Le azioni Bitdeer Technologies Group (BTDR) sono scese del 19,23% a 8,79 dollari dopo che l'azienda ha riportato una perdita netta più ampia nel secondo trimestre. Sebbene i ricavi siano aumentati del 47% su base annua, i crescenti costi di mining hanno spinto l'azienda in una perdita lorda per il periodo. I risultati sottolineano una sfida più ampia che i miner di bitcoin devono affrontare in seguito all'halving di aprile 2024, che ha ridotto i reward per blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC e ha intensificato la pressione sugli operatori per scalare in modo efficiente. Bitdeer ha inoltre ampliato la propria produzione di mining e la propria presenza nelle infrastrutture per l'IA durante il trimestre, pur portando avanti un carico di debito maggiore nella seconda metà dell'anno.

La crescita dei ricavi compensata dall'aumento dei costi

Bitdeer ha riportato ricavi del secondo trimestre di 228,8 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 155,6 milioni di dollari dell'anno precedente. Un netto aumento dell'hash rate dispiegato ha sostenuto 168,4 milioni di dollari di ricavi dall'auto-mining. Il co-mining ha contribuito con 25,0 milioni di dollari, mentre i ricavi dell'AI Cloud hanno raggiunto 14,0 milioni di dollari.

Il costo dei ricavi, tuttavia, è schizzato a 237,3 milioni di dollari rispetto ai 143,6 milioni di dollari del periodo dell'anno precedente. Di conseguenza, Bitdeer ha registrato una perdita lorda di 8,5 milioni di dollari, un'inversione rispetto all'utile lordo di 12,0 milioni di dollari registrato un anno prima. Il margine lordo è sceso al -3,7%, rispetto al +7,7% dello stesso trimestre dell'anno precedente.

La perdita netta dell'azienda si è ampliata a 92,3 milioni di dollari rispetto a 62,9 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato è migliorato a 31,1 milioni di dollari, in aumento rispetto a 4,6 milioni di dollari, riflettendo i benefici della maggiore capacità di mining. Ciononostante, i maggiori costi energetici, di ammortamento, operativi e per interessi hanno esercitato una pressione significativa sulla redditività complessiva.

L'espansione del mining guida sia la produzione che le spese

Bitdeer ha aumentato il proprio hash rate gestito totale a 86,1 EH/s, rispetto ai 30,6 EH/s dell'anno precedente. La capacità di auto-mining ha raggiunto 73,0 EH/s, mentre la capacità di co-mining si è attestata a 15,9 EH/s. L'azienda ha minato 2.694 Bitcoin durante il trimestre, un aumento sostanziale rispetto ai 565 Bitcoin del periodo dell'anno precedente. L'aumento quasi quintuplo della produzione di Bitcoin riflette con quale aggressività Bitdeer abbia scalato la propria flotta per compensare il reward di blocco dimezzato, che ha pesato sull'economia unitaria in tutto il settore del mining.

I totali dei rig di mining sotto gestione sono passati a 289.000 da 200.000. L'efficienza media dei miner è migliorata a 15,8 joule per terahash, in calo rispetto a 25,7 joule per terahash. La spesa media per l'elettricità è aumentata leggermente a 44 dollari per megawattora rispetto a 43 dollari.

La flotta ampliata ha contribuito a maggiori spese per elettricità e ammortamento nelle operazioni di mining di Bitdeer. Le spese di ricerca e sviluppo sono aumentate a 36,1 milioni di dollari rispetto a 20,6 milioni di dollari, mentre le spese generali e amministrative sono salite a 34,3 milioni di dollari a causa dell'aumento del personale e dei costi di consulenza.

La costruzione delle infrastrutture per l'IA continua in mezzo a debiti crescenti

Bitdeer ha continuato a sviluppare le proprie infrastrutture per l'IA e il calcolo ad alte prestazioni in molteplici sedi internazionali. La capacità elettrica globale ha raggiunto 2.980,2 megawatt, di cui 1.752 megawatt già online. L'azienda ha portato avanti progetti in Norvegia, Ohio, Texas, Canada, Malaysia e Bhutan. La spinta verso il calcolo per l'IA riflette una tendenza più ampia tra i miner di bitcoin quotati in borsa, tra cui Core Scientific e Hut 8, che stanno riconvertendo le infrastrutture energetiche per cogliere la domanda dai carichi di lavoro per l'IA e il cloud.

Il sito di Tydal in Norvegia rimane centrale nella strategia di infrastruttura per l'IA di Bitdeer. La prima fase è prevista per l'avvio dei servizi nel quarto trimestre del 2026, seguita dalla seconda fase all'inizio del 2027. La capacità aggiuntiva a Tydal supporterà le operazioni pianificate per l'IA e il calcolo ad alte prestazioni dell'azienda.

Alla fine di giugno, Bitdeer deteneva 496,3 milioni di dollari in contanti, equivalenti di cassa e contanti vincolati. Le attività digitali e i relativi crediti ammontavano a 196,9 milioni di dollari, mentre il totale dei prestiti ha raggiunto 1,8 miliardi di dollari. L'azienda ha inoltre adottato la rendicontazione U.S. GAAP a partire da gennaio 2026 e ha riformulato i periodi precedenti per garantire la comparabilità.