Broadcom è in procinto di pubblicare i risultati del terzo trimestre fiscale FY26 il 2 settembre e gli analisti di Wall Street esprimono un notevole ottimismo sulle prestazioni del gigante dei semiconduttori in vista del rilascio. Il report arriva in mezzo a un'intensa corsa alla costruzione di infrastrutture di calcolo per l'IA, in cui la domanda di acceleratori personalizzati è diventata il motore di crescita centrale per i principali progettisti di chip.

Le azioni AVGO si scambiano attualmente a 368,62 dollari, in aumento di un modesto 7% dall'inizio dell'anno. Il titolo rimane nella fascia bassa rispetto ad altri titoli di semiconduttori legati all'IA. L'anno ha incluso un periodo difficile in cui il titolo è crollato del 13% dopo i risultati del secondo trimestre FY26 — cifre oggettivamente solide ma inferiori alle elevate aspettative legate all'IA che gli investitori avevano maturato. Questa dinamica riflette un pattern più ampio tra i titoli hardware per l'IA, dove le valutazioni si sono costruite su aspettative di ipercrescita continua, rendendo i titoli sensibili anche a risultati che sarebbero altrimenti considerati forti.

Rating dell'Analista Confermato

In vista dell'annuncio dei risultati, Cody Acree di Benchmark ha riconfermato la sua raccomandazione Buy su AVGO mantenendo l'obiettivo di prezzo di 545 dollari. Secondo Acree, il recente calo del titolo ha creato un'opportunità di ingresso interessante per i nuovi investitori che vogliono aprire posizioni.

Acree occupa la posizione numero 63 tra oltre 12.499 analisti monitorati da TipRanks, con un tasso di accuratezza del 68% e un rendimento medio del 33,40% per raccomandazione su un arco di un anno.

Aspettative e Proiezioni sui Risultati

Il consenso di Wall Street prevede per il terzo trimestre fiscale FY26 un utile per azione di 3,22 dollari, un aumento sostanziale del 90,5% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Le proiezioni di ricavi si attestano a 29,24 miliardi di dollari, con una crescita dell'83,3% su base annua. Questi tassi di crescita sottolineano quanto i risultati di Broadcom siano oggi trainati dai chip legati all'IA, cresciuti molto più rapidamente rispetto ai business più maturi di software per infrastrutture e networking dell'azienda.

Le stime di Acree sono leggermente superiori al consenso. Prevede ricavi Q3 di 29,403 miliardi di dollari e un EPS di 3,24 dollari.

Guardando alla guida per il Q4 FY26, Acree anticipa che Broadcom guiderà su ricavi di 34,902 miliardi di dollari con un EPS di 3,89 dollari. La sua analisi suggerisce che gli investitori daranno maggiore peso alla guida prospettica del Q4 piuttosto che a eventuali variazioni minori nei risultati effettivi del Q3.

Sulle spedizioni di chip per l'IA, Acree ha evidenziato le aspettative della gestione per circa 10 gigawatt di consegne nel FY27, con il periodo 2026-27 già definito e la pianificazione strategica ora estesa fino al 2028-29.

Mentre Google resta il cliente dominante per volume delle soluzioni XPU personalizzate di Broadcom, Acree ha identificato Anthropic, OpenAI e Meta Platforms come nuovi motori di domanda. Due clienti aggiuntivi starebbero per entrare nel portafoglio. L'allargamento della base clienti rappresenta un cambiamento significativo per un business storicamente dipendente da un numero ristretto di grandi acquirenti hyperscale, e diversifica nel tempo le fonti di ricavi legati all'IA di Broadcom.

Panoramica Competitiva

Acree ha riconosciuto alcuni venti contrari competitivi all'orizzonte. MediaTek è posizionata come fornitore secondario in alcuni programmi, e Marvell ha introdotto nuove offerte legate a inferenza e TPU che potrebbero sfidare la posizione di mercato di AVGO. Queste mosse rientrano in una tendenza più ampia del settore in cui gli hyperscaler cercano di qualificare più fornitori per il silicio personalizzato, sia per garantire capacità sia per ottenere potere contrattuale.

Nonostante questi sviluppi, Acree non ritiene che nessuno dei due concorrenti costituisca un rischio significativo a breve termine per le partnership TPU ad alte prestazioni al centro del business di Broadcom. Ha citato il prolungamento della partnership con Google di aprile, che garantisce molteplici future generazioni di TPU e capacità di networking per l'IA fino al 2031, come fondamento critico per una crescita sostenuta.

La strategia di Google di ampliare la base dei fornitori di chip è stata descritta come una preoccupazione di "quota di crescita" più che come una minaccia immediata ai flussi di ricavi TPU consolidati di AVGO.

ARK Invest Aumenta la Posizione

Dal punto di vista degli investimenti istituzionali, ARK Invest di Cathie Wood ha acquisito 55.131 azioni AVGO il 28 agosto, per un investimento di circa 20,48 milioni di dollari. L'acquisto è arrivato dopo una transazione comparabile nella stessa settimana, ed è avvenuto mentre ARK stava dismettendo la propria posizione in AMD. La rotazione tra due titoli di chip per l'IA offre uno sguardo su come i fondi gestiti attivamente si stiano riposizionando nel trade dei semiconduttori per l'IA in vista della stagione dei risultati.

Il rating di consenso Strong Buy di Wall Street su AVGO corrisponde a un prezzo obiettivo medio di 512,36 dollari, che implica un potenziale rialzo di circa il 39% rispetto ai livelli attuali di scambio.

L'articolo Broadcom (AVGO) Stock Gains Momentum as ARK Invest Loads Up Ahead of Q3 Earnings è apparso per la prima volta su Blockonomi.