Il fondo BUIDL di BlackRock è risalito a circa 2,8 miliardi di dollari di attività, riconquistando la posizione di più grande prodotto di Treasury statunitensi tokenizzati.

BUIDL riprende il comando dall'USYC di Circle. Il continuo alternarsi al vertice della classifica riflette quanto sia diventato competitivo il segmento della gestione di liquidità on-chain, con gli emittenti che si contendono le istituzioni offrendo alternative tokenizzate e remunerative ai tradizionali strumenti del mercato monetario. Il cambiamento arriva mentre Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e Intercontinental Exchange (ICE), proprietaria della NYSE, avvicinano al lancio i propri progetti di tokenizzazione.

Quale fondo guida il mercato dei Treasury tokenizzati?

BUIDL, formalmente noto come USD Institutional Digital Liquidity Fund, ha riconquistato il primo posto nel mercato dei Treasury statunitensi tokenizzati dopo averlo perso a marzo 2026 a favore dell'USYC di Circle.

Il fondo detiene attualmente circa 2,8 miliardi di dollari di attività, pari a circa il 18,5% di un mercato dei Treasury tokenizzati che i data tracker stimano in 15,1 miliardi di dollari. USYC e gli altri emittenti costituiscono il restante 81,5%.

Il mercato complessivo si attesta ora leggermente più in alto, a 16 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 15 miliardi delle scorse settimane grazie alla crescente domanda istituzionale. Franklin Templeton (NYSE: BEN) e Ondo Finance sono tra i nuovi nomi che hanno contribuito a questa crescita.

Securitize, che ha creato BUIDL, ora gestisce il fondo su otto blockchain, tra cui Ethereum, Solana, Aptos e BNB Chain. La presenza multi-catena fa parte di uno sforzo più ampio degli emittenti di attività tokenizzate per incontrare gli utenti istituzionali dove questi già effettuano i loro regolamenti. La società ha registrato un fatturato record nel primo trimestre 2026, trainato in larga parte dalle commissioni di gestione delle attività legate a BUIDL, e da allora si è quotata alla NYSE.

Cosa lancerà DTCC a ottobre?

DTCC, che regola la maggior parte dell'attività azionaria statunitense, ha annunciato a maggio di pianificare l'apertura commerciale del proprio servizio di tokenizzazione DTC nell'ottobre 2026. Il lancio di ottobre costituisce un traguardo chiave da osservare: segnerebbe uno dei primi servizi di tokenizzazione operanti nel cuore dell'infrastruttura post-trade dei titoli statunitensi tradizionali, e non al suo fianco.

Come parte del rollout, la società ha completato il 15 luglio transazioni in produzione che hanno messo alla prova pegni di garanzia, prestito di titoli, regolamento di Treasury e repo, nonché flussi di lavoro sui margini CCP sulle reti Canton Network e Hyperledger Besu.

La SEC ha emesso l'11 dicembre 2025 una no-action letter che autorizza DTC a operare il servizio per tre anni su blockchain pre-approvate. L'Industry Working Group di DTCC conta ora più di 50 società, tra cui BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, NYSE, Nasdaq, Circle e Ondo. L'ampiezza di questo gruppo di lavoro indica quanto il sistema finanziario tradizionale si stia posizionando attorno a standard di tokenizzazione condivisi.

Secondo i dati DTCC, 300.000 miliardi di dollari di attività liquide di alta qualità a livello globale potrebbero essere raggiunti dalla tokenizzazione, di cui solo il 10-11% è attualmente utilizzato come garanzia.

ICE e tZERO in partnership sulle infrastrutture di mercato digitali

Il 31 agosto 2026 tZERO e ICE (NYSE: ICE) hanno firmato un memorandum d'intesa in base al quale tZERO contribuirà alla progettazione dei sistemi di transfer agent digitale e di broker-dealer per la Digital Trading Platform legata alla NYSE pianificata da ICE.

ICE ha inoltre accettato di investire nell'ultimo round di finanziamento di tZERO e licenzierà il portafoglio di brevetti blockchain di tZERO, che comprende 23 famiglie di brevetti e 103 brevetti, secondo quanto dichiarato da tZERO.

Le due società hanno dichiarato che valuteranno l'utilizzo delle attività tokenizzate di tZERO come garanzia presso le camere di compensazione di ICE. Questa combinazione — una piattaforma regolamentata di un operatore di borsa affiancata a un fornitore di infrastrutture focalizzato sulla blockchain — indica come i titoli tokenizzati potrebbero integrarsi direttamente nei circuiti esistenti di compensazione e regolamento.