California Community Reinvestment Corporation (CCRC) ha chiuso una cartolarizzazione da 114 milioni di dollari di prestiti esenti da imposte, in quella che ha descritto come la prima cartolarizzazione da parte di una Community Development Financial Institution (CDFI) di prestiti multifamiliari per alloggi accessibili nel mercato municipale.

L’operazione è stata strutturata in due tranche, ha registrato una domanda pari a 4,8 volte l’offerta e ha ottenuto condizioni di prezzo altamente competitive, inclusa la migliore determinazione del prezzo finora per la tranche Class A-1. Wells Fargo ha agito come sottoscrittore dell’operazione, mentre U.S. Bank ha svolto il ruolo di trustee e custode.

Il pool di cartolarizzazione comprendeva prestiti esenti da imposte garantiti da 21 immobili di edilizia abitativa accessibile, per un totale di 1.573 unità. Gli immobili servono famiglie, anziani, veterani e nuclei familiari precedentemente senza dimora. CCRC ha originato e finanziato tutti i prestiti inclusi nel pool e continuerà a gestire il portafoglio, fornendo al contempo servizi continuativi di asset management.

CCRC ha originato i prestiti attraverso il proprio programma di prestiti esenti da imposte. Il finanziamento multifamiliare esente da imposte è comunemente utilizzato nell’edilizia abitativa accessibile perché il reddito da interessi su obbligazioni municipali qualificate può essere esente dall’imposta federale sul reddito, contribuendo a sostenere debito a costo inferiore per i progetti idonei. L’organizzazione ha affermato che il suo ricorso al mercato municipale rappresenta una nuova strategia per riciclare il capitale del programma: cartolarizzando prestiti consolidati, un finanziatore può raccogliere nuovi fondi mantenendo le responsabilità di servicing e asset management.

La struttura è stata utilizzata solo da un numero ristretto di istituzioni finanziarie da quando è emersa per la prima volta nel 2019 e richiede una significativa capacità operativa e un solido profilo di credito, competenze non comuni tra le CDFI a livello nazionale.

“Affordable housing lending depends on having the capital available to keep lending, and this transaction gives us exactly that,” said Tia Boatman Patterson, President and CEO of CCRC. “By recycling capital already deployed in our loan portfolio, we’re able to continue financing the developers and communities that need it most, without waiting on new sources of funding.”

Il capitale raccolto attraverso la cartolarizzazione rafforza la capacità di CCRC di continuare a finanziare prestiti permanenti per sviluppi di edilizia multifamiliare accessibile in tutta la California. Il finanziamento sostiene alloggi per famiglie lavoratrici, anziani, veterani e persone che vivono o rischiano di vivere una condizione di senza dimora. L’approccio potrebbe offrire un modello per altre CDFI che cercano di aumentare la capacità di prestito in un contesto di persistente carenza di alloggi accessibili, in particolare mentre i finanziatori nonprofit e orientati alla missione cercano modi per ampliare la capacità di bilancio senza fare affidamento esclusivamente su nuove sovvenzioni, depositi o capitale assimilabile al patrimonio.

CCRC è un finanziatore CDFI della California specializzato nell’edilizia multifamiliare accessibile e focalizzato sulla crisi abitativa dello stato. I suoi prodotti di prestito forniscono finanziamenti a termine per l’edilizia residenziale multifamiliare in affitto a prezzi accessibili e sostengono la creazione di alloggi a basso costo per individui e famiglie vulnerabili. Ulteriori informazioni sono disponibili all’indirizzo