Le azioni di BitMine Immersion Technologies (BMNR) hanno registrato un calo per quattro sedute consecutive mentre il mercato delle criptovalute nel suo complesso rimaneva in una fase di consolidamento. Il titolo è scambiato intorno ai 18 dollari dopo aver raggiunto circa 19,31 dollari all'inizio del mese, con il ritiro coincidente con il mantenimento di Ethereum intorno ai 1.900 dollari e gli investitori che riconsideravano il rallentamento del ritmo di accumulo di ETH da parte dell'azienda.

BitMine si sta ora avvicinando al suo obiettivo a lungo termine di possedere il 5% dell'offerta totale di Ethereum — un livello di concentrazione da parte di una singola entità aziendale che sarebbe degno di nota anche all'interno della crescente tendenza delle società quotate in borsa a detenere attività digitali come riserve del tesoro. Al ritmo di acquisto attuale, tuttavia, il completamento di tale obiettivo potrebbe richiedere ancora diversi mesi.

BitMine si avvicina al traguardo di accumulo

Le azioni BMNR hanno registrato un forte calo rispetto ai livelli di picco dell'anno scorso, ma più recentemente si sono stabilizzate in un pattern di consolidamento mentre gli investitori valutano le performance di Ethereum e di altre attività digitali.

L'azienda ha continuato ad accumulare Ethereum per tutto l'anno. In una dichiarazione di lunedì, Tom Lee ha riferito che BitMine ha aggiunto 7.391 ETH la scorsa settimana. Negli ultimi 30 giorni, l'azienda ha acquistato 35.200 monete, portando le holding totali a 5,8 milioni di ETH — equivalente a circa il 4,8% dell'offerta di Ethereum.

Sulla base di queste cifre, l'azienda avrebbe bisogno di acquisire circa 194.762 monete aggiuntive per raggiungere un obiettivo di holding del 6%. Al ritmo attuale, l'accumulo potrebbe concludersi nelle prossime settimane o mesi.

Una volta completato l'accumulo, BitMine intende spostare la propria attenzione dall'acquisto di ETH e dalla diluizione delle azioni verso la generazione di entrate. L'azienda ha già messo in staking 5.067.309 monete valutate oltre 9,8 miliardi di dollari sulla propria rete Made in America Validator Network (MAVAN), ottenendo un rendimento annuale del 2,63%. Lo staking è stato centrale nel meccanismo di consenso proof-of-stake di Ethereum dalla transizione della rete dal mining a settembre 2022, consentendo ai detentori di ottenere un rendimento passivo contribuendo alla convalida delle transazioni. BitMine ora proietta circa 257 milioni di dollari di entrate annualizzate dallo staking.

Transizione verso il flusso di cassa libero

Le entrate a lungo termine potrebbero superare le proiezioni attuali, in particolare se il prezzo di Ethereum dovesse riprendersi. Secondo i dati di Yahoo Finance, le entrate annuali stimate dell'azienda per il 2026 ammontano a 429,8 milioni di dollari — un aumento del 243% rispetto ai 125 milioni di dollari attesi per quest'anno. Tale previsione rimane sensibile al prezzo medio di trading di Ethereum.

Il modello di business asset-light di BitMine posiziona l'azienda per transitare da un'entità dilutiva a un generatore di flusso di cassa libero. Con una forza lavoro ridotta, una porzione significativa delle entrate proiettate potrebbe tradursi direttamente in profitto. Il management ha indicato l'intenzione di destinare il flusso di cassa libero a riacquisti di azioni per invertire la recente diluizione, dividendi per gli azionisti e investimenti di terzi.

Un rischio chiave a breve termine è il range di trading persistentemente ristretto di Ethereum intorno ai 1.890 dollari. ETH è rimasta essenzialmente invariata nell'ultimo mese, con segnali di calo della domanda da parte degli investitori. Gli ETF spot su Ethereum, che hanno iniziato a negoziare negli Stati Uniti a metà 2024 e hanno ampliato l'accesso istituzionale all'esposizione a ETH, hanno registrato uscite per due giorni consecutivi, e l'open interest sui futures è diminuito.

Inoltre, una volta che BitMine concluderà il proprio programma di accumulo, uno dei più grandi singoli acquirenti di Ethereum uscirà dal mercato, il che potrebbe influire sulla domanda a lungo termine di ETH.

Prospettive tecniche per BMNR

Le azioni BMNR si sono riprese dal minimo di giugno intorno ai 12,54 dollari, ma hanno operato all'interno di una struttura di consolidamento nelle ultime settimane. Sul grafico giornaliero, il titolo si è mosso all'interno di un canale ascendente dopo il rimbalzo dal minimo annuale.

Il prezzo delle azioni è rimasto al di sopra della media mobile a 50 giorni, che ha continuato a fornire supporto tecnico. Il Percentage Price Oscillator ha incrociato al di sopra della propria linea dello zero, con entrambe le linee dell'indicatore orientate verso l'alto, segnalando un miglioramento del momentum a medio termine nonostante il recente calo di quattro sedute.

Il limite inferiore del canale ascendente serve come livello di supporto immediato. Il mantenimento di tale struttura potrebbe consentire a BMNR di riprendersi verso i recenti massimi, in particolare se Ethereum dovesse rafforzarsi. Un breakdown al di sotto del canale, tuttavia, indebolirebbe il pattern di recupero e potrebbe esporre il minimo di giugno intorno ai 12,50 dollari.

Ethereum rimane un catalizzatore critico per BMNR. Un movimento sostenuto di ETH sopra i 2.000 dollari potrebbe aumentare il valore del tesoro di BitMine e migliorare il sentiment di mercato verso il titolo. Oltre ai movimenti del prezzo di ETH, le performance di BMNR dipenderanno dalle entrate dello staking, da future emissioni o riacquisti di azioni, e dal premio o sconto che gli investitori attribuiscono alle holding di Ethereum dell'azienda rispetto al valore patrimoniale netto.

BitMine continua ad avvicinarsi al proprio obiettivo di holding del 5% di Ethereum, sebbene gli attuali tassi di accumulo suggeriscano che la fase finale potrebbe protrarsi nei prossimi mesi.

Disclaimer: Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e azionari sono altamente volatili. I lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere decisioni di investimento.