Morning Minute è una newsletter quotidiana scritta da Tyler Warner. Le analisi e le opinioni espresse sono personali e non riflettono necessariamente quelle di Decrypt.

Le principali criptovalute sono rimaste per lo più stabili nonostante l’indebolimento dell’azionario e l’aumento dei prezzi del petrolio, con BTC a $65,500. I Repubblicani del Senato hanno pubblicato una nuova bozza del CLARITY Act, un disegno di legge sulla struttura del mercato che stabilirebbe quali asset digitali ricadono sotto la supervisione della SEC e quali sotto quella della CFTC, mentre i leader Democratici hanno continuato a opporsi. La commissaria SEC Hester Peirce ha avvertito che alcuni vault DeFi e prodotti di prestito on-chain potrebbero rientrare nelle leggi sui titoli. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato sette giorni consecutivi di afflussi, la coda di uscita dei validatori di Ethereum è scesa a 0, e il nuovo token del protocollo FWA di Rhynotic è salito a $11 milioni, sostenendo al contempo diverse collezioni NFT.

Il CIO di Bitwise delinea due direttrici per il prossimo ciclo crypto

Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, ha sostenuto in una nuova nota che il prossimo mercato rialzista delle criptovalute non assomiglierà ai cicli precedenti. Secondo Hougan, la prossima fase sarebbe guidata dalla convergenza tra finanza tradizionale e finanza on-chain, inclusi stablecoin, tokenizzazione, negoziazione 24/7, regolamento istantaneo e DeFi istituzionale, piuttosto che dalla domanda speculativa che aveva alimentato i rally precedenti.

La tesi centrale di Hougan è che un ciclo costruito su attività finanziaria reale e ricavi potrebbe essere più ampio dei precedenti, anche se dovesse svilupparsi più lentamente e con minore volatilità.

Ha descritto l’opportunità in due “direttrici”. La prima è la “Hyperliquid Lane”, riferita a protocolli nativi crypto che generano ricavi significativi e li indirizzano verso i propri token. Hyperliquid ha superato $1 miliardo di ricavi cumulati a giugno, è avviata verso circa $800 milioni quest’anno e destina il 99% di tali ricavi all’acquisto di HYPE sul mercato aperto.

La seconda è la “Robinhood Lane”, espressione usata da Hougan per descrivere società consolidate che costruiscono servizi finanziari reali su infrastrutture blockchain invece di limitarsi a progetti pilota. Robinhood Chain è stata lanciata il 1 luglio e ha già superato $3 miliardi di volume.

Hougan ha affermato che la Hyperliquid Lane affronta un problema di lunga data nel settore crypto, in cui le applicazioni possono generare commissioni e volumi senza creare domanda per i propri token. Ha citato Uniswap, Aave e Morpho come protocolli che si stanno muovendo in una direzione simile, insieme a progetti on-chain come Pump.fun.

La sua Robinhood Lane comprende società e infrastrutture della finanza tradizionale che si stanno spostando verso binari crypto, tra cui Citadel verso Crypto.com, Morgan Stanley su E*TRADE e il DTCC che diventa operativo sulla tokenizzazione.

La nota rappresenta una tesi formale da parte di un importante dirigente istituzionale degli investimenti crypto secondo cui protocolli capaci di generare ricavi e infrastrutture finanziarie basate su blockchain, più che la sola speculazione, potrebbero guidare il prossimo ciclo di mercato. La visione non è del tutto nuova, poiché molti su Crypto Twitter evidenziano Hyperliquid da mesi, e l’adozione istituzionale è da tempo un tema ricorrente nel settore crypto. Tuttavia, l’impostazione di Hougan inserisce entrambi i fattori in una tesi più strutturata da parte del CIO di Bitwise, che gestisce oltre $4 miliardi in asset di fondi focalizzati sulle criptovalute.

Come ha scritto Warner, questa impostazione sposta la narrativa istituzionale da “le istituzioni stanno arrivando” a “le istituzioni sono qui—e guideranno il prossimo ciclo rialzista”.

Macro crypto e mercati

I principali asset crypto sono rimasti per lo più stabili nonostante l’indebolimento dei mercati azionari e l’aumento dei prezzi del petrolio. BTC era in calo dello 0.3% a $65,500, ETH era invariato a $1,925, SOL era invariato a $78 e HYPE era invariato a $59.30.

Stable è salito del 16%, WLFI ha guadagnato il 13% ed ENA è avanzato del 4%, guidando i principali movimenti.

Il petrolio è salito del 4.5% a $90, mentre l’oro è sceso dell’1.5% a $4,090.

I futures azionari erano in calo dopo conference call sugli utili difficili da parte di TSLA e Google. I futures sul Dow erano in ribasso dello 0.4% e quelli sul Nasdaq dello 0.5%.

I Repubblicani del Senato hanno pubblicato una nuova bozza del CLARITY che imporrebbe limiti all’impero crypto di Trump, insieme ad altri aggiornamenti.

Sette importanti Democratici del Senato hanno affermato che la bozza “falls short” su etica, tutela dei consumatori, finanza illecita e integrità del mercato.

La commissaria SEC Hester Peirce ha avvertito che alcuni vault DeFi e prodotti di prestito on-chain potrebbero rientrare nelle leggi sui titoli, un monito rilevante da parte della commissaria più favorevole alle crypto dell’agenzia.

Sandy Kaul di Franklin Templeton ha definito la blockchain il prossimo trade sull’AI, sostenendo che, quando agenti autonomi effettuano transazioni per frazioni di centesimo, le reti di carte diventano antieconomiche e le blockchain conquistano il livello dei pagamenti machine-to-machine.

BitMEX, co-fondata da Arthur Hayes e un tempo sede dominante per i futures perpetui crypto, ha annunciato che chiuderà definitivamente il 23 settembre 2026 e ha smesso di accettare nuovi utenti.

La coda di uscita dei validatori di Ethereum è scesa da un picco di 2.6 milioni di ETH a 0, indicando che i validatori non sono più in attesa di uscire dalla rete, mentre la coda di staking contiene ora 2.48 milioni di ETH e ha un periodo di attesa di 43 giorni.

Tesorerie aziendali ed ETF

Gli ETF su Bitcoin hanno registrato $69 milioni di afflussi netti mercoledì, segnando sette sedute positive consecutive. Gli ETF su ETH hanno registrato $73 milioni di afflussi.

Il Giappone, che è stato tra le prime grandi economie a istituire un quadro regolamentare completo per le crypto, potrebbe lanciare il suo primo ETF su Bitcoin già nel 2028, mentre il Paese rivede le proprie regole sugli investimenti in criptovalute.

Monitor delle meme coin

Le principali meme coin sono rimaste per lo più stabili. DOGE è sceso dell’1%, SHIB è sceso dell’1%, PEPE è rimasto invariato, PENGU è sceso dell’1%, TRUMP è salito del 3% e BONK è sceso del 3%.

Su Robinhood Chain, GME è salito di 425x, AI ha guadagnato l’80% e SWOGE è salito del 190%. Cashcat è sceso del 25% a $48 milioni e PONS è calato del 18% a $26 milioni, mentre i precedenti vincitori hanno subito forti vendite.

Tra i leader su Solana figuravano Jimothy, in rialzo del 5%; KET, in rialzo del 110%; e BOP, in rialzo del 170%. ANSEM è sceso del 10% a $175 milioni.

Monitor di token, airdrop e protocolli

Kalshi ha lanciato un Hub per le elezioni di midterm negli Stati Uniti con quote in tempo reale sulle corse al Senato e alla Camera, insieme a sondaggi e dati FEC.

Un bridge Arbitrum USDC ha perso circa $24.15 milioni dopo che gli aggressori hanno compromesso il percorso di firma hot-validator, raggiungendo il quorum per autorizzare un prelievo che il contratto ha trattato come legittimo.

Il bridge Verus-Ethereum è stato sfruttato per la seconda volta in due mesi, con $7.54 milioni sottratti dopo che gli aggressori hanno abusato del percorso di importazione del bridge. I bridge cross-chain restano tra le categorie più frequentemente colpite nel settore crypto, con miliardi persi in attacchi di questo tipo negli ultimi anni.

NFT

I principali NFT sono rimasti stabili mentre diverse altre collezioni sono salite. Punks era invariato a 32 ETH, BAYC era invariato a 8.65 ETH, Pudgy era invariato a 4.18 ETH e Hypurr’s era invariato a 185 HYPE.

Cyberkongz è salito del 53%, Memeland MVPs ha guadagnato il 29%, TTT è avanzato del 38%, Creepz è salito del 77%, mfers ha guadagnato il 16% e CrypToadz è salito del 16%, guidando i principali movimenti.

Gli NFT su Robinhood sono stati guidati da Hood Mundo, in rialzo del 39%, e Pepe Hood Town, in rialzo del 9%.

La nuova piattaforma NFT gacha Fake World Assets, o FWA, di Rhynotic ha visto il suo token balzare a $11 milioni durante la notte prima di ritracciare.

Un utente FWA ha vinto un CryptoPunk da una giocata gacha da 0.06 ETH, un rendimento di 550x, prima di rivenderlo in cambio di token FWA.