Bitcoin ha superato gli 85.000 dollari il 30 settembre 2026, dopo che una lettura inferiore alle attese del termometro di inflazione preferito dalla Federal Reserve ha ridotto la probabilità percepita di un ulteriore aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria della banca centrale. Anche XRP è stato citato in rapporti di rally, sebbene l'entità e i tempi di quel movimento non siano stati verificati in modo indipendente. Il movimento dei prezzi ha evidenziato quanto i mercati crypto rimangano sensibili a qualsiasi dato che modifichi le prospettive sui tassi, nonostante l'inflazione headline continui a correre ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed.

L'inflazione PCE stampa cifre inferiori alle previsioni

L'Ufficio di analisi economica degli Stati Uniti (BEA) ha riportato che l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è salito del 3,4% su base annua ad agosto 2026, insieme a un aumento mensile dello 0,3%. Sebbene quel dato headline rimanga ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, i mercati si sono concentrati più da vicino sulla misura core. L'obiettivo del 2% è formalmente definito in termini dell'indice PCE stesso, che traccia una gamma più ampia di spese delle famiglie rispetto al più citato indice dei prezzi consumo.

Il PCE core, che esclude i volatili prezzi di alimenti ed energia e costituisce il principale riferimento di politica monetaria della Fed, è salito del 3,0% su base annua ad agosto, con un incremento mensile dello 0,2%. Secondo CoinDesk, la lettura mensile core è risultata inferiore alla previsione consensuale dello 0,3%, mentre il dato annuale è rimasto sotto la stima del 3,3%.

La lettura core più morbida sposta le attese sui tassi

Le implicazioni di politica monetaria si sono riflesse rapidamente nei futures sui tassi. CoinDesk ha riferito che le probabilità implicite di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione del 28 ottobre, calcolate tramite CME FedWatch, sono scese al 47,1%, dal circa 70% di circa 48 ore prima. Lo strumento FedWatch ricava quelle probabilità implicite dal pricing dei futures sui federal funds, quindi le cifre riflettono dove i trader stanno posizionando denaro, non le indicazioni ufficiali della banca centrale. Una probabilità inferiore di ulteriore restrizione tende a sostenere gli asset rischiosi, incluse le criptovalute, riducendo l'attrattiva relativa della detenzione di liquidità e di obbligazioni a breve durata.

Il legame tra attese sui tassi e prezzi crypto è un tema ricorrente nel 2026. Quando un rapporto sull'occupazione eccezionale ha ravvivato le probabilità di un rialzo della Fed all'inizio dell'anno, Bitcoin ha registrato forti vendite; la dinamica di martedì è andata nella direzione opposta. Le aspettative di politica monetaria possono tuttavia invertirsi rapidamente, e il tasso PCE headline del 3,4% annuo lascia comunque alla Fed spazio per giustificare un'ulteriore restrizione se i dati successivi dovessero rafforzarsi.

Il movimento di Bitcoin è documentato; quello di XRP è meno chiaro

La reazione di Bitcoin è stata la meglio documentata delle due. U.Today ha riferito che Bitcoin è salito sopra gli 85.000 dollari dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione. Uno snapshot successivo di CoinGecko collocava Bitcoin vicino a 84.066 dollari, con una variazione 24 ore pressoché piatta inferiore allo 0,1%, suggerendo che parte dei guadagni post-dati si era attenu al momento della rilevazione.

Il movimento di XRP dopo la pubblicazione è più difficile da definire con precisione. Rapporti non confermati indicavano che anche XRP fosse salito dopo i dati sull'inflazione, ma nessuna fonte di prezzo indipendente e riferita all'orario dell'evento ha stabilito l'entità o i tempi di quel movimento. Uno snapshot di mercato successivo mostrava XRP scambiato vicino a 1,51 dollari con una variazione 24 ore di circa il -2,9% — una cifra che non può sostituire la reazione immediata successiva alla pubblicazione. I lettori dovrebbero trattare il presunto rally di XRP come un'affermazione a fonte singola e non verificata, finché dati più granulari non diventino disponibili. Performance a breve termine divergenti tra Bitcoin e XRP si sono verificate anche in precedenti oscillazioni di mercato guidate dalla Fed.

Nel frattempo, l'Alternative.me Fear and Greed Index, un indicatore di sentiment del mercato crypto ampiamente seguito, leggeva 71, in territorio "Greed" (Avidità) sulla sua scala da 0 a 100 — indicando che il mercato era già posizionato su condizioni risk-on prima della pubblicazione. Tale posizionamento può amplificare le reazioni al rialzo, ma significa anche che un'inversione comporta un maggiore rischio di ribasso se i prossimi dati deludono.

Cosa osservano i trader

La decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 28 ottobre è il trigger più chiaro a breve termine per i mercati crypto. Con probabilità implicite di rialzo al 47,1%, l'esito resta quasi un lancio di moneta, e qualsiasi comunicazione della Fed o dato economico tra oggi e allora potrebbe spostare bruscamente i posizionamenti in entrambe le direzioni. Un episodio precedente in cui un rialzo unanime della Fed ha sconvolto Bitcoin ed Ether illustra quanto rapidamente tali movimenti possano materializzarsi.

La posizione di Bitcoin vicino agli 84.000-85.000 dollari — dopo aver scambiato sotto tale intervallo prima della pubblicazione — lo mantiene in prossimità di livelli che storicamente hanno attirato attenzione. Se il movimento post-PCE si estenderà dipende da se la tendenza dell'inflazione core più morbida continuerà nei dati di settembre e da se i funzionari della Fed segnaleranno un cambio di orientamento. I recent dati sui flussi ETF per Bitcoin e XRP contribuiranno inoltre a determinare se la domanda istituzionale rafforzerà o si affievolirà rispetto a questo movimento guidato dal macro.

I rialzisti vedono il mancato superamento delle previsioni del PCE core come una prima prova che il ciclo di restrizione della Fed stia volgendo al termine, una fase che storicamente ha preceduto forti performance degli asset rischiosi. I ribassisti replicano che un'inflazione core del 3,0% annua è ancora superiore del 50% all'obiettivo e che la Fed ha mostrato disponibilità ad aumentare i tassi anche quando i mercati prezzavano il contrario, come visto all'inizio di quest'anno.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuare sempre le proprie ricerche prima di prendere decisioni.