Il rally di agosto di Bitcoin ha rianimato alcune delle azioni più provate del settore mining, invertendo una tendenza che aveva favorito i miner orientati verso l'intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni e suggerendo che gli investitori potrebbero tornare a premiare l'esposizione diretta a Bitcoin.

Nell'ultima newsletter Miner Weekly, BlocksBridge Consulting ha riferito che il rally di circa il 23% di Bitcoin (BTC) nell'ultima settimana ha superato la maggior parte delle azioni infrastrutturali legate all'IA.

Tre società di mining di Bitcoin in difficoltà — Canaan, American Bitcoin e Cango — hanno guadagnato tra il 41% e il 67%. A confronto, CoreWeave è salita di circa il 21%, Nebius ha guadagnato il 17% e IREN è avanzata del 15%, mentre alcuni miner con maggiore esposizione a IA e HPC sono rimasti stabili o sono scesi.

BlocksBridge ha individuato tre catalizzatori alla base del rally di Bitcoin. Il primo è stato l'annuncio del 19 agosto del Dipartimento del Tesoro statunitense che avrebbe almeno raddoppiato l'entità dei riacquisti di supporto alla liquidità per i titoli del Tesoro a scadenza più lunga.

Il secondo è stato il rinnovato ottimismo normativo seguito a un incontro alla Casa Bianca con esponenti del settore crypto, in cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha esortato il Congresso ad approvare una "versione equa" del CLARITY Act, una proposta di legge sulla struttura del mercato crypto ferma al Congresso.

Il terzo è stato un netto short squeeze dopo il breakout di Bitcoin, con oltre 1,6 miliardi di dollari di posizioni crypto liquidate in 24 ore.

Il prezzo del BTC guida ancora i miner nonostante la svolta verso l'IA

Le conclusioni di BlocksBridge fanno eco a quanto riportato in precedenza da Cointelegraph secondo cui il rally di Bitcoin aveva sollevato le azioni legate alle criptovalute, inclusi i miner di Bitcoin. I guadagni sottolineano quanto il prezzo di Bitcoin possa ancora influenzare fortemente le azioni dei miner, anche se molti di loro hanno spostato sempre più la propria attenzione verso le infrastrutture di IA e HPC negli ultimi anni.

Questa sensibilità riflette la struttura del business del mining: i miner guadagnano ricompense di blocco denominate in BTC sostenendo costi fissi significativi in energia e hardware, il che storicamente ha reso le loro azioni più volatili di Bitcoin stesso e soggette a brusche oscillazioni in entrambe le direzioni in corrispondenza di grandi movimenti di prezzo.

La svolta verso IA e HPC aveva acquisito slancio man mano che i miner cercavano di diversificarsi rispetto a tale volatilità, riconvertendo le proprie infrastrutture energetiche verso carichi di lavoro dei data center dopo che i cicli di halving di Bitcoin hanno compresso i ricavi di mining per unità di potenza di calcolo.

Una recente e separata analisi di BlocksBridge ha rilevato che i miner di Bitcoin quotati hanno investito circa 15 dollari in data center per IA per ogni dollaro di ricavi generati dall'IA. Nove miner quotati hanno generato 341,2 milioni di dollari di ricavi da IA e HPC finora nel 2026, a fronte di 5,11 miliardi di dollari di spese in conto capitale per la tecnologia.

L'entità di questo divario di spesa suggerisce che la transizione del settore verso l'IA rimane ad alta intensità di capitale e in una fase iniziale, lasciando le valutazioni dei miner nel breve periodo ancora fortemente legate all'andamento del prezzo di Bitcoin.

Correlato: Bitcoin supera la media mobile a 200 giorni per la prima volta da novembre