Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, afferma che la tokenizzazione — la pratica di rappresentare asset tradizionali come azioni, fondi e altri titoli sotto forma di token blockchain — sta entrando in una fase più lunga di adozione finanziaria, paragonando la sua traiettoria iniziale all'ascesa di NVIDIA durante le prime fasi del boom dell'intelligenza artificiale.

Le sue dichiarazioni sono arrivate il 17 settembre, lo stesso giorno in cui la Securities and Exchange Commission statunitense (SEC) ha aperto un percorso regolamentato per le azioni tokenizzate e S&P Global ha concordato l'acquisizione della società di smart contract OpenZeppelin. Presi insieme, questi sviluppi mostrano come le infrastrutture blockchain stiano penetrando più a fondo nei mercati tradizionali, mentre gli asset DeFi e onchain ottengono l'attenzione istituzionale.

Hougan: il mondo si sta spostando onchain

La tokenizzazione si è avvicinata al centro dello sviluppo dei mercati finanziari statunitensi, dando a Hougan un nuovo motivo per paragonare il settore alle fasi iniziali del boom dell'AI. In un post su X, ha sostenuto che il mondo si sta spostando onchain e ha descritto la tokenizzazione come una trasformazione pluriennale piuttosto che un tema di mercato passeggero.

Il suo confronto si concentra sui tempi. ChatGPT è stato lanciato a novembre 2022, NVIDIA — il produttore di chip il cui hardware sostiene gran parte del computing AI moderno — veniva scambiata intorno ai 16 dollari. Circa un anno dopo, il produttore di chip aveva raggiunto i 46 dollari, un aumento del 176% che ha reso più visibile la portata dell'opportunità AI. Hougan ha notato che NVIDIA ora viene scambiata intorno ai 219 dollari e ha usato questa progressione per sostenere che riconoscere un cambiamento importante non significa che l'opportunità sia già passata.

Tokenization is a mega trend. Just today, the SEC created a pathway for tokenized stocks to trade in the US, S&P acquired @OpenZeppelin, and DeFi assets are ripping. If you had doubts before, today should put them to rest. The world is moving onchain. The thing about…

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) September 17, 2026

La tokenizzazione ottiene un percorso regolamentato negli Stati Uniti

Per quanto riguarda la tokenizzazione, Hougan ha indicato gli sviluppi della giornata come prova che l'adozione sta andando oltre la fase sperimentale. L'ultima azione della SEC fornisce un percorso regolamentato affinché alcune sedi di negoziazione possano scambiare azioni statunitensi tokenizzate su infrastrutture basate su blockchain. Il quadro copre le azioni NMS tokenizzate — titoli negoziati nell'ambito del National Market System statunitense — che preservano i diritti degli azionisti come dividendi e voto, mentre i prodotti sintetici che si limitano a seguire i prezzi delle azioni restano esclusi dall'esenzione. Gli emittenti ricevono inoltre un periodo di 30 giorni per opporsi alla tokenizzazione di terze parti.

L'esenzione temporanea dura fino a cinque anni e si applica a condizioni specifiche, inclusi limiti relativi alle sedi partecipanti, ai titoli e all'attività di negoziazione. L'agenzia ha dichiarato che il quadro è inteso a facilitare l'innovazione mentre valuta politiche più ampie, creando una corsia più chiara per le aziende che sviluppano infrastrutture azionarie basate su blockchain. Poiché l'esenzione è temporanea e la revisione di politica più ampia è in corso, il quadro di fatto crea una finestra di test supervisionata per le azioni tokenizzate mentre si valutano regole a lungo termine.

La mossa regolamentare è arrivata insieme all'accordo di S&P Global per l'acquisizione di OpenZeppelin, aggiungendo un altro segnale istituzionale. S&P Global è il fornitore di indici dietro l'S&P 500, uno dei benchmark azionari più seguiti al mondo. La tecnologia di smart contract di OpenZeppelin supporta importanti stablecoin, fondi tokenizzati e applicazioni DeFi. La società afferma che i suoi contratti hanno facilitato oltre 37 trilioni di dollari di valore trasferito e che ha completato più di 900 incarichi di sicurezza. Gli smart contract di questo tipo sono il meccanismo che consente agli asset tokenizzati di portare onchain caratteristiche come dividendi e voto, collocando la società all'interno dello strato di infrastrutture da cui dipendono i titoli tokenizzati.

Il parallelo con NVIDIA evidenzia la fase iniziale della tokenizzazione

L'analogia di Hougan sia sull'idea che i megatrend tecnologici possano continuare a espandersi dopo che gli investitori li hanno riconosciuti per la prima volta. Egli sostiene che la tokenizzazione ha già attirato attenzione, ma che il suo impatto finanziario più ampio potrebbe essere ancora in fase di sviluppo mentre si convergono la negoziazione regolamentata, gli standard di sicurezza e le infrastrutture istituzionali. Le cifre di NVIDIA che cita rafforzano questa lettura: la quota maggiore dell'ascesa del produttore di chip è arrivata dopo che ChatGPT ha trasformato l'AI in un tema mainstream, non prima.

Il confronto non stabilisce che la tokenizzazione seguirà la traiettoria di prezzo di NVIDIA. Evidenzia invece la convinzione di Hougan che le infrastrutture finanziarie basate su blockchain possano diventare una transizione di mercato di lunga durata. Man mano che le società finanziarie tradizionali aggiungono prodotti tokenizzati e fornitori di infrastrutture affermati entrano nel settore, il modello onchain sta creando maggiori collegamenti con i mercati dei capitali convenzionali. I riferimenti da osservare nel breve termine sono procedurali: come gli emittenti utilizzeranno la finestra di opposizione di 30 giorni, quali sedi parteciperanno alle condizioni dell'esenzione e come si evolverà la revisione di politica più ampia della SEC.

Fonte: CryptoNewsNet, riportato tramite Crypto-Economy