Il bitcoin è scambiato intorno ai 69.800 dollari venerdì mattina dopo essere brevemente crollato a circa 67.555 dollari verso mezzanotte, orario della costa orientale, il livello più basso da metà agosto, secondo i dati di Bitcoin Magazine Pro. Il rimbalzo si è mantenuto dopo che i prezzi alla produzione di ottobre erano saliti meno del previsto dagli economisti, anche se il dollaro statunitense è rimasto vicino ai massimi di 19 mesi e i trader continuavano a prezzare pienamente un rialzo dei tassi della Federal Reserve a dicembre.

L'asset si scambiava intorno ai 72.800 dollari allo stesso orario di giovedì. Ha scivolato verso i 71.000 dollari entro sera giovedì, poi ha ceduto a notte fonda, rompendo sotto i 70.000 dollari e scendendo fino a quel minimo di mezzanotte. Il calo ha inoltre spinto il bitcoin al di sotto della propria media mobile a 200 settimane, una linea di tendenza di lungo periodo situata vicino ai 68.000 dollari che riflette la media degli ultimi 200 ribasamenti settimanali ed è ampiamente osservata come indicatore della forza della tendenza di lungo periodo. Gli acquirenti hanno riportato il prezzo sopra i 69.000 dollari prima dell'alba, e la ripresa si è estesa verso i 69.800 dollari appena reso noto il rapporto sui prezzi alla produzione.

Un dollaro più forte e rendimenti più alti pesano sul bitcoin

L'indice del dollaro statunitense, che misura il dollaro rispetto a un paniere di principali valute estere, si è mantenuto sopra 103 venerdì dopo che un rally di tre giorni lo ha portato al livello più alto da aprile 2025. Il rendimento dei Treasury a 10 anni era vicino al 5,15% prima dei dati, e i rendimenti a due anni, che seguono più da vicino le attese sulla Fed, erano in rotta verso la loro peggiore settimana dal 2024, secondo Bloomberg.

Secondo i dati CME FedWatch, i trader vedono ancora una probabilità dell'88% di un rialzo di un quarto di punto alla riunione della Fed dell'8-9 dicembre e del 12% per un aumento di mezzo punto. Il governatore della Fed Christopher Waller ha aggiunto alla discussione l'ipotesi di un aumento di 50 punti base, mentre il presidente della Fed di New York John Williams ha dichiarato giovedì che l'inflazione rimane elevata e che i responsabili politici devono compiere ulteriori azioni.

Tassi più alti aumentano il costo di detenere un asset che non paga interessi, e un dollaro più forte tende a drenare la domanda per gli asset rischiosi. Entrambe le forze hanno pesato sul bitcoin dopo il dato sull'indice dei prezzi al consumo di questa settimana, superiore alle attese.

Il bitcoin si è anche discostato dai titoli tecnologici. È sceso del 5,9% tra il 5 e il 12 novembre mentre il Nasdaq 100 è salito del 6,4%, un segno che viene scambiato più in funzione dei rendimenti e del dollaro che del tema dell'IA. I futures sul Nasdaq 100 sono saliti di circa lo 0,6% venerdì dopo il rapporto sui prezzi alla produzione, mentre gli investitori hanno anche valutato l'annuncio di Nvidia che Jensen Huang si era dimesso da CEO.

Gli unwind della leva e le vendite di ETF continuano

La rottura sotto i 70.000 dollari ha innescato un'ondata di vendite forzate, con gli exchange che hanno chiuso automaticamente posizioni a leva il cui collaterale non copriva più le perdite. Circa 1,64 miliardi di dollari di posizioni cripto sono stati liquidati in 24 ore, con le scommesse sul rialzo che rappresentavano quasi l'89% del totale e le posizioni bitcoin che costituivano 916 milioni di dollari di tale cifra.

Gli ETF spot americani sul bitcoin, che detengono l'asset direttamente per conto degli investitori, hanno aggiunto pressione. I fondi hanno registrato circa 47,7 milioni di dollari di deflussi netti giovedì, il sesto giorno consecutivo di prelievi, portando la serie cumulativa a circa 1,49 miliardi di dollari. Da solo, l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock (IBIT) ha perso circa 2 miliardi di dollari in nove sedute fino a mercoledì, e il gruppo nel suo complesso è ora passato a circa 1,56 miliardi di dollari di deflussi netti per il 2026.

Il sentimento si è deteriorato di pari passo. Un'indicatore cripto ampiamente seguito su paura e avidità è sceso a 20 venerdì, vicino al fondo della sua scala da 0 a 100 e al valore più basso dall'8 luglio, e il bitcoin è ora in rotta per un secondo anno consecutivo in ribasso.

Il posizionamento è divenuto difensivo. I tassi di funding medi dei futures perpetui sono diventati negativi per la prima volta in un mese mentre il prezzo scendeva verso i 68.500 dollari, il che significa che gli short seller stanno ora pagando per mantenere le proprie posizioni. Anche i libri ordini sono sottili: la profondità del libro ordini del bitcoin sui principali exchange è scesa a 72 milioni di dollari il 9 novembre, circa il 33% al di sotto dei livelli normali. "La liquidità rimane sottile mentre la leva resta elevata, lasciando il mercato vulnerabile a movimenti bruschi in entrambe le direzioni", ha detto Tanay Ved, senior research associate di Talos.

I prezzi alla produzione salgono meno del previsto

Il Dipartimento del Lavoro ha dichiarato venerdì che l'indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è salito dello 0,3% a ottobre, al di sotto dell'aumento mensile dello 0,4% previsto dagli economisti, dopo un avanzo dell'1,4% a settembre rivisto. I prezzi core, che escludono cibo ed energia, sono aumentati dello 0,3%, in linea con le previsioni. Su base non rettificata, l'indice generale era in aumento del 6,5% su base annua, la crescita su 12 mesi più grande da novembre 2022, secondo il Bureau of Labor Statistics.

Il rapporto leggermente più moderato ha alleviato una parte della pressione sul dollaro, che si è comunque mantenuto sopra 103, ma un rialzo dei tassi a dicembre resta pienamente prezzato, lasciando un sollievo limitato per il bitcoin in vista del fine settimana. La riunione della Fed dell'8-9 dicembre rappresenta ora il prossimo punto di controllo programmato per le attese sui tassi, mentre l'andamento dei flussi degli ETF e dei tassi di funding perpetui offre una lettura continua sull'eventuale aumento o attenuazione della pressione del posizionamento.

Al momento della stesura, il bitcoin è scambiato intorno ai 69.800 dollari.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è stato scritto da Micah Zimmerman.