Il prezzo di Bitcoin ha mostrato segni di stabilizzazione dopo una forte vendita, ma a prescindere da dove andranno i prezzi nel breve termine, il gestore di asset Grayscale sostiene che la traiettoria di adozione di Bitcoin nel medio e lungo periodo rimanga in gran parte invariata.

Il motore principale dietro questa tesi, secondo Grayscale, è la crescita continua e insostenibile del debito governativo, che mantiene elevati i rischi di inflazione e di svalutazione della valuta. Questo contesto macroeconomico, sostiene l'azienda, potrebbe spingere una gamma sempre più ampia di investitori verso asset scarsi e riserve di valore alternative — una categoria in cui Bitcoin, con la sua offerta fissa, è sempre meglio posizionato. Questo argomento fa eco a un narrativo più ampio che ha guadagnato terreno dall'espansione monetaria del 2020, quando gli stimoli fiscali senza precedenti e i tassi di interesse vicini allo zero hanno alimentato le preoccupazioni degli investitori istituzionali riguardo all'erosione del potere d'acquisto a lungo termine.

Grayscale ha inoltre evidenziato l'adozione di stablecoin e tokenizzazione come forze destinate a rendere l'infrastruttura blockchain un elemento comune nei servizi finanziari. Nel corso dell'ultimo anno, le principali banche e i gestori di asset si sono mossi aggressivamente nello spazio della tokenizzazione e stanno adottando rapidamente la tecnologia delle criptovalute. I progetti di aziende tra cui BlackRock, Franklin Templeton e JPMorgan hanno segnalato che la tecnologia del registro distribuito sta passando da progetti pilota sperimentali a prodotti finanziari operativi.

Man mano che questa tendenza si diffonde, Grayscale prevede che un numero maggiore di banche, broker e altri intermediari finanziari svilupperà sia le infrastrutture tecniche che la chiarezza normativa necessaria per detenere e transare in Bitcoin, erodendo la barriera che ha storicamente tenuto l'asset strutturalmente separato dalla finanza tradizionale. L'approvazione a gennaio 2024 degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti — un traguardo che Grayscale stessa ha contribuito a ottenere vincendo la causa legale contro la SEC — ha segnato un passo fondamentale in questa integrazione, aprendo un accesso regolamentato all'esposizione a Bitcoin tramite conti di intermediazione tradizionali.

"Man mano che la diffusione della tecnologia continua, molti più intermediari avranno l'infrastruttura necessaria (e la chiarezza normativa) per transare e conservare saldi in Bitcoin — non sarà più strutturalmente separato dal resto del sistema finanziario", ha scritto Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, nella nota.

L'azienda ha anche fatto riferimento alle tendenze demografiche, notando che gli investitori più giovani mostrano un appetito nettamente maggiore per le risorse digitali e che gli investimenti alternativi sono diventati una componente standard del portafoglio piuttosto che un'allocazione marginale. L'analisi di Grayscale prevede che le istituzioni, le piattaforme di gestione del patrimonio e i singoli investitori continueranno a incorporare Bitcoin nei portafogli diversificati — principalmente attraverso prodotti scambiati in borsa, un cambiamento che l'azienda descrive come già in corso.

Nel complesso, il rapporto conclude che un calo ciclico dei prezzi non indebolisce la tesi di adozione a lungo termine.

Bitcoin era scambiato recentemente a $63.549, in calo di quasi il 50% rispetto al suo record di ottobre di $126.080.

Questo articolo è stato scritto da Mathew Di Salvo e originariamente pubblicato da Bitcoin Magazine.