Block, l'azienda di tecnologia finanziaria guidata da Jack Dorsey, ha registrato un netto calo del profitto lordo dalle proprie operazioni Bitcoin durante il secondo trimestre del 2026, anche se le attività complessive dell'azienda hanno conseguito una crescita robusta.

Secondo i risultati trimestrali di Block, il profitto lordo del segmento Bitcoin Ecosystem è sceso del 31% su base annua a 72 milioni di dollari. I ricavi Bitcoin sono diminuiti del 13% a 1,89 miliardi di dollari. Al contrario, il profitto lordo totale dell'azienda è aumentato del 25% a 3,17 miliardi di dollari.

Il business Bitcoin è stato l'unico tra i tre principali segmenti di reporting di Block a registrare un calo del profitto lordo. Il profitto lordo di Commerce Enablement è aumentato del 18%, mentre Financial Solutions è cresciuto del 43%.

Block ha attribuito la minore redditività Bitcoin in parte a una decisione strategica di ridurre le commissioni su determinate transazioni bitcoin in Cash App, nonché a cambiamenti nelle dinamiche di trading di bitcoin. L'azienda non ha quantificato il contributo individuale di ciascun fattore al calo complessivo. La riduzione delle commissioni avviene in un contesto di crescente concorrenza tra le piattaforme di trading di criptovalute orientate al dettaglio, dove operatori come Coinbase e Robinhood si sono contesi gli utenti attraverso opzioni di trading a basso costo.

La ridotta redditività ha abbassato il margine lordo implicito del business Bitcoin a circa il 3,8%, rispetto a circa il 4,8% dell'anno precedente. Ciò nonostante Block abbia riportato 59 milioni di utenti attivi mensili transazionali su Cash App a giugno 2026. L'azienda non ha comunicato i volumi di transazioni specifiche su bitcoin o i numeri di clienti, rendendo difficile valutare se l'aumento dell'attività degli utenti abbia compensato l'impatto delle minori commissioni per transazione.

Block ha inoltre registrato una perdita di rivalutazione bitcoin di 88,5 milioni di dollari durante il trimestre, rispetto a un guadagno di 212,2 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. La rivalutazione riflette le variazioni del fair value delle bitcoin detenute nello stato patrimoniale dell'azienda. Block detiene bitcoin come attività di tesoreria aziendale dal 2020, quando ha acquistato circa 4.709 BTC, legando così parte dei propri risultati finanziari direttamente ai movimenti del prezzo del bitcoin.

I risultati sottolineano una crescente divergenza tra le prestazioni finanziarie complessive di Block e le proprie operazioni di criptovaluta. Sulla forza del trimestre nel complesso — aiutata dalla crescita di Cash App, dai margini migliorati e dalla riduzione dei costi — Block ha innalzato la propria previsione di profitto lordo per l'intero 2026.

L'azienda ha inoltre ampliato la propria strategia di asset digitali oltre il bitcoin. Block ha recentemente iniziato a implementare funzionalità di pagamento tramite stablecoin all'interno di Cash App, e all'inizio di quest'anno si è mossa per abbracciare le stablecoin in modo più ampio. Questo cambiamento è in linea con una tendenza industriale più ampia, poiché le principali società di pagamenti e fintech hanno esplorato in modo crescente infrastrutture di regolamento e pagamento basate su stablecoin.

Separatamente, una delle più grandi società di mining di bitcoin quotate in borsa, MARA Holdings, ha riportato perdite per oltre mezzo miliardo di dollari nel Q2 2026.