Bitcoin potrebbe raggiungere un punto di svolta questa settimana mentre prende forma un minimo duraturo, afferma Grayscale

Il rapido recupero di Bitcoin potrebbe indicare che il suo ultimo mercato ribassista ha raggiunto un punto di svolta, ha affermato il gestore di asset crypto Grayscale in un post dell’Aug. 22 su X. Il post era accompagnato da un grafico che confrontava il calo attuale di bitcoin con i quattro precedenti cicli di mercato.

La valutazione è arrivata dopo un rialzo settimanale di bitcoin di circa $10,000, che ha portato la criptovaluta a $79,500 l’Aug. 21, il prezzo più alto da May. Il rimbalzo ha rotto un prolungato intervallo di negoziazione e costretto i trader con posizioni ribassiste in derivati a chiudere le proprie scommesse. Sebbene le liquidazioni di posizioni short abbiano contribuito ad accelerare la salita, il movimento è coinciso anche con una rinnovata domanda spot e con afflussi nei fondi negoziati in borsa (ETF). Le liquidazioni si verificano quando le borse chiudono forzatamente posizioni con leva che si sono mosse troppo contro i loro detentori, quindi gli acquisti che generano riflettono il posizionamento piuttosto che una nuova convinzione — una distinzione importante quando si valuta se un rally possa reggere.

“Questa settimana potrebbe essere un punto di svolta per bitcoin.”
— Grayscale, post su X dell’Aug. 22

Il gestore di asset ha approfondito le prospettive di mercato dopo aver pubblicato una valutazione sul fatto che i prezzi attuali offrano un buon momento per acquistare bitcoin. L’analisi ha individuato come tre considerazioni per gli investitori di lungo periodo la continua adozione strutturale, la maturità del mercato ribassista e un contesto macroeconomico potenzialmente favorevole.

Il grafico mostra un calo di Bitcoin meno profondo

L’accompagnamento grafico “Bitcoin Price by Cycle” pone bitcoin a 100 in corrispondenza di ciascun massimo di ciclo e segue la sua performance successiva in base al numero di giorni trascorsi da quel picco. Il ciclo attuale inizia con il massimo di October 2025 e si estende fino all’Aug. 20.

La visualizzazione utilizza dati storici sul prezzo di bitcoin di Coin Metrics per confrontare l’attuale drawdown con quattro cicli precedenti i cui massimi si sono verificati in June 2011, December 2013, December 2017 e November 2021. L’attuale drawdown di bitcoin è meno profondo rispetto ai quattro cali di ciclo precedenti mostrati.

Grayscale ha affermato:

“Storicamente, bitcoin ha toccato il minimo circa l’80% al di sotto del prezzo di picco del ciclo. Nell’ultimo mercato ribassista bitcoin è sceso di circa il 50% dal suo massimo, meno di tutti i cicli precedenti fino a questo punto.”

“Storicamente, bitcoin ha toccato il minimo circa l’80% al di sotto del prezzo di picco del ciclo. Nell’ultimo mercato ribassista bitcoin è sceso di circa il 50% dal suo massimo, meno di tutti i cicli precedenti fino a questo punto.”

Il confronto non dimostra che l’ultimo minimo reggerà, ma indica che il mercato ha assorbito la fase ribassista senza ripetere perdite di circa l’80% osservate in cicli precedenti.

Le ricorrenti fasi di espansione e correzione di Bitcoin hanno spesso seguito un modello approssimativo di quattro anni collegato agli halving, alla liquidità e al comportamento degli investitori. Le correzioni nei cicli di mercato precedenti di bitcoin hanno cancellato circa il 78% fino al 94% rispetto ai massimi precedenti, anche se una struttura di mercato in evoluzione potrebbe ridurre la profondità dei futuri ribassi.

Altri segnali di mercato indicano accumulazione

Anche ricerche separate hanno identificato condizioni associate alle fasi più avanzate di una correzione di bitcoin. L’analisi dell’Aug. 18 di VanEck ha rilevato che otto dei 12 segnali di capitolazione erano attivi all’Aug. 12, mentre tutti e 12 erano entrati nelle loro zone di capitolazione in qualche momento nei tre mesi precedenti.

L’analisi Bitcoin Chaincheck di VanEck ha descritto il drawdown come potenzialmente in fase avanzata e ha affermato che bitcoin potrebbe essere vicino a, o già entrare in, una fase di accumulazione. VanEck si aspetta inoltre un minimo meno profondo rispetto ai cicli precedenti, citando i prodotti spot negoziati in borsa, una base più ampia di detentori istituzionali e l’assenza di grandi fallimenti tra i prestatori con leva.

Quegli indicatori non forniscono una conferma affidabile a breve termine di un minimo. VanEck ha rilevato che cluster di segnali comparabili hanno storicamente prodotto rendimenti medi inferiori al benchmark su orizzonti di 90 e 180 giorni. La performance a un anno ha superato il rendimento tipico di bitcoin, ma il risultato si basava su un piccolo gruppo di osservazioni fortemente sovrapposte.

La domanda degli ETF rafforza il recupero

I rinnovati investimenti tramite gli ETF spot su bitcoin negli Stati Uniti forniscono un’altra misura della domanda alla base del recupero. I prodotti hanno registrato circa $1.92 billion di afflussi netti in cinque sessioni, chiudendo l’Aug. 21 con cinque giornate positive consecutive e un patrimonio netto totale di $96.07 billion.

Gli afflussi suggeriscono che il rally sia andato oltre gli acquisti forzati da parte degli short seller, ma non dimostrano che sia stato evitato un nuovo ribasso. Tassi di interesse più elevati, liquidità più debole, nuovi riscatti dai fondi o prese di profitto potrebbero ancora mettere alla prova i guadagni più recenti del mercato.

Grayscale ha concluso:

“I mercati stavano discutendo se bitcoin avrebbe registrato un altro ribasso nel Q4 2026. Sebbene restino dei rischi, il rally di questa settimana potrebbe indicare che abbiamo raggiunto un minimo più duraturo.”

“I mercati stavano discutendo se bitcoin avrebbe registrato un altro ribasso nel Q4 2026. Sebbene restino dei rischi, il rally di questa settimana potrebbe indicare che abbiamo raggiunto un minimo più duraturo.”