La Commodity Futures Trading Commission sta indagando su Polymarket, con un'attenzione particolare ai controlli interni della piattaforma di prediction market basata su blockchain e alla sua attività pubblicitaria rivolta agli utenti negli Stati Uniti.

I prediction market consentono ai partecipanti di negoziare contratti legati all'esito di eventi del mondo reale, e la CFTC — l'agenzia federale che sovrintende ai mercati dei derivati statunitensi — ha vigilato su tali piattaforme in base alle norme sui derivati, anziché lasciarle alle autorità statali sul gioco d'azzardo. Tale collocazione regolamentare è centrale per l'attuale indagine.

Ambito dell'indagine

L'indagine si articola su due binari principali. Il primo riguarda i controlli — il modo in cui Polymarket monitora le negoziazioni sulla sua piattaforma e previene gli abusi. Il secondo riguarda il marketing — il modo in cui la società si è presentata agli utenti americani.

I controlli interni di questo tipo comprendono in genere i sistemi di sorveglianza e compliance utilizzati dalle piattaforme di trading per individuare manipolazioni e altri abusi. Il mandato della CFTC include la protezione dei partecipanti al mercato da frodi e manipolazioni, il che rende di sua competenza sia la condotta delle negoziazioni sia l'accuratezza delle affermazioni promozionali.

La questione pubblicitaria affonda le radici in una ricostruzione del Wall Street Journal di giugno 2026. Il quotidiano ha riferito che Polymarket ha pagato influencer dei social media circa 1,9 milioni di dollari per realizzare video che mostravano puntate effettuate sulla piattaforma. Secondo quella ricostruzione, molte di tali puntate non erano reali: circa il 70% dei video analizzati mostrava scommesse messe in scena anziché operazioni effettive.

Le ricerche indicano che l'indagine della CFTC è stata avviata a giugno 2026, lo stesso mese in cui è stato pubblicato l'articolo del Journal.

Attenzione del Congresso e il filone dell'insider trading

Le rivelazioni hanno attirato l'attenzione bipartisan sul Capitol Hill. I senatori Adam Schiff e John Curtis hanno sollevato dubbi su se la CFTC disponga della capacità di vigilanza e dell'autorità di tutela dei consumatori necessarie per supervisionare piattaforme come Polymarket. I due senatori hanno chiesto al presidente della CFTC, Selig, aggiornamenti sull'indagine entro il 10 luglio 2026.

Separatamente dalla revisione sulla pubblicità, la CFTC ha autorizzato almeno tre indagini su potenziali insider trading legati ai contratti sugli eventi di Polymarket. Tali indagini sono iniziate a maggio 2026. I mercati sotto esame includono contratti sulle grazie presidenziali di Biden e sulle statistiche del 2025 Year in Search di Google. Sono state formulate accuse contro più persone in relazione a tali casi, tra cui un dipendente di Google.

A fine ottobre 2026 non sono state mosse accuse formali contro Polymarket stessa.

La risposta di Polymarket

Polymarket ha avviato audit interni sulle proprie pratiche promozionali e ha rafforzato le attività di compliance, tra cui la creazione di un team dedicato alle indagini composto da 16 persone. Tale revisione ha incluso la segnalazione di casi alle autorità regolatorie. Nell'ottobre 2026, il chief marketing officer della società, Matthew Modabber, è stato licenziato nell'ambito della revisione interna sulle tattiche di marketing.

Una posizione familiare per Polymarket

Non è il primo incontro di Polymarket con le autorità regolatorie federali. Nel 2022, la CFTC ha multato la società per 1,4 milioni di dollari per aver offerto contratti sugli eventi non registrati a persone negli Stati Uniti. Il controllo è poi intensificatosi ulteriormente a novembre 2024, quando l'FBI ha perquisito la residenza del fondatore di Polymarket in una questione legata a precedenti conflitti regolatori.

L'attuale indagine si inserisce inoltre in una più ampia disputa giurisdizionale su chi regolamenti le piattaforme di prediction market. Le autorità statali e federali sono in disaccordo sul fatto che i prediction market assomiglino più al gioco d'azzardo, tradizionalmente vigilato dagli Stati, o al trading, che ricade sotto le norme federali sui derivati. Come verrà risolta tale disputa, insieme alla conclusione degli audit interni di Polymarket e ai casi di insider trading pendenti, sono i fili aperti da seguire man mano che l'indagine procede.