Gli ETF Bitcoin ed Ethereum di BlackRock hanno registrato deflussi consistenti il 9 novembre, mentre gli investitori si posizionavano in vista di un'importante pubblicazione sull'inflazione statunitense. BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, ha visto il suo iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrare deflussi per 213,2 milioni di dollari, mentre il suo iShares Ethereum Trust (ETHA) ne ha persi altri 119,3 milioni, secondo i dati sui flussi di Coinglass.

Insieme, i due fondi hanno ceduto circa 332,5 milioni di dollari in una singola sessione. I deflussi sono arrivati poche ore prima del rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di ottobre, un dato che potrebbe influenzare le aspettative su un ulteriore aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve.

I deflussi dell'ETF Bitcoin di BlackRock arrivano prima del CPI

Gli ultimi deflussi prolungano un periodo difficile per i prodotti di investimento in criptovalute. Gli ETF spot detengono direttamente gli attività sottostanti, il che rende i loro flussi giornalieri un barometro seguito da vicino del posizionamento istituzionale negli asset digitali. Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato deflussi netti combinati per 201 milioni di dollari il 9 novembre, secondo Coinglass. L'IBIT di BlackRock ha rappresentato 213,2 milioni di quei deflussi, mentre l'MSBT di Morgan Stanley è andato nella direzione opposta, attracando 22,1 milioni di dollari.

I prodotti Ethereum hanno subito una pressione ancora maggiore. Gli ETF spot Ethereum statunitensi hanno registrato deflussi netti per 184,6 milioni di dollari, di cui 119,3 milioni attribuibili all'ETHA di BlackRock.

IBIT ora accumula deflussi da sette sessioni consecutive, perdendo 1,66 miliardi di dollari dal 30 ottobre. I deflussi cumulati degli ETF Bitcoin a novembre hanno raggiunto 1,48 miliardi di dollari fino al 9 novembre — cifre che indicano un considerevole indebolimento della domanda istituzionale.

Il rapporto CPI statunitense potrebbe determinare la prossima mossa di Bitcoin

Gli investitori affrontano ora un'altra prova macroeconomica, con il rapporto CPI statunitense di ottobre in programma per la pubblicazione stasera. Il CPI è uno degli indicatori dell'inflazione più seguiti e un elemento chiave per le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve. Gli economisti si aspettano che l'inflazione headlini aumenti dello 0,3% su base mensile, rallentando rispetto allo 0,6% di settembre. Il CPI di base, che esclude cibo ed energia, dovrebbe salire dello 0,2%, rispetto allo 0,3% precedente.

Il rapporto non includerà un confronto ufficiale dell'inflazione su base annua. L'arresto del governo dello scorso anno ha impedito al Bureau of Labor Statistics di raccogliere i dati di ottobre 2025 necessari per produrlo. I dati su base annua sono il parametro standard per valutare il ritmo annuo dell'inflazione, lasciando la variazione mensile come riferimento principale questa volta. Le cifre mensili potrebbero comunque influenzare le aspettative in vista della riunione di dicembre della Federal Reserve.

I mercati hanno già scontato una probabilità di circa l'85% di un ulteriore aumento dei tassi di un quarto di punto. Un'inflazione persistente potrebbe rafforzare questo scenario, esercitando pressione aggiuntiva sugli asset sensibili al rischio.

Bitcoin è considerato particolarmente sensibile alle variazioni delle aspettative sui tassi di interesse. A differenza dei tradizionali investimenti a reddito fisso, non genera rendimento, il che può rendere tassi più alti meno attraenti per gli investitori in cerca di guadagni.

Un dato CPI superiore alle attese potrebbe incoraggiare ulteriori posizionamenti difensivi nei mercati delle criptovalute. Al contrario, un'inflazione più contenuta potrebbe fornire un sollievo temporaneo riducendo i timori di un ulteriore inasprimento monetario.

Tuttavia, da solo un'inflazione favorevole a sorpresa potrebbe non essere sufficiente a invertire l'attuale tendenza. Bitcoin avrebbe bisogno anche di una rinnovata domanda spot, in particolare da parte degli investitori che utilizzano prodotti di investimento regolamentati. L'entità dei recenti deflussi dagli ETF di BlackRock offre un'istantanea della cautela degli investitori in vista di una delle pubblicazioni economiche più attese di novembre, e i successivi dati sui flussi giornalieri mostreranno se la serie di sette sessioni di deflussi si estenderà una volta pubblicati i dati.