BlackRock, il maggiore gestore di asset al mondo, ha annunciato martedì 4 agosto che offrirà versioni tokenizzate di alcuni fondi Institutional Cash Series in Europa, introducendo la tecnologia blockchain nei suoi prodotti di fondi monetari di punta.

I fondi interessati gestiscono collettivamente 311 miliardi di dollari in asset, secondo un report di Bloomberg. Per dare un'idea della portata di questa cifra, l'intero mercato degli asset del mondo reale tokenizzati al di fuori delle stablecoin era stimato a circa 13 miliardi di dollari a metà del 2024, il che significa che anche un'adozione parziale di questi fondi espanderebbe drasticamente la scala dei prodotti finanziari regolamentati on-chain.

Struttura dei Fondi Tokenizzati

Ogni token digitale rappresenterà una quota del fondo monetario sottostante, consentendo agli investitori di trasferire le proprie partecipazioni direttamente tra wallet digitali approvati su base 24/7, ha dichiarato BlackRock.

I fondi tokenizzati includeranno classi di quote denominate in sterline, euro e dollari statunitensi. La piattaforma blockchain Kinexys di JPMorgan fornirà l'infrastruttura di tokenizzazione, mentre JPMorgan continuerà a operare come agente di trasferimento per i fondi. Kinexys, precedentemente nota come Onyx, è stata utilizzata da JPMorgan per il regolamento blockchain istituzionale e fa parte di un'iniziativa più ampia delle principali banche per costruire infrastrutture digital-asset autorizzate per i clienti corporate.

Beccy Milchem, responsabile globale della distribuzione di liquidità di BlackRock, ha dichiarato che l'interesse è giunto da distributori al dettaglio che offrono wallet digitali, tesoriere aziendali che esplorano liquidità tokenizzata e partecipanti ai mercati dei capitali alla ricerca di una gestione più efficiente del collaterale.

Hannah Winter, responsabile della liquidità digitale di BlackRock, ha affermato che l'iniziativa mira a modernizzare l'infrastruttura di mercato, sottolineando che le capacità di trasferimento peer-to-peer sono particolarmente attraenti per le aziende che gestiscono pagamenti intra-societari.

Il lancio europeo arriva anche in un momento in cui la regolamentazione dell'UE sui Mercati Crypto-Assets (MiCA) fornisce un quadro di conformità più definito per i prodotti di asset digitali, offrendo potenzialmente agli emittenti istituzionali maggiore chiarezza normativa rispetto ad altre giurisdizioni.

La Più Ampia Strategia di Tokenizzazione di BlackRock

BlackRock è stato uno dei gestori di asset tradizionali più prominenti nell'inseguire prodotti finanziari basati su blockchain. L'azienda aveva precedentemente lanciato il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, comunemente noto come BUIDL, che è cresciuto fino a circa 2,7 miliardi di dollari in asset dal suo debutto nel 2024, secondo i dati di rwa.xyz.

BlackRock non è sola in questo settore. Franklin Templeton ha lanciato il suo fondo monetario tokenizzato, BENJI, e altri gestori di asset hanno esplorato iniziative simili, segnalando che la tokenizzazione dei prodotti di gestione della liquidità sta diventando un fronte competitivo tra le principali società della finanza tradizionale.

I fondi monetari sono emersi come punto focale per gli sforzi di tokenizzazione perché combinano la trasferibilità basata su blockchain con asset tradizionali che generano rendimento. A differenza delle stablecoin, i fondi monetari tokenizzati rappresentano prodotti di investimento regolamentati garantiti da titoli sottostanti come Treasury bill e carta commerciale.

L'interesse istituzionale per gli asset tokenizzati è cresciuto costantemente man mano che banche, gestori di asset e provider di infrastrutture finanziarie esplorano applicazioni blockchain per il regolamento, la gestione del collaterale e le operazioni di liquidità.

Significato

L'espansione dei fondi monetari tokenizzati da parte del maggiore gestore di asset al mondo sottolinea la crescente partecipazione istituzionale alla finanza basata su blockchain. La mossa potrebbe accelerare un'adozione più ampia della tokenizzazione di asset del mondo reale sia nei mercati finanziari tradizionali che nel settore delle criptovalute. La scelta dell'Europa come prossimo mercato per questi prodotti tokenizzati, combinata con la presenza esistente di BUIDL negli Stati Uniti, suggerisce che l'emissione cross-regionale di fondi regolamentati on-chain è un'area da monitorare man mano che sia i gestori di asset che i loro partner bancari continuano a sviluppare infrastrutture per asset digitali.