Bitdeer Technologies Group (BTDR), l'azienda di computing e mining di asset digitali con sede a Singapore guidata dal veterano del settore crypto Jihan Wu e originariamente scaturita dal produttore di hardware per mining Bitmain, comunicherà i propri utili del secondo trimestre prima dell'apertura del mercato di lunedì. Gli analisti prevedono una perdita di $0,32 per azione su ricavi di $231,2 milioni. Ciò rappresenterebbe un netto miglioramento rispetto al primo trimestre, quando l'azienda ha registrato una perdita di $0,68 per azione su ricavi di $188,9 milioni.

Il titolo è attualmente scambiato intorno a $10,52, e l'attenzione degli investitori è concentrata su un recente contratto di infrastruttura AI da $4,7 miliardi che potrebbe ridefinire la traiettoria finanziaria dell'azienda — una svolta che riflette una tendenza industriale più ampia dei miner di bitcoin post-halving che riassegnano le proprie infrastrutture energetiche verso carichi di lavoro AI e high-performance computing.

L'Accordo di Colocation AI in Norvegia

Al centro delle prospettive di breve termine di Bitdeer vi è un accordo di colocation AI e high-performance computing (HPC) della durata di 16 anni presso il campus di Tydal in Norvegia. Cantor Fitzgerald ha definito il contratto un "accordo che cambia le convinzioni sull'azienda".

L'accordo copre 121 megawatt di capacità con un valore iniziale di circa $4,7 miliardi, oltre a un'opzione per un rinnovo di otto anni dal valore aggiuntivo di $3,3 miliardi. La struttura in Norvegia sarà dotata di GPU Nvidia per un importante laboratorio AI, con capacità prevista entro la fine dell'anno. L'abbondante approvvigionamento di energia idroelettrica e il clima freddo della Norvegia hanno reso il Paese una località sempre più attraente per le operazioni di data center ad alta intensità energetica, offrendo sia costi elettrici inferiori sia vantaggi di raffreddamento naturale.

Cantor Fitzgerald stima che l'accordo comporti un margine di reddito operativo netto di circa il 90% e generi circa $290 milioni di ricavi annuali — superando l'intero tasso di ricavi annuali correnti dell'azienda. Quel profilo di margine contrasta nettamente con l'economia convenzionale del mining di bitcoin, dove i margini lordi si sono significativamente compressi dopo che l'halving dell'aprile 2024 ha ridotto i sussidi di blocco del 50%.

Obiettivi di Prezzo e Rating degli Analisti

La copertura di Wall Street su BTDR è ampiamente favorevole. Undici analisti su dodici mantengono un rating di acquisto, con un prezzo target consensus di $22,73, che implica un potenziale rialzo di circa il 116% rispetto alla recente chiusura di $10,52.

Le recenti azioni degli analisti includono:

• Benchmark ha ridotto il prezzo target da $27 a $22 mantenendo il rating di acquisto.
• Needham ha aumentato il target da $19 a $22.
• Citizens JMP ha avviato la copertura con un rating di market outperform e un target di $35.
• Keefe, Bruyette and Woods ha mantenuto un rating di market perform e ha ridotto il target a $14.

Alcuni analisti proiettano una fascia di prezzo più ampia. Se Bitdeer affitterà con successo la maggior parte della propria capacità AI, alcuni target si collocano tra $35 e $70.

Le stime EPS sono aumentate di quasi l'8% nell'ultima settimana, sebbene rimangano in calo del 6,6% negli ultimi due mesi.

Cosa Osserveranno gli Investitori

Oltre ai numeri degli utili di testa, gli investitori sono concentrati sulla velocità con cui Bitdeer potrà garantire ulteriori contratti AI. Le principali aree di interesse includono le tempistiche per l'affitto della capacità rimanente nel sito in Norvegia, lo stato delle questioni fondiarie a Rockdale, in Texas, e l'eventuale arrivo di contratti per le strutture a Clarington o in Ohio.

Anche i risultati del mining di bitcoin attireranno l'attenzione. L'halving dello scorso anno ha dimezzato i premi di blocco, comprimendo i margini in tutto il settore. Le stime del settore suggeriscono che AI e HPC potrebbero rappresentare fino al 70% dei ricavi dei miner entro la fine dell'anno, in crescita rispetto a circa il 30% dell'inizio del 2026 — un cambiamento guidato dai ricavi strutturalmente più elevati per megawatt che i clienti di computing AI sono disposti a pagare rispetto al mining di bitcoin.

Prestazioni Q1 e Metriche Azionarie

I risultati del primo trimestre di Bitdeer sono stati impegnativi. L'azienda ha mancato le stime di utili dell'84% e ha riportato un margine di profitto lordo di appena il 3,5%, nonostante i ricavi siano aumentati del 169,5% su base annua — un divario tra crescita dei ricavi e redditività che evidenzia il motivo per cui l'opportunità di colocation AI ad alto margine è considerata potenzialmente trasformativa per l'azienda.

Gli investitori istituzionali detengono attualmente il 22,25% delle azioni BTDR. I titoli sono stati scambiati in un range su 52 settimane da $6,92 a $27,80.