I trader di Bitcoin detengono $343M in posizioni corte in vista del rapporto CPI

Le prossime 24 ore potrebbero rivelarsi decisive per il mercato delle criptovalute, mentre i trader si posizionano per un ulteriore ribasso di Bitcoin.

Secondo le analisi on-chain di Lookonchain, quattro trader di Bitcoin hanno collettivamente aperto una posizione corta per un totale di 5.379 BTC, valutata approssimativamente $343 milioni, con livelli di liquidazione fissati tra $64.000 e $66.000. Questo posizionamento indica che i trader di perpetual futures — il principale strumento per l'esposizione leveraged sulle criptovalute — anticipano una forte resistenza in prossimità del livello di $66.000, rendendolo una soglia critica nelle attuali condizioni di mercato. Nei mercati dei perpetual futures, le liquidazioni vengono attivate automaticamente quando il prezzo si muove contro una posizione leveraged oltre il collaterale del trader, il che significa che acquisti forzati possono verificarsi a questi livelli se BTC spinge verso l'alto.

Da un punto di vista tecnico, Bitcoin sta negoziando in un range intorno ai $65.000 da oltre sette settimane. Questa rappresenta la fase di consolidamento settimanale più lunga dell'asset dal quarto trimestre del 2025. Nel frattempo, gli afflussi negli ETF sono rimasti robusti, il che significa che un mercato corto eccessivamente affollato potrebbe creare le condizioni per uno squeeze se BTC supera la resistenza.

Posizionamento delle whale e metriche on-chain

I grandi possessori, comunemente indicati come whale, stanno anch'essi costruendo posizioni corte, contribuendo al sentiment ribassista diffuso sul mercato. I dati di Glassnode indicano che Bitcoin non ha ancora raggiunto i livelli di fondo chiave associati ai precedenti mercati ribassisti. Sebbene la pressione di vendita sembri in fase di moderazione, non ha raggiunto gli estremi di esaurimento osservati nei precedenti ribassi.

In questo contesto, l'aumento delle posizioni corte in prossimità dell'attuale range di prezzo potrebbe riflettere una strategia deliberata piuttosto che rumore speculativo. Questo posizionamento coincide inoltre con l'imminente rapporto sul Consumer Price Index (CPI), aumentando l'importanza della prossima giornata di negoziazione per Bitcoin.

Le aspettative sui tazzi equamente divise

Le aspettative del mercato per il prossimo incontro del Federal Open Market Committee (FOMC) sono quasi equamente divise. Secondo i dati di FedWatch, il mercato prezzà una probabilità di aumento dei tassi del 49,9% e una probabilità di taglio dei tassi del 50,1%. In questo scenario, il rapporto CPI di luglio, in programma per il 12 agosto, potrebbe fungere da importante catalizzatore per le attività rischiose, con Bitcoin probabilmente al centro di qualsiasi reazione del mercato. Le pubblicazioni del CPI sono diventate uno dei dati macroeconomici più osservati per i mercati degli asset digitali, poiché le dinamiche dell'inflazione modellano direttamente le aspettative sul costo del capitale e, di conseguenza, l'appetito degli investitori per asset non generatori di rendita come Bitcoin.

L'importanza di questo dato è amplificata dal fatto che il capitale sta già fluendo verso l'oro. Una lettura dell'inflazione più calda del previsto potrebbe accelerare quella tendenza, poiché sia l'oro che Bitcoin vengono talvolta posizionati dagli investitori come riserve di valore durante periodi di incertezza monetaria — sebbene la correlazione di Bitcoin con le attività di rischio tradizionali significhi che la sua reazione ai dati sull'inflazione può andare in entrambe le direzioni.

D'altra parte, gli analisti di mercato continuano a propendere per un orientamento più accomodante, in particolare se la lettura del CPI dovesse rivelarsi morbida. Le banche stanno già prezzando una cifra di inflazione relativamente benigna dopo la lettura più morbida del previsto di giugno, il che potrebbe rafforzare l'argomento per tagli dei tassi e offrire un certo supporto alle attività rischiose.

Rischio di liquidazione per le posizioni corte

Qualora il sentiment dovesse cambiare, l'attuale debolezza della domanda spot di Bitcoin potrebbe invertirsi rapidamente. In tale scenario, le crescenti posizioni corte diverrebbero operazioni ad alto rischio, con i suddetti $343 milioni esposti a liquidazione se BTC dovesse salire sopra i $66.000. Le chiusure forzate delle posizioni corte leveraged possono amplificare lo slancio rialzista dei prezzi, poiché ogni liquidazione genera ulteriore pressione di acquisto equivalente sullo spot.

Date le attuali valutazioni di mercato e le aspettative relative al rapporto CPI, un breakout sopra la resistenza rimane un esito plausibile. Con le posizioni corte che si accumulano su tutti i fronti, le prossime 24 ore potrebbero rivelarsi di grande rilievo, creando potenzialmente le condizioni per una significativa trappola ribassista.

In sintesi, le posizioni corte su Bitcoin stanno aumentando in vista della pubblicazione del CPI, con $343 milioni a rischio di liquidazione se BTC dovesse superare i $66.000. Una lettura del CPI più morbida del previsto potrebbe spingere BTC verso l'alto, innescando potenzialmente uno squeeze sulle posizioni ribassiste.