Rasmussen di Bitwise: Circle è Sottovalutata Mentre le Stablecoin Si Avviano Verso i Trilioni

Il Head of Research di Bitwise, Ryan Rasmussen, sostiene che gli investitori stiano sottovalutando il potenziale di crescita di Circle mentre il mercato delle stablecoin si espande verso una valutazione di multipli trilioni di dollari e l'azienda amplia la propria infrastruttura di pagamenti.

Circle, l'emittente di USDC — una delle più grandi stablecoin per capitalizzazione di mercato — si è quotata in borsa in un contesto di crescente interesse degli investitori verso le società di infrastrutture per asset digitali. La posizione rialzista di Rasmussen riflette un dibattito più ampio su come valutare le aziende i cui business principali si collocano all'intersezione tra criptovalute e finanza tradizionale.

Un'Opportunità da Multipli Trilioni di Dollari

Intervenendo in un'intervista su Public Keys di CoinDesk, Rasmussen ha dichiarato di prevedere che il mercato delle stablecoin cresca dagli attuali circa 300 miliardi di dollari a una cifra compresa tra 3 e 5 trilioni di dollari. Circle, in qualità di emittente leader, è particolarmente ben posizionata mentre prende forma la regolamentazione americana sulle stablecoin, beneficiando della propria quota di mercato esistente come vantaggio rispetto ai potenziali nuovi entranti.

"Penso che tra cinque anni, guardando indietro, Circle sarà non solo un gigante delle stablecoin, ma un gigante dei pagamenti," ha affermato Rasmussen.

Oltre i Ricavi dalle Riserve

La tesi di Rasmussen si spinge ben oltre l'idea che una maggiore offerta di stablecoin si traduca in maggiori ricavi dalle riserve per Circle — gli interessi guadagnati sugli asset denominati in dollari, come i Treasury bill, che garantiscono i suoi token. Egli vede l'infrastruttura di pagamenti diventare una seconda importante linea di business per l'azienda, che sta attivamente costruendo sistemi progettati per facilitare i pagamenti all'interno di un sistema finanziario basato sulle stablecoin.

Questa espansione è "molto sottovalutata dal mercato," secondo Rasmussen, perché gli investitori rimangono concentrati principalmente sul modello di business di Circle basato sulle riserve. Ha paragonato la potenziale traiettoria di Circle a reti di pagamento globali come Visa e Mastercard.

Panoramica Competitiva

Le banche, le società orientate al consumatore e altri operatori consolidati si stanno preparando a lanciare le proprie stablecoin, ma Rasmussen non considera ciò una minaccia significativa per Circle. Ha sostenuto che il mercato generale si sta espandendo abbastanza rapidamente da permettere a Circle di continuare a crescere anche con l'ingresso di ulteriori concorrenti.

Rasmussen ha indicato nuove iniziative nel settore delle stablecoin come OpenUSD come prova del crescente interesse da parte delle istituzioni consolidate. Il vantaggio chiave di Circle, ha affermato, risiede nella sua dimostrata capacità di continuare a operare efficacemente mentre il mercato regolamentato delle stablecoin matura.

La Blockchain Arc e Cosa Ci Aspetta

La blockchain Arc di Circle potrebbe rappresentare un test critico sulla capacità dell'azienda di estendere con successo il proprio business oltre l'emissione di stablecoin, entrando nell'infrastruttura che ne facilita la circolazione. Rasmussen ha descritto Arc come una blockchain layer-1 progettata specificamente per supportare l'attività di pagamento in stablecoin.

Gli investitori dovrebbero osservare se tale infrastruttura ottiene adozione e si integra nel sistema finanziario tradizionale, ha egli osservato. La questione centrale per il prossimo anno, secondo Rasmussen, è come si evolvano le dinamiche economiche di Circle man mano che l'adozione delle stablecoin accelera e la nuova infrastruttura prende piede.

Fonte: CoinDesk