Bitcoin (BTC) ha guadagnato più del 5% nelle ultime 24 ore, superando gli 81.000 dollari durante le negoziazioni statunitensi.

Punti chiave:

• Bitcoin è salito sopra gli 81.000 dollari nelle negoziazioni USA, guadagnando più del 5% nelle ultime 24 ore.
• USD/JPY è sceso a 155.4 amid un presunto intervento della Banca del Giappone (BOJ), trascinando l'indice del dollaro USA (DXY) a 99.
• Le probabilità su Polymarket di un mantenimento dei tassi da parte della BOJ sono crollate dal 12% all'1%, con un 98% di probabilità ormai scontato per un rialzo di 25 punti base il 18 settembre.

Il dollaro più debole trascina le criptovalute al rialzo

Al momento della stesura, BTC si attesta a 81.000 dollari, vicino ai massimi registrati durante la sorprendente ripresa del mese scorso.

Il rally è arrivato mentre lo yen giapponese (JPY) continuava ad apprezzarsi amid un presunto intervento della banca centrale, che Cointelegraph ha riportato per primo mercoledì. Dopo essere sceso a 158.5 mercoledì, la coppia USD/JPY è ulteriormente calata a 155.4. Ciò ha messo pressione sul DXY, sceso a 99. Storicamente, un DXY più debole è stato positivo per Bitcoin: poiché la criptovaluta è prezzata a livello globale in dollari, un biglietto verde più debole tende a rendere BTC comparativamente più economico per i detentori di altre valute.

Le azioni di Strategy (MSTR) di Michael Saylor hanno partecipato al rally, salendo dell'8,6% mercoledì. Il titolo è in rialzo del 70% dai minimi di fine giugno, ma rimane in calo di circa il 10% dall'inizio dell'anno. L'azione preferita perpetua di Strategy, STRC — spesso paragonata a un fondo del mercato monetario — negozia ancora sotto il valore nominale di 100 dollari, ferma a 97,80 dollari al momento della stesura.

Correlato: Strategy converte 1.690 BTC in un buyback STRC da 108,6 milioni di dollari

Analisti divisi sull'impatto dell'intervento sullo yen

L'ultimo presunto intervento a sostegno dello yen, unito alla prospettiva di un rialzo dei tassi della Banca del Giappone entro la fine del mese, ha riacceso i timori di un altro srotolamento dei carry trade. In un carry trade, gli investitori prendono a prestito in valute a basso rendimento come lo yen per finanziare posizioni in attività a rendimento più elevato — una strategia in cui Bitcoin e i titoli legati alle criptovalute sono talvolta finiti dalla parte perdente quando un rapido apprezzamento dello yen forza la chiusura delle posizioni leveraged.

"Nelle ultime 24 ore, USD/JPY è sceso di quasi il 2,5%, cosa che non avviene senza un intervento significativo", ha commentato The Macro Paper su X. "Inoltre, molto probabilmente la BOJ è attesa a un rialzo dei tassi questo mese, con ulteriori rialzi possibili nel Q4. È esattamente ciò che è successo nel Q3 2024, quando la BOJ è intervenuta e ha alzato i tassi insieme."

Le probabilità su Polymarket di un mantenimento dei tassi da parte della BOJ sono scese dal 12% all'1% mercoledì, consolidando le attese di un rialzo. L'attuale probabilità implicita di mercato di un aumento di 25 punti base alla riunione della BOJ del 18 settembre è dell'98%.

Alcuni osservatori vedono l'intervento valutario come positivo per la liquidità. Arthur Hayes, CIO di Maelstrom, sostiene da tempo che la struttura repo Foreign and International Monetary Authorities (FIMA) fornirà al Giappone liquidità in dollari contro collateral costituito da Treasury, allentando le condizioni di liquidità globali. Sebbene finora non sembrino essere stati utilizzati fondi da questa struttura, il segretario al Tesoro Scott Bessent ha sollevato la prospettiva a fine luglio. La divergenza tra queste due letture — rischio di srotolamento dei carry trade da un lato, sostegno alla liquidità in dollari dall'altro — aiuta a spiegare perché gli analisti rimangono divisi su come i movimenti valutari si trasmetteranno infine ai mercati cripto, con la decisione della BOJ del 18 settembre ora l'evento chiave da osservare.