Bitcoin è rimasto stabile giovedì mentre le borse statunitensi rimbalzavano grazie al sollievo dalle ultime letture sull'inflazione, con gli asset rischiosi in ampia ripresa dopo il sell-off di inizio settimana nel settore dei semiconduttori.

Il PCE interrompe il trend rialzista ma rimane sopra il target della Fed

I dati di TradingView mostravano BTC in negoziazione intorno ai 64.500 dollari, poco cambiato rispetto al giorno precedente. La criptovaluta ha evitato una reazione brusca al dato di giugno dell'indice dei prezzi dei consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, che ha interrotto un trend rialzista di diversi mesi nell'indicatore dell'inflazione.

Il S&P 500 e il Nasdaq Composite sono saliti rispettivamente dell'1% e del 2,3% durante la sessione di negoziazione statunitense.

L'indice PCE di giugno si è attestato al 3,7% su base annua, in linea con le aspettative del mercato. Il dato di maggio, al 4,1%, era stato il più alto in tre anni. Il PCE è ampiamente considerato la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve poiché rileva una gamma più ampia di variazioni dei prezzi e si adatta più rapidamente ai mutamenti nelle abitudini di spesa dei consumatori, secondo la Federal Reserve Bank of Cleveland. Poiché le decisioni sui tassi della Fed influenzano direttamente le condizioni di liquidità del dollaro che storicamente hanno guidato le valutazioni degli asset rischiosi, ogni pubblicazione del PCE ha funzionato come un evento catalizzatore per i mercati delle criptovalute durante l'attuale ciclo di restrizione monetaria.

Nella sua pubblicazione dei dati, il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti ha dichiarato: "L'aumento del reddito personale in dollari correnti a giugno ha riflesso principalmente gli incrementi nella retribuzione, nei redditi da attività e nei benefici sociali governativi, parzialmente compensati da una diminuzione del reddito dei proprietari di aziende agricole."

Il BEA ha inoltre precisato: "L'aumento di 65,2 miliardi di dollari nel PCE in dollari correnti a giugno ha riflesso incrementi di 58,2 miliardi di dollari nella spesa per servizi e di 7,0 miliardi di dollari nella spesa per beni." La persistente inclinazione verso la spesa per servizi riflette un pattern strutturale dell'economia statunitense post-pandemia che ha contribuito alla persistenza di un'inflazione al di sopra del target.

Sebbene il dato di giugno abbia segnato il primo calo mensile del PCE dal 2020, le reazioni sono state misurate. La risorsa di trading The Kobeissi Letter ha osservato su X che la lettura del 3,7% era comunque il secondo risultato più alto da ottobre 2024.

"L'inflazione statunitense continua a girare a quasi il doppio del target del 2,0% della Fed", ha scritto The Kobeissi Letter.

L'economista della Johns Hopkins Steve Hanke ha fatto eco a tale preoccupazione su X, definendo l'inflazione "il genio che la Fed non riesce a rimettere nella lampada", notando anche il divario persistente rispetto all'obiettivo del 2%.

CIO di Bitwise: Bitcoin diventerà meno sensibile ai movimenti dei tassi

La Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati nella sua ultima riunione di mercoledì, con una crescente spaccatura tra i membri del Federal Open Market Committee (FOMC) sul percorso di politica appropriato. La divisione riflette un dibattito più ampio tra funzionari che danno priorità alle residue pressioni inflazionistiche e quelli preoccupati per l'impatto cumulativo di tassi elevati protratti sulla crescita economica e sui mercati del lavoro.

In seguito alla decisione, Matt Hougan, chief investment officer del gestore di asset crittografici Bitwise, ha previsto su X che i futuri annunci sui tassi avrebbero avuto meno peso sul prezzo di Bitcoin.

"Razionale: nel corso della storia di bitcoin, i tassi di interesse hanno oscillato ampiamente — dallo 0% al 2,5% allo 0% al 5% al 3,5%. Le variazioni sono state misurate in punti percentuali interi. Ma le future variazioni sembrano destinate a essere più modeste; la CME prevede un rialzo di 50 bps nel prossimo anno", ha scritto Hougan, citando le aspettazioni rilevate dal CME Group FedWatch Tool.

Hougan ha aggiunto che il neo-nominato presidente della Fed Kevin Warsh probabilmente imiterà l'ex presidente Alan Greenspan nella portata degli aggiustamenti dei tassi, allontanandosi dall'approccio del suo predecessore, Jerome Powell.

Prima della conferma di Warsh, il presidente statunitense Donald Trump ha ripetutamente segnalato la sua aspettativa che Warsh avrebbe adottato una postura accomodante sui tassi — una posizione vista come favorevole alle performance degli asset rischiosi.

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