,265 questa settimana. La media mobile a 50 settimane si colloca a $81,063. Il prezzo ha toccato quella linea e ha chiuso circa $2,300 sotto.

Questa media mobile ha una lunga storia sul grafico settimanale. Ha sostenuto il prezzo per tutta la fase di rialzo del 2024 e del 2025, assorbendo ripetutamente i ritracciamenti. Dopo che BTC l'ha persa nel novembre 2025, il rapporto si è invertito. La stessa linea ha respinto il prezzo nel 2018 e ha fatto lo stesso per tutto il 2022. Entrambi sono stati trend ribassisti di più trimestri.

La pendenza è la seconda parte del problema. La linea è in discesa dalla rottura di novembre e continua a scendere anche ora. Un tocco e un rigetto di una media di lungo periodo inclinata verso il basso è un comportamento standard all'interno di una struttura ribassista. Non diventa un cambiamento di trend finché la pendenza non si appiattisce.

Cosa cambierebbe davvero il quadro generale

Due timeframe distinti stanno raccontando due storie diverse, ed entrambe possono essere vere. Il trend di breve termine è migliorato, con i compratori recenti tornati sopra il loro prezzo di carico e il livello a $67K che ora dovrebbe offrire supporto in caso di ribasso.

Il trend di più lungo periodo non è cambiato. Per questo servirebbe una chiusura settimanale sopra $81,063, seguita da una media che si muova lateralmente invece di continuare a scendere. Finché ciò non accade, il massimo di questa settimana resta un rigetto su una nota area di resistenza e la riconquista di $67K è l'unico cambiamento strutturale visibile sul grafico.

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