BitMine, società di tesoreria in Ethereum, si sta avvicinando al limite di accumulo autoimposto, con il Presidente Tom Lee che ha confermato l'intenzione di interrompere gli acquisti di ETH una volta che le partecipazioni avranno raggiunto il 5% dell'offerta circolante, facendo poi affidamento sui ricavi da staking.

I recenti acquisti hanno portato le partecipazioni della società a circa il 4,9% degli stimati 122,1 milioni di token ETH in circolazione, lasciando poco spazio per ulteriore accumulo rispetto all'obiettivo. I premi da staking, nel frattempo, potrebbero continuare a generare reddito senza richiedere ulteriori acquisti di ETH. Il raggiungimento del tetto metterebbe circa un ETH ogni venti in circolazione sotto un'unica tesoreria aziendale, chiudendo la fase di acquisto della strategia e spostando l'attenzione verso la monetizzazione della posizione già costituita.

BitMine interromperà gli acquisti di ETH al 5% dell'offerta

Parlando al Token2049 di Singapore, Lee ha confermato che BitMine smetterà di accumulare Ethereum al suo obiettivo del 5% dell'offerta, un limite che ha descritto come fermo nell'ambito della strategia "Alchemy of 5%" della società. L'acquisto più recente di circa 15.112 ETH ha portato le partecipazioni totali a 6.016.414 ETH.

"Pensavamo che ci sarebbero voluti cinque anni", ha detto Lee. "Ci è voluto poco più di un anno."

Mancano circa 100.000 ETH al raggiungimento del traguardo del 5% da parte di BitMine. Al recente ritmo di acquisto della società, il programma di acquisto potrebbe concludersi entro sei o sette settimane. Lee ha anche suggerito che la vendita dei premi da staking potrebbe impedire alle partecipazioni di superare il 5% dell'offerta circolante una volta raggiunto l'obiettivo.

Si tratta di un cambio di tono. Durante un'intervista di agosto su Bankless, Lee aveva detto che detenere più del 5% potrebbe avere senso man mano che cresce la domanda aziendale di Ethereum, qualora le imprese adottassero sempre più ETH come attività a lungo termine. All'epoca aveva anche indicato che BitMine potrebbe rivedere la questione nel 2027.

I ricavi da staking potrebbero sostenere la tesoreria

L'interruzione degli acquisti di ETH potrebbe ridurre la dipendenza di BitMine dai mercati dei capitali per finanziare l'ulteriore accumulo. Lee ritiene che limitare gli acquisti aggiuntivi possa anche aiutare le azioni della società a seguire più da vicino i movimenti del prezzo di Ethereum.

Lo staking rimane un pilastro centrale del modello di ricavi di BitMine. Questa pratica impegna ETH per contribuire alla sicurezza della rete Ethereum in cambio di premi, offrendo ai grandi detentori un modo per ottenere rendimenti sui token che conservano. La società attualmente mette in staking circa 5.067.309 ETH attraverso la sua rete MAVAN, pari a circa l'84% della sua tesoreria in Ethereum, valutata circa 13,8 miliardi di dollari.

Con un rendimento a sette giorni del 2,63%, lo staking potrebbe generare circa 363 milioni di dollari di ricavi annui. Tali entrate potrebbero coprire gli impegni finanziari esistenti senza costringere BitMine a vendere le sue partecipazioni principali in ETH.

In agosto, Lee aveva stimato ricavi annui da staking per 300 milioni di dollari, cifra che aveva confrontato con i 30-35 milioni di dollari di dividendi annuali su azioni privilegiate. "Invece di vendere Ethereum, è più probabile che stiamo cercando modi per monetizzare le nostre partecipazioni in Ethereum", ha detto Lee.

Nonostante l'entità della sua tesoreria, BitMine deve far fronte a perdite non realizzate rilevanti a seguito del calo del prezzo di Ethereum. Gli acquisti precedenti sono avvenuti a prezzi di mercato più alti, lasciando circa 4,5 miliardi di dollari di perdite cartolari. ETH è scambiato vicino a 2.567 dollari mercoledì, dopo un calo di quasi il 6%. Rapportato a tale ammanco, il reddito stimato da staking compenserebbe solo una frazione delle perdite cartolari su base annua.