Le azioni di Cboe Global Markets (CBOE) sono scese dello 0,90% a 346,06 dollari, perdendo 3,16 dollari nell'ultima seduta di negoziazione. I titoli hanno registrato un forte calo nella mattinata prima di recuperare parte delle perdite. Il ribasso è arrivato mentre l'operatore di borse annunciava il proprio sostegno a un'azione legale che contesta l'approvazione da parte della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dei derivati perpetui legati ad azioni statunitensi ed exchange-traded fund.

Cboe entra nella sfida legale contro l'approvazione della CFTC

Cboe Global Markets è entrata nella Capital Markets Alliance (CMA) nel contestare l'approvazione dei derivati perpetui da parte della CFTC. L'alleanza include anche Citadel Securities e la Healthy Markets Association. Insieme, le organizzazioni intendono contestare la base regolamentare che consente la negoziazione di questi prodotti nei mercati supervisionati dalla CFTC.

L'azione legale si concentra sui derivati perpetui legati a singole azioni statunitensi ed exchange-traded fund. Questi contratti permettono agli operatori di mercato di ottenere esposizione ai titoli sottostanti senza possederli direttamente. A differenza dei futures tradizionali, i contratti perpetui non hanno una data di scadenza prestabilita, una struttura più tipicamente associata alle piattaforme di trading di criptovalute. Cboe sostiene tuttavia che i prodotti legati a titoli azionari dovrebbero operare sotto le normative consolidate dei mercati dei valori mobiliari.

La società mantiene che le leggi esistenti sui valori mobiliari offrono tutele specifiche per gli operatori di mercato, e sostiene che collocare prodotti legati a titoli fuori dalle piattaforme registrate per i valori mobiliari potrebbe indebolire tali salvaguardie. La sfida legale mira pertanto ad affrontare le preoccupazioni relative alla supervisione regolamentare e al trattamento di questi prodotti finanziari.

Cboe solleva preoccupazioni sulla regolamentazione dei mercati azionari

Secondo Cboe Global Markets, le recenti approvazioni della CFTC si discostano dal quadro regolamentare che governa i mercati dei valori mobiliari statunitensi. La società mantiene che il Congresso ha stabilito requisiti specifici per la negoziazione di titoli, e ritiene che le autorità di regolamentazione dovrebbero applicare tali requisiti ai prodotti legati a singoli titoli e a indici più ampi.

L'operatore di borse ha inoltre sollevato preoccupazioni circa l'arbitraggio regolamentare tra le diverse piattaforme di trading. A suo avviso, offrire prodotti legati a titoli attraverso piattaforme regolamentate dalla CFTC potrebbe aggirare alcuni requisiti federali e statali, indebolendo le salvaguardie consolidate del mercato e gli standard di supervisione.

Cboe ha inoltre sottolineato la propria storia di operazioni in mercati finanziari competitivi, osservando che la società vanta oltre cinque decenni di esperienza nei mercati di trading globali. Ha dichiarato che la competizione e l'innovazione finanziaria non sono in conflitto con la sua posizione sulla conformità regolamentare, e mantiene che i nuovi prodotti dovrebbero seguire il quadro giuridico appropriato.

L'azione legale potrebbe plasmare la supervisione dei derivati perpetui

La Capital Markets Alliance sta chiedendo un provvedimento cautelare attraverso la sua azione legale contro le approvazioni della CFTC. La richiesta mira ad affrontare l'incertezza che circonda le decisioni dell'autorità, e l'alleanza vuole che i tribunali esaminino se questi prodotti ricadano sotto la competenza regolamentare appropriata. La risposta dei tribunali déterminerà dove questi prodotti potranno essere negoziati e sotto quale quadro regolamentare opereranno.

La controversia solleva anche questioni più ampie sui confini tra la regolamentazione dei valori mobiliari e quella dei derivati. La CFTC sovrintende ai mercati dei derivati, mentre la negoziazione di titoli rientra sotto la Securities and Exchange Commission (SEC) e un quadro regolamentare separato. Determinare quali norme si applichino resta centrale nella sfida legale.

Cboe Global Markets continua a operare in diversi segmenti principali dei mercati finanziari, con un'attività che comprende borse dei derivati, trading di futures, mercati azionari e servizi di compensazione. La controversia regolamentare introduce un'ulteriore questione per la posizione di mercato della società, e l'opposizione di Cboe riflette la sua dichiarata preferenza per una supervisione coerente dei prodotti legati a titoli azionari.

Questo articolo è basato su una rubrica pubblicata originariamente da Blockonomi.