L'ETF Chainlink di Bitwise, un prodotto del gestore di asset crypto Bitwise, ha aggiunto circa 10 milioni di dollari di nuovo capitale in due giorni, secondo i dati di SoSoValue, una piattaforma che traccia i flussi dei fondi crypto. Ciononostante, il valore delle partecipazioni del fondo è diminuito nello stesso periodo. Il divario dipende dal prezzo del token LINK di Chainlink: con LINK in calo, le attività del fondo hanno perso valore in dollari anche mentre arrivavano nuovi capitali.

Le partecipazioni del fondo sono legate al token, quindi il suo valore patrimoniale netto si muove con il prezzo di mercato di LINK. Afflussi e andamento dei prezzi possono quindi spingere in direzioni opposte, come accaduto in questi due giorni. Per i fondi garantiti da token, le due cifre rispondono a domande diverse: gli afflussi misurano il nuovo capitale impegnato, mentre le attività nette misurano il valore delle partecipazioni esistenti al prezzo attuale del token. La struttura incide anche sull'accesso — un ETF offre agli investitori esposizione a LINK attraverso un veicolo di fondo anziché la custodia diretta del token, ed è per questo che entrambe le cifre vengono monitorate man mano che il prodotto matura.

I dati on-chain del tracker blockchain Arkham mostrano che Bitwise ha ricevuto un trasferimento di LINK da 1,17 milioni di dollari dal market maker Wintermute. Il trasferimento è uno dei diversi depositi recenti legati all'ETF. I market maker come Wintermute sono società che forniscono liquidità sulle piattaforme di trading, e i tracker on-chain come Arkham rendono questi trasferimenti pubblicamente visibili. Questo schema di depositi ripetuti indica un investimento costante nel prodotto e segnala un interesse istituzionale continuo verso Chainlink.

Gli afflussi netti cumulati nell'ETF Chainlink si attestavano su circa 179,61 milioni di dollari. Le attività nette totali, tuttavia, sono scese da 249,41 milioni a 229,38 milioni di dollari — gli investitori hanno aumentato l'esposizione mentre il valore in dollari fondo si riduceva. Senza una domanda più forte, il prezzo di LINK potrebbe subire pressioni da un volume di scambi più basso.

Chainlink Controlla la Maggior Parte del Mercato Oracle

Chainlink è il più grande fornitore di oracle nella finanza decentralizzata (DeFi). Gli oracle sono servizi che portano dati esterni, come i prezzi degli asset, sulle blockchain, dove gli smart contract vi si affidano per input accurati. I mercati del credito, le piattaforme di derivati e gli asset tokenizzati dipendono tutti da questi dati esterni, ed è per questo che l'affidabilità degli oracle ha peso in tutto l'ecosistema DeFi e non solo all'interno di un singolo protocollo.

I dati di DeFiLlama, una piattaforma di analisi per la finanza decentralizzata, mostrano che Chainlink garantisce circa il 60,28% di tutto il valore oracle tracciato, equivalenti a circa 36,6 miliardi di dollari su oltre 530 protocolli. Gli oracle interni rappresentano il 13,10% del valore tracciato, e Chronicle detiene l'8,19%, lasciando i concorrenti molto indietro. Quella dominanza dà a Chainlink una posizione solida man mano che l'attività DeFi cresce.

La quota di mercato, tuttavia, non aumenta automaticamente la domanda di LINK, il token nativo di Chainlink. Il valore del token dipende dal fatto che tale utilizzo si traduca in domanda per l'asset stesso.

CCIP v2.0 Punta alle Istituzioni

Chainlink sta andando oltre i feed di prezzi DeFi verso l'infrastruttura finanziaria per le istituzioni. Il suo Cross-Chain Interoperability Protocol, noto come CCIP, supporta i trasferimenti tra reti blockchain. I servizi oracle di Chainlink forniscono inoltre dati per azioni e titoli di Stato tokenizzati — asset tradizionali rappresentati su una blockchain, un'area che si è espansa mentre le istituzioni finanziarie sperimentano il regolamento on-chain.

Il recente lancio di CCIP v2.0 offre alle istituzioni maggiore controllo, coprendo i trasferimenti di asset cross-chain e le regole di compliance legate agli asset tokenizzati. Un uso più ampio di CCIP potrebbe generare commissioni ricorrenti man mano che le istituzioni superano i progetti pilota, e più utilizzo significherebbe maggiori ricavi ricorrenti per la rete.

L'adozione da sola non garantisce tuttavia una domanda più alta del token. Una crescita dell'uso di CCIP, dei ricavi dai servizi e dei pagamenti basati su LINK offrirebbero segnali più chiari di benefici per i detentori.

Per ora, l'ETF Chainlink di Bitwise detiene 229,38 milioni di dollari in attività nette totali, in calo da 249,41 milioni, anche dopo gli ultimi 10 milioni di dollari di afflussi. Gli stessi registri pubblici alla base di queste cifre — i dati sui flussi di SoSoValue, lo storico on-chain di Arkham e le metriche oracle diFiLlama — restano i punti di riferimento per monitorare se depositi, attività nette e utilizzo della rete si muoveranno insieme o separatamente.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Blockonomi.