Bitmine Immersion Technologies (BMNR), la società di tesoreria Ethereum presieduta da Tom Lee—noto soprattutto come co-fondatore della società di ricerca azionaria Fundstrat e come commentatore di primo piano sui mercati azionari statunitensi—ha annunciato lunedì di aver acquistato altri 10.399 ETH—circa $19,5 milioni—nell’ultima settimana, proseguendo una serie di acquisti iniziata il 30 giugno 2025 che ha reso la società il maggiore detentore corporate di Ethereum al mondo.

La società ora detiene 5.797.813 ETH, valutati a circa $10,9 miliardi sulla base di un prezzo di $1.880 per token, secondo CoinGecko. Includendo altri asset crypto, liquidità e investimenti, le partecipazioni totali di Bitmine sono valutate a $11,3 miliardi.

La riserva di Ethereum rappresenta circa il 4,8% dell’offerta circolante della rete, portando Bitmine al 96% del percorso verso il suo obiettivo dichiarato di acquisire il 5% di tutti gli ETH—una soglia che renderebbe una singola società quotata tra i maggiori partecipanti alla seconda rete blockchain al mondo per capitalizzazione di mercato.

Oltre all’acquisto di Ethereum, Bitmine ha riacquistato 4,5 milioni di azioni ordinarie nella stessa settimana nell’ambito del programma di buyback da $4 miliardi precedentemente autorizzato. Il management ha citato la valutazione interessante come motivazione.

"Since Bitmine pivoted to an Ethereum Treasury strategy on June 30 of last year, sizable outperformance of ETH vs QQQ (monthly) has typically been followed by Bitmine's shares outperforming ETH over the following month," ha dichiarato Tom Lee, presidente di Bitmine, in una nota. "Hence, Bitmine repurchased 4.5 million shares of common stock in the past week, as Bitmine's management team continues to view Bitmine shares as attractively valued."

Lee ha inoltre evidenziato la recente forza di mercato di Ethereum, osservando che ETH ha sovraperformato il Nasdaq 100 di 25 punti percentuali a luglio.

"This past week's 4.5 million buyback brings our total common equity repurchases to over 16 million common shares," ha aggiunto Lee. "This buyback remains the largest ever executed by any Ethereum, Bitcoin, or crypto DAT (Digital Asset Treasury). Since July 1, 2026, Bitmine has repurchased 16.1 million shares of common stock under the previously authorized $4 billion share repurchase program."

L’operazione prosegue una tendenza più ampia tra le società quotate che adottano strategie di tesoreria in asset digitali—un approccio reso popolare dagli acquisti di Bitcoin con leva finanziaria di MicroStrategy a partire dal 2020—anche se Bitmine e altri si stanno orientando sempre più verso Ethereum, scommettendo che detenere e mettere in staking l’asset possa generare rendimenti offrendo al contempo agli investitori un’esposizione indiretta agli asset digitali. A differenza di Bitcoin, il meccanismo di consenso proof-of-stake di Ethereum consente ai detentori di ottenere un rendimento bloccando i token per contribuire a validare le transazioni e a mettere in sicurezza la rete, una caratteristica che rende l’asset strutturalmente diverso da Bitcoin come riserva di tesoreria.

Bitmine ha comunicato che circa 4,9 milioni di ETH—pari a circa l’85% delle sue partecipazioni—sono in staking tramite la sua piattaforma istituzionale MAVAN. La società ha stimato ricavi annualizzati da staking pari a $247 milioni, una previsione che dipende dalle condizioni future della rete e da altre ipotesi.

La serie di acquisti è proseguita attraverso diverse operazioni di grandi dimensioni nel corso dell’anno. Ad aprile, Bitmine ha annunciato quello che allora era il suo maggiore acquisto di Ethereum dell’anno, comprando 101.627 ETH e portando le partecipazioni a quasi 5 milioni di ETH. A giugno, la società ha aggiunto altri 126.971 ETH per un valore di circa $214 milioni durante una più ampia svendita crypto, con Lee che ha descritto la debolezza del mercato come "superficial." A luglio, Bitmine ha acquistato altri ETH per un valore di $49 milioni dopo che Lee aveva richiamato l’attenzione sulla domanda iniziale per Robinhood Chain, la rete layer-2 di Ethereum di Robinhood, prima di comunicare successivamente partecipazioni di circa 5,79 milioni di ETH, ampliando al contempo le operazioni di staking e i riacquisti di azioni.

Il prezzo di Ethereum è salito di circa il 6% negli ultimi 30 giorni, con l’asset digitale vicino a $1.880 per coin e una capitalizzazione di mercato di circa $255 miliardi. Su Myriad, un prediction market sviluppato dalla società madre di Decrypt, Dastan, i trader ritengono attualmente più probabile che ETH scenda a $1.500 prima di salire a $3.000, assegnando circa il 75% di probabilità all’esito ribassista.