Il chief investment officer di Bitwise Matt Hougan ha scritto il 4 novembre che l'hack record da 6,3 miliardi di dollari contro Binance non avrà probabilmente un effetto duraturo sul mercato di Bitcoin, richiamando i dati storici su come l'asset si è comportato dopo i più grandi furti agli exchange.

In una nota pubblicata da Bitwise, Hougan ha esaminato il prezzo di Bitcoin nei 30 giorni successivi ai 10 maggiori furti di criptovalute della storia, compreso quello a Binance. Cinque di questi episodi si sono conclusi con Bitcoin in rialzo un mese dopo; cinque in ribasso — un bilancio equilibrato che non mostra una direzione coerente a un mese per Bitcoin dopo i grandi furti. Ha attribuito la metodologia a David Lawant, suo ex collega che oggi guida la ricerca di Anchorage Digital.

La nota è arrivata sei giorni dopo la violazione del 29 ottobre contro Binance, il più grande furto informatico della storia in termini di valore e circa quattro volte superiore al record precedente.

La reazione iniziale di Bitcoin è stata contenuta: l'asset è sceso di circa il 4% nel giorno successivo all'attacco, in linea con il calo di circa il 3% del Nasdaq-100 il 30 ottobre, e ha scambiato sostanzialmente invariato fino al 3 novembre.

Il furto danneggia l'exchange, non l'asset

Hougan ha sostenuto che il furto lascia intatto l'asset sottostante. L'offerta resta limitata a 21 milioni di monete, la rete continua a funzionare e le grandi istituzioni continuano a detenere Bitcoin. Nei 17 anni di esistenza dell'asset, nessuno è mai riuscito a rubare monete violando la blockchain stessa.

"La scorsa settimana non è stata violata la blockchain di Bitcoin. È stato violato Binance", ha scritto Hougan.

Secondo il suo ragionamento, gli hack farebbero vacillare i prezzi solo se non esistesse un modo più sicuro per detenere Bitcoin, e lui sostiene che esiste.

Gli hot wallet sono stati il punto d'ingresso

I fondi rubati si trovavano negli "hot wallet" online di Binance, che gli exchange utilizzano per elaborare rapidamente depositi e prelievi e che sono, per loro natura, la parte meno protetta del sistema. Gli aggressori sembrano aver ottenuto l'accesso tramite il laptop di un dipendente.

Il 4 novembre Binance ha dichiarato che circa il 98% degli asset colpiti era stato ripristinato dalle proprie riserve, con il resto acquistato sul mercato aperto e over the counter.

Con il punto d'ingresso apparente rappresentato dal laptop di un dipendente e i fondi rubati custoditi in wallet online, Hougan ha suggerito agli investitori di valutare tre opzioni di custodia: custodi istituzionali, cold storage personale e spot Bitcoin ETF. Considera gli ETF distintivi perché un custode qualificato detiene gli asset offline. In Bitwise, le monete non lasciano il cold storage senza l'approvazione di più persone, e i trasferimenti possono essere diretti solo a un insieme ristretto di indirizzi di market maker pre-approvati. Poiché il Bitcoin alla base di un ETF si sposta una volta al giorno, ha proposto gli ETF ai detentori a lungo termine.

Anche Lance Vitanza di TD Cowen è giunto a una conclusione simile, scrivendo che l'hack ha evidenziato debolezze nella sicurezza di Binance e non nella tecnologia sottostante, come riportato da Cryptopolitan. "Non smettiamo di usare i dollari quando una banca viene rapinata, così come il furto d'auto non invalida l'automobile", ha scritto Vitanza.

Reazione del mercato

Bitcoin ha chiuso in rialzo di circa il 4% a 80.405 dollari il 4 novembre, mentre Ether (ETH) ha guadagnato circa il 7% a 2.422 dollari. Il rialzo è seguito alle elezioni di metà mandato statunitensi del 3 novembre, che hanno dato ai Democratici il controllo di entrambe le camere del Congresso. Le azioni di Strategy e Coinbase sono balzate rispettivamente di circa il 5% e il 4%.

Matt Mena, stratega di ricerca crypto di 21Shares, ha osservato che l'hack record ha scosso i prezzi meno rispetto alle crisi passate. Sta monitorando se Bitcoin resisterà tra 76.000 e 78.000 dollari e se gli afflussi negli ETF ripartiranno. Accanto a questi parametri di mercato, il completamento dei riacquisti sul mercato aperto e over the counter da parte di Binance per i restanti asset colpiti, come indicato nel suo comunicato del 4 novembre, rappresenta un seguito concreto.

Il caso rialzista a lungo termine di Hougan si fonda su una domanda istituzionale continua per l'asset.