Ottobre—noto negli ambienti crypto come "Uptober"—dovrebbe essere il mese in cui Bitcoin regala agli investitori i guadagni più importanti, ma il mercato crypto sembra pronto a ribaltare ancora una volta lo copione. Invece della sequenza storicamente affidabile di un "Red September" seguito da un rally di Uptober, Bitcoin è in vendita a ottobre e ha ormai restituito quasi metà dei guadagni di settembre. Ironia della sorte, lo stesso schema di rottura del trend si è verificato l'anno scorso.

Bitcoin è sceso fino a 81.749,83 dollari giovedì, scavalcando il livello di 82.776,30 dollari segnalato il giorno prima, e veniva scambiato vicino a 82.486 dollari. Nelle ultime 24 ore l'asset è scivolato del 2,67% a 81.125 dollari.

Il ribasso arriva mentre gli ETF spot su Bitcoin perdono liquidità: i fondi hanno perso 484,9 milioni di dollari il 7 ottobre, la giornata peggiore da giugno, mentre il 87,5% dei circa 429 milioni di dollari di posizioni crypto liquidate in 24 ore erano scommesse long.

Uptober si sta mostrando in rosso finora, ma i grafici suggeriscono che a Bitcoin c'è ancora un po' di strada prima che la situazione diventi davvero inquietante.

I venti contrari macro pesano su Bitcoin

Wall Street ha ripiegato dai massimi storici mercoledì mentre il greggio Brent oscillava vicino ai 100 dollari al barile e i rendimenti dei Treasury restavano vicino ai livelli più alti dal 2002. Ad aumentare la pressione, i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve hanno mostrato che la maggior parte dei funzionari si attende un altro aumento dei tassi entro la fine dell'anno.

Le attese sui tassi occupano un posto di primo piano nelle liste di osservazione dei trader crypto perché rendimenti più alti aumentano il ritorno degli strumenti simili a liquidità e tendono a inasprire le condizioni di liquidità su cui operano gli asset rischiosi, dalle azioni a Bitcoin.

Questi venti contrari pesano su Bitcoin da tempo. Il movimento ribassiero di ieri sta rallentando ma non si ferma: Bitcoin ceduto insieme ad azioni e oro, mantenendo però un grafico giornaliero rialzista contro un grafico a quattro ore ribassista. Quella divergenza resta in essere anche oggi.

Prezzo di Bitcoin: il trend giornaliero tiene, con meno margini

La candela giornaliera di oggi ha aperto a 83.310,16 dollari e non è riuscita a salire molto, sfiorando appena 83.475,78 dollari prima di scendere verso minimi intorno agli 81.337 dollari, con un calo del 2,37%. Quel minimo ha scavalcato il livello di 82.776,30 dollari segnalato ieri e ha lasciato BTC al di sotto di una zona di prezzo di breve termine a 82.626,41 dollari.

Bitcoin si era mosso lateralmente tra circa 83.000 e 87.000 dollari per più di due settimane dopo aver toccato il massimo di 87.354,33 dollari il 21 settembre, e ora viene scambiato circa il 5,6% al di sotto di quel massimo.

L'Average Directional Index (ADX), che misura la forza del trend indipendentemente dalla direzione, conferma un trend con letture superiori a 25. L'ADX giornaliero si attesta a 40,7, in calo da 42,8 di ieri, e mentre la pressione d'acquisto (+DI) resta avanti alla pressione di vendita (-DI), il sentimento rialzista si sta lentamente raffreddando.

La media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA), che pondera il prezzo di un asset sugli ultimi 50 giorni, resta sopra l'EMA a 200 giorni—una configurazione che i trader leggono come un trend rialzista di lungo termine intatto. Il golden cross, forse il segnale rialzista per eccellenza nell'analisi tecnica, resta in gioco sul trend giornaliero, ma inizia a retrocedere sui timeframe intraday mentre Bitcoin si avvicina alla linea EMA a 200 giorni.

Lo slancio è più debole di quanto suggerisca la forza del trend. Il Relative Strength Index (RSI), che misura la pressione d'acquisto e di vendita su una scala da 0 a 100, è sceso a 45,8 da 52,5 di ieri, finendo appena sotto la linea dei 50 che separa lo slancio rialzista da quello ribassista. Il Squeeze Momentum Indicator resta attivo, il che significa che la volatilità è compressa come una molla carica in vista di un movimento più ampio.

Deflussi dagli ETF e liquidazioni

Gli ETF spot su Bitcoin hanno perso 484,9 milioni di dollari il 7 ottobre, la giornata peggiore da giugno, secondo i dati sui flussi ETF di Decrypt. Quella singola seduta ha cancellato circa l'81% degli 595,3 milioni di dollari entrati nei nove giorni precedenti e ha ridotto il saldo netto a 10 giorni a 110,4 milioni. I flussi netti cumulati restano a 57,8 miliardi di dollari, quindi per ora è un'ammaccatura, non un esodo.

I flussi sono letti come un barometro della domanda istituzionale perché gli ETF spot detengono Bitcoin direttamente e vengono scambiati come azioni sui normali conti di intermediazione, così ogni dato giornaliero registra acquisti o vendite nette attraverso quel canale.

La leva ha amplificato il movimento. Circa 429 milioni di dollari di posizioni sono stati liquidati in 24 ore, secondo CoinGlass, di cui il 87,5% long. Una liquidazione avviene quando un exchange chiude forzatamente un'operazione con leva che non riesce più a coprire le perdite, e la vendita forzata che ne deriva può spingere i prezzi ulteriormente al ribasso.

Bitcoin ha rappresentato 135,51 milioni di dollari di liquidazioni ed Ethereum 96,14 milioni, con quasi la metà del totale—202,24 milioni di dollari—concentrata nelle ultime quattro ore. È meno metà dei 969 milioni di ieri, ma mostra che i long continuano a essere spazzati via.

Cosa osservare

Una chiusura giornaliera sotto 82.626,41 dollari confermerebbe la rottura di un supporto debole e la prosecuzione di una breve correzione ribassista, mentre una chiusura sopra quel livello manterrebbe in gioco il range di più settimane.

Al di sotto si trova la golden zone tra 81.165,95 e 79.705,49 dollari, dove i rientri all'interno dei trend rialzisti attirano spesso acquirenti; il bordo superiore della fascia di trend giornaliera a 79.661,95 dollari cade a circa 44 dollari dal confine inferiore di quella zona.

I titoli su petrolio e navigazione nello stretto di Hormuz (un punto di transito chiave per il greggio globale), i rendimenti dei Treasury, i flussi giornalieri degli ETF e la riunione della Fed del 27–28 ottobre—dove un aumento sembra improbabile—sono i prossimi catalizzatori da monitorare.