Bitcoin è salito per il terzo giorno consecutivo venerdì, guadagnando circa il 5,9% e rimbalzando nettamente dal minimo mensile vicino ai 75.000 dollari per scambiarsi intorno ai 77.960 dollari, secondo un rapporto di The Market Periodical. L'avanzata si è distinta perché è arrivata nonostante un insieme di rischi macro tradizionali: un rialzo dei tassi della Federal Reserve di 25 punti base, il movimento della Bank of Japan verso un massimo trentennale dei tassi, il petrolio greggio stabile sopra i 100 dollari al barile e l'aumento dei rendimenti del Tesoro statunitense.

Il rally è rilevante perché Bitcoin sta avanzando anche se diverse condizioni macro restano sfavorevoli per gli asset rischiosi. Il rendimento del Tesoro decennale ha recentemente superato il 5%, il gasolio statunitense ha raggiunto un record di 6,4476 dollari al gallone, e le principali banche centrali continuano a segnalare politiche più restrittive — eppure Bitcoin ha assorbito queste pressioni ed è tornato verso l'area di resistenza degli 82.000 dollari.

Tassi di interesse e rischi inflazionistici persistono

Un fattore centrale dello scenario di rischio è la crisi in Medio Oriente. L'Iran continua a bloccare lo Stretto di Hormuz e venerdì la Guardia Rivoluzionaria Islamica (IRGC) ha colpito una petroliera in transito nello stretto con un proiettile non identificato. Lo stretto è una delle rotte di transito più critiche al mondo per le spedizioni di petrolio, ed è per questo che le interruzioni lì si riflettono rapidamente sui prezzi dell'energia a livello globale. Allo stesso tempo, l'Arabia Saudita — uno dei maggiori esportatori di petrolio al mondo — continua a combattere gli Houthi, un conflitto che ha provocato una forte contrazione delle sue spedizioni di greggio.

Di conseguenza, i prezzi del greggio sono rimasti elevati, con Brent e West Texas Intermediate (WTI) saliti sopra i 100 dollari al barile questa settimana. Ciò indica ulteriori aumenti alla pompa: il prezzo medio della benzina statunitense è salito a 4,46 dollari al gallone, mentre il gasolio ha raggiunto i 6,4476 dollari. Questi livelli indicano che l'inflazione resterà sopra l'obiettivo del 2% nei prossimi mesi.

Il mercatoazionario ha aggiunto un'altra pressione, con i rendimenti globali in continua crescita. Il rendimento decennale oscilla intorno al 5%, mentre quello trentennale si trova al 5,30%. Il rendimento decennale funge da riferimento per i costi di finanziamento in tutta l'economia, quindi la sua salita pesa sulle condizioni di credito per famiglie e imprese. Rendimenti elevati rappresentano un rischio per Bitcoin e altri asset rischiosi perché in genere attraggono capitale verso il mercato obbligazionario.

Nel frattempo, le banche centrali stanno restringendo la politica monetaria in modo coordinato. La Banca Centrale Europea (BCE) ha aumentato i tassi di 25 punti base la scorsa settimana, con i funzionari che suggeriscono ulteriori rialzi quest'anno se l'inflazione resterà sopra l'obiettivo del 2%. La Federal Reserve ha alzato i tassi dello 0,25% portandoli in un intervallo tra il 3,75% e il 4%, e Kevin Warsh ha sottolineato che la banca potrebbe decidere di aumentare nuovamente i tassi. Venerdì, la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi all'1,25%, il livello più alto in decenni.

Ad aggravare il quadro, il CLARITY Act — una legge volta a chiarire la supervisione del mercato statunitense degli asset digitali — non ha superato un voto cruciale al Senato, portando la maggior parte dei trader a ritenere che la normativa non diventerà legge quest'anno.

Bitcoin tiene nonostante i rischi

Bitcoin si è comunque comportato bene questa settimana. Il report attribuisce la resilienza in parte alla graduale evoluzione dell'asset come bene rifugio: sebbene Bitcoin non produca un rendimento mensile, gli investitori lo vedono sempre più come una copertura in un momento di aumento del debito pubblico statunitense, che secondo i dati è salito oltre i 40,2 trilioni di dollari quest'anno.

Anche la domanda istituzionale ha fornito supporto. Gli ETF spot su Bitcoin, che detengono l'asset direttamente e sono diventati un canale principale per l'allocazione istituzionale, hanno aggiunto più di 159 milioni di dollari in asset giovedì. I fondi hanno registrato afflussi netti superiori a 3,5 miliardi di dollari negli ultimi tre mesi e detengono ora più di 96,2 miliardi di dollari in asset sotto gestione, rendendo i loro flussi giornalieri un indicatore ampiamente seguito della domanda istituzionale.

Quadro tecnico

Sul grafico giornaliero, Bitcoin è salito notevolmente negli ultimi mesi, passando da un minimo di 57.800 dollari agli attuali 77.960 dollari. La moneta ha formato un golden cross — un incrocio rialzista tra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni — oltre a un pattern rialzista, composto da una linea verticale seguita da un canale discendente. È rim inoltre al di sopra dell'indicatore Supertrend. Secondo l'analisi, questi asset suggeriscono che la moneta proseguirà probabilmente la salita, con i rialzisti che puntano alla resistenza chiave di 82.135 dollari. Se Bitcoin riuscirà a superare quella resistenza — e come evolveranno le decisioni delle banche centrali, i prezzi dell'energia e i flussi sugli ETF nelle prossime sedute — saranno tra gli sviluppi chiave da monitorare.

Questo articolo è basato su un rapporto pubblicato da The Market Periodical il 18 settembre 2026.