Gli acquirenti recenti di Bitcoin stanno trasferendo decine di migliaia di coin agli exchange di criptovalute a prezzi inferiori a quelli pagati, alimentando le preoccupazioni sulla pressione di vendita mentre l'asset scivola verso la fascia bassa dei 70.000 dollari.

I dati dell'ultimo grafico profitti-perdite degli short-term holder di CryptoQuant mostrano circa 47.300 BTC arrivati sugli exchange al di sotto del prezzo di acquisto in una finestra di 24 ore, contro appena 1.100 BTC giunti in profitto. Gli inflow totali sono stati di circa 48.500 BTC — circa 3,6 miliardi di dollari al prezzo attuale di Bitcoin di circa 74.000 dollari. Cifre come queste provengono da società di analisi on-chain che etichettano i wallet controllati dagli exchange e raggruppano le coin in base alla durata del possesso, offrendo una delle poche finestre pubbliche sul comportamento degli acquirenti recenti durante i ribassi.

Trasferimenti, non vendite completate

Le cifre misurano i depositi, non le vendite confermate. Spostare Bitcoin su un exchange spesso precede la vendita, ma le coin possono essere depositate anche per fare trading verso altri token, come garanzia o per altri servizi, e i dati non mostrano esattamente quanta parte del Bitcoin trasferito sia stata poi venduta. Ciò che accade ai saldi degli exchange dopo i picchi di inflow — se le coin restano sulla piattaforma o tornano in self-custody — è un dettaglio che i soli dati sui depositi non possono stabilire.

La distinzione è significativa perché il grafico segue gli short-term holder, che CryptoQuant definisce generalmente come investitori che detengono Bitcoin da meno di 155 giorni. Questo gruppo è tipicamente il più esposto a un brusco inversione di prezzo, soprattutto quando le sue posizioni scambiano sotto il costo.

I nuovi acquirenti spostano coin in perdita

In una analisi CryptoQuant dell'11 novembre, il contributor Amr Taha ha segnalato due grandi ondate di depositi in perdita sugli exchange nella settimana precedente: 50.790 BTC il 3 novembre e 46.060 BTC il 10 novembre.

"Il 10 novembre i trasferimenti in profitto si attestavano intorno a 1.700 BTC, il che significa che circa 27 BTC sono arrivati in perdita per ogni 1 BTC trasferito in profitto", ha scritto Taha.

È un flusso insolitamente unilaterale: le coin stanno entrando negli exchange in modo schiacciante a prezzi inferiori a quelli di acquisto, anziché incassare i guadagni del precedente rialzo. Rapporti perdita-profitto come questo offrono agli analisti un modo per confrontare quanto gli acquirenti recenti siano sotto pressione in diversi periodi del ciclo di prezzo.

Impennate simili sono ricomparse ripetutamente negli ultimi mesi mentre il prezzo di Bitcoin oscillava in entrambe le direzioni, e l'ultimo picco figura tra le letture più profonde visibili da luglio.

Perché Binance registra attività dalle coin recenti

Un altro grafico di CryptoQuant scompone i depositi su Binance in base al tempo trascorso dall'ultimo movimento on-chain di ciascuna coin. Ha registrato 3.290 BTC arrivati da coin attive per l'ultima volta da un giorno a una settimana prima l'1 novembre, seguiti da ben 8.114 BTC dalla stessa categoria il 3 novembre. Il 9 novembre la piattaforma ha ricevuto anche 1.925 BTC da coin mosse per l'ultima volta da uno a tre mesi prima, secondo l'analisi di Taha.

Binance è uno dei maggiori exchange di criptovalute per volume di trading, il che rende i suoi flussi di deposito un punto di riferimento comune per gli analisti on-chain. Queste cifre rivelano quali fasce di età delle coin sono attive ma non mostrano necessariamente quando i proprietari hanno acquistato originariamente il proprio Bitcoin. Il grafico di Binance copre un singolo exchange e ordina le coin per l'ultimo movimento on-chain, mentre i grafici profitti-perdite tracciano gli short-term holder che depositano sugli exchange in modo più ampio sul mercato.

Il calo dei prezzi lascia i nuovi entranti in perdita

I tempi sono notevoli perché Bitcoin è scivolato dai massimi di fine settembre sopra gli 85.000 dollari fino all'area tra 73.000 e 74.000 dollari. Chi ha acquistato a 80.000 dollari si troverebbe con una perdita cartacea di circa il 7,5% a 74.000 dollari, e vendere a quel livello la renderebbe effettiva.

La debolezza si estende oltre gli short-term holder. Glassnode ha identificato circa 4 milioni di BTC detenuti da investitori di lungo periodo acquistati tra 85.000 e 118.000 dollari, formando potenzialmente un altro bacino di offerta in perdita sopra i prezzi attuali. Letti insieme, i dataset delineano dove si trova l'offerta in perdita nel mercato: coin recenti che si muovono in perdita vicino ai prezzi attuali, e un blocco molto più ampio di coin più vecchie portate a costi ben superiori. Poiché entrambi i grafici sono aggiornati regolarmente, servono anche come indicatore continuo di Persistano o si attenuino gli inflow guidati dalle perdite.