Il governatore della Bank of Japan Kazuo Ueda ha dichiarato che i prezzi al consumo in Giappone stanno ora salendo di circa il 3% e si prevede che continueranno a crescere fino all'inizio del prossimo anno, mentre l'inflazione sottostante rimarrà probabilmente vicina all'obiettivo del 2% della banca — sebbene permangano alcuni rischi al rialzo.

Ueda ha fatto queste affermazioni durante la Michael Camdessus Central Banking Lecture 2026 del Fondo Monetario Internazionale, dove è intervenuto in una conversazione con la Direttrice Generale dell'FMI Kristalina Georgieva.

Inflazione sottostante vicino al 2%, con rischi al rialzo

"L'inflazione sottostante rimarrà probabilmente intorno al 2%, ma riconosciamo alcuni rischi al rialzo", ha detto Ueda, secondo le sue dichiarazioni durante la lecture.

La cifra del 2% si riferisce all'obiettivo di stabilità dei prezzi dichiarato dalla Bank of Japan, misurato sui prezzi al consumo. L'inflazione complessiva al consumo, che Ueda ha indicato essere intorno al 3%, è quindi rimasta al di sopra di tale obiettivo. Ueda, economista accademico entrato in carica come governatore nell'aprile 2023, ha supervisionato una graduale normalizzazione della politica monetaria giapponese, compresa la fine dei tassi di interesse negativi e del controllo della curva dei rendimenti nel marzo 2024, mentre l'inflazione è rimasta al di sopra dell'obiettivo per un periodo prolungato. Questo legame è il contesto chiave per i lettori: con l'orientamento di politica della banca che procede di pari passo con un'inflazione sopra l'obiettivo, ogni rivalutazione dei prezzi rappresenta un punto di riferimento per le decisioni sui tassi di interesse.

Le azioni delle altre banche centrali sotto attenta osservazione

"Osserviamo molto attentamente le azioni delle altre banche centrali, poiché influiscono sui prezzi degli asset, sui tassi di interesse e sui tassi di cambio", ha detto Ueda.

Sulla questione della strategia di comunicazione della stessa banca centrale, ha aggiunto: "Stiamo discutendo della comunicazione da parte della banca centrale, ma non abbiamo ancora un impegno formale". La comunicazione è essa stessa uno strumento di politica monetaria: le indicazioni sul probabile percorso dei tassi influenzano il comportamento di famiglie, imprese e investitori, ed è per questo che le dichiarazioni delle banche centrali vengono analizzate con tanta attenzione anche quando nessuna decisione formale è all'ordine del giorno.

La riunione di politica monetaria del 18 dicembre sotto i riflettori

Le dichiarazioni del governatore arrivano circa sei settimane prima della prossima riunione di politica monetaria della Bank of Japan, prevista per il 18 dicembre. I mercati sono attualmente divisi quasi a metà su ciò che la banca centrale farà in quella sede; il rapporto di fonte ha però osservato che è ancora un po' presto per segnali di politica monetaria da parte del governatore. La riunione si conclude con una decisione di politica monetaria, tipicamente seguita dalla conferenza stampa del governatore — i momenti in cui qualsiasi aggiornata valutazione dei prezzi verrebbe formalizzata.

La Michael Camdessus Central Banking Lecture prende il nome dall'ex Direttore Generale dell'FMI, che ha guidato il Fondo dal 1987 al 2000. Georgieva dirige l'FMI dal 2019.

Fonte: investingLive