Bratislava, Slovacchia, 17 agosto 2026 (Chainwire) — Un nuovo studio di crypto4me rileva che il rapporto stock-to-flow di Bitcoin ha raggiunto circa il doppio di quello dell'oro a seguito dell'halving del 2024. Pubblicato in vista del Bitcoin Infinity Day — la celebrazione annuale del 21 agosto dell'offerta fissa di 21 milioni di bitcoin — Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves (Scarsità: algoritmo contro riserve naturali) è stato diffuso da crypto4me, il servizio di asset digitali fornito da Madison Six, società regolamentata in possesso di licenza MiCA. Lo studio quantifica con precisione un'affermazione dibattuta da tempo: misurato con lo stock-to-flow, Bitcoin è oggi circa due volte più scarso dell'oro.

Lo stock-to-flow (S2F) confronta l'offerta esistente di un asset con la nuova offerta aggiunta ogni anno — un indicatore standard di quanto sia difficile inflazionare un bene, mutuato dall'analisi delle materie prime ben prima che il mondo crypto lo adottasse. Sulla base dei più recenti dati del World Gold Council e dello U.S. Geological Survey, l'oro registra un valore di circa 59 — il che significa che l'estrazione aggiunge solo circa l'1,7% all'anno alle riserve di metallo già estratte — mentre Bitcoin, dopo che l'halving del 2024 ha dimezzato la nuova emissione, registra circa 120.

La scoperta originale: il 2024 è stato l'anno del sorpasso

L'idea centrale dello studio non è il rapporto in sé, ma la sua tempistica. Poiché la nuova offerta di Bitcoin viene dimezzata circa ogni quattro anni secondo il calendario fisso incorporato nel protocollo — l'evento di aprile 2024 ha ridotto il premio per blocco da 6,25 a 3,125 BTC — mentre la produzione di oro resta quasi immutata, le linee della scarsità dei due asset si sono incrociate nel 2024. Prima dell'halving, Bitcoin e oro erano pressoché ugualmente difficili da inflazionare, entrambi intorno a 60. Dopo, Bitcoin è balzato a circa il doppio — e, se il calendario resterà invariato, l'halving del 2028 lo porterà a circa quattro volte l'oro. Proiettandosi più avanti, l'emissione continua a ridursi in passi fissi verso il limite di 21 milioni, con l'ultimo nuovo bitcoin atteso non prima del 2140 circa secondo il calendario del protocollo.

Volutamente onesto sulla metrica

Al contrario di quanto avviene di norma nelle pubblicazioni crypto, lo studio dedica un'intera sezione ai punti in cui il proprio dato principale smette di funzionare. Afferma chiaramente che l'S2F non prevede il prezzo — il «modello di prezzo S2F», reso famoso nel 2019 dall'analista pseudonimo PlanB, ha smesso di funzionare dopo il 2021 — che il rapporto è un'istantanea datata e non una costante, e che la scarsità non dice nulla sulla volatilità.

«Più difficile da inflazionare non è la stessa cosa che valere di più o essere più sicuro», sottolinea lo studio.

Secondo crypto4me, proprio questa franchezza è il punto: la versione credibile della storia è più ristretta, e più interessante, delle affermazioni consuete.

Disponibilità

Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves è disponibile gratuitamente sul sito web di crypto4me dal 21 agosto 2026, insieme a un commento dell'autore e a una serie di contenuti sui social media che confrontano la scarsità di Bitcoin con quella dell'oro e di altre materie prime. Lo studio è fornito esclusivamente a scopo analitico e informativo e non costituisce consulenza in materia di investimenti.

Informazioni su crypto4me

Crypto4me consente l'acquisto di tutte le principali criptovalute, tra cui bitcoin, ether e SOL. Nel rispetto delle rigide condizioni della licenza europea MiCA — il regolamento dell'UE sui mercati delle cripto-attività, applicato pienamente in tutto il blocco dal dicembre 2024 — l'azienda garantisce i più elevati standard di sicurezza per la negoziazione e la custodia delle criptovalute nei wallet, oltre a misure aggiuntive come l'autenticazione multifattoriale dei clienti, la cifratura e regolari test di penetrazione.

Il servizio crypto4me è gestito da Madison Six j. s. a. Al 18 dicembre 2025, l'azienda detiene l'autorizzazione a fornire servizi legati alle criptovalute, concessa dalla Banca Nazionale della Slovacchia con il numero 100-001-025-213 in conformità al regolamento MiCA.* Sulla base di questa licenza, l'azienda è inoltre autorizzata a fornire servizi di criptovalute su base transfrontaliera in tutta l'UE/SEE.

* Regolamento (UE) 2023/1114 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 31 maggio 2023, sui mercati delle cripto-attività e che modifica i regolamenti (UE) n. 1093/2010 e (UE) n. 1095/2010 e le direttive 2013/36/UE e (UE) 2019/1937.

Contatto media: Miloš Mázor, Presidente del Consiglio di amministrazione e CEO, Madison Six — support@madisonsix.com