Bitcoin mette alla prova una densa zona di offerta dopo la breve mossa sopra gli 80.000 dollari

Il rimbalzo di bitcoin di fine agosto si è scontrato con un ostacolo ormai familiare: un'offerta consistente sopra il prezzo.

Dopo che uno short squeeze ha eliminato gran parte della leva rialzista al ribasso, bitcoin è salito brevemente sopra gli 80.000 dollari il 27 agosto. L'avanzata si è fermata quasi immediatamente e il prezzo è ricaduto verso i 76.000 dollari, innescando una nuova ondata di liquidazioni di posizioni long.

L'attuale struttura di mercato lascia bitcoin intrappolato tra due zone chiave. La liquidità delle liquidazioni short è concentrata tra 83.000 e 86.000 dollari, mentre l'esposizione alle liquidazioni long si colloca molto più in basso, intorno ai 60.000-63.000 dollari. Ciò rende il prossimo breakout sempre più determinante, perché un movimento attraverso una delle due fasce costringerebbe alla chiusura le posizioni leveraged dal lato sbagliato, amplificando il movimento del prezzo.

Bitcoin affronta una pressione venditiva più intensa vicino ai massimi precedenti

I dati onchain di Glassnode mostrano che bitcoin incontra più potenziali venditori ai prezzi attuali rispetto a quanto accadeva all'inizio dell'anno. Quando bitcoin scambiava vicino ai 78.000 dollari a maggio, circa il 65% dell'offerta in circolazione era detenuto in profitto. Quando il prezzo è tornato a quel livello a fine agosto, la figura era salita al 68%.

La differenza riflette l'accumulo estivo, che ha spinto il costo medio di acquisto dei detentori di breve periodo verso i 71.000 dollari. Di conseguenza, più investitori si trovano ora su plusvalenze non realizzate allo stesso prezzo nominale, creando un bacino più ampio di detentori potenzialmente disposti a vendere sul rialzo.

Anche la più ampia struttura dei prezzi sta definendosi. Una densa zona di accumulo tra 62.000 e 65.000 dollari fornisce il supporto più forte nelle vicinanze, mentre l'offerta dei detentori di lungo periodo tra 83.000 e 86.000 dollari rimane il principale ostacolo a ulteriori rialzi. Finché uno dei due lati non cede, bitcoin di fatto scambia all'interno di quel range.

Pressione macro e mercato delle opzioni potrebbero tenere bitcoin bloccato

La domanda istituzionale non è scomparsa, ma è mancata di forza. Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno assorbito in media 338 milioni di dollari al giorno in un periodo di nove giorni che ha attirato afflussi per 3,04 miliardi di dollari al picco del recente rally. Ciononostante, il turnover giornaliero sul mercato secondario è rimasto sotto i 3 miliardi di dollari, ben al di sotto dei livelli osservati nelle fasi espansive più robuste. Questo contrasto è rilevante perché gli afflussi negli ETF si traducono in un sostegno durevole del prezzo solo quando superano in misura significativa ciò che i venditori nel resto del mercato stanno offrendo.

Anche le condizioni macro sono diventate meno favorevoli. Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è risalito al 4,8%, toccando nuovi massimi di ciclo appena otto sedute dopo essere sceso verso il 4,6%. Rendimenti più alti tendono a pesare sugli asset rischiosi aumentando i tassi di sconto e riducendo l'attrattiva dell'esposizione speculativa.

L'attenzione si sposta ora sulla scadenza di fine trimestre del 25 settembre, che coinvolge circa 14 miliardi di dollari di open interest tra Deribit e IBIT. Scadenze di questa entità sono monitorate da vicino perché gli strike con elevato open interest tendono a fungere da calamite per il prezzo in avvicinamento all'evento, e il posizionamento viene spesso smontato o ribaltato in seguito, il che può aggiungere volatilità su entrambi i lati. Per i trader di bitcoin il messaggio è chiaro: 83.000-86.000 dollari è il soffitto che conta. A meno che gli acquirenti non assorbano quell'offerta, il mercato resta vulnerabile a un'altra mossa verso la parte bassa del range.

Bitcoin è comunque balzato nella zona dei 81.000 dollari giovedì pomeriggio, allentandosi le pressioni macro. Il principale asset crittografico ha toccato un massimo intraday di 81.364 dollari sulla candela a cinque minuti di Bitstamp alle 12:00 ora orientale. Alle 14:00 EDT, BTC scambiava a 81.257 dollari per unità.

Fonte: Bitcoin.com Markets