Questo articolo si basa su Morning Minute di Decrypt, una newsletter quotidiana scritta da Tyler Warner (@Tyler_Did_It), che conduce anche il notiziario quotidiano di Decrypt FOMO HOUR. Le analisi e le opinioni espresse sono sue e non riflettono necessariamente quelle di Decrypt.

Le principali notizie di oggi:

• Le principali crypto si riprendono dopo il crollo di martedì; Bitcoin a 74.000 dollari
• Anthropic punta all'IPO il 19 novembre con una capitalizzazione di circa 1.000 miliardi di dollari
• Un consorzio di grandi banche impegna 270 milioni di dollari per costruire un concorrente delle stablecoin
• Grayscale promette 1 milione di dollari alle organizzazioni non profit dell'ecosistema Zcash, con un annuncio a tutta pagina sul Wall Street Journal
• La CFTC mette in guardia Kalshi riguardo a possibili accuse di enforcement legate ai nuovi contratti

L'IPO di Anthropic da 1,4 trilioni di dollari: i dettagli chiave

Martedì sono stati resi noti diversi nuovi dettagli importanti sull'IPO in arrivo di Anthropic, la società di IA dietro il chatbot Claude. La fascia di prezzo è stata fissata tra 70 e 78 dollari per azione, con la vendita di 825 milioni di azioni di Classe A per raccogliere circa 64,4 miliardi di dollari al massimo della fascia. La determinazione del prezzo è attesa il 18 novembre, con inizio delle negoziazioni il 19 novembre su Nasdaq con il ticker ANT. Circa il 20% dell'operazione è riservato agli investitori retail — circa il doppio di quanto un libro ordini di questa dimensione di solito destina ai privati.

All'interno della fascia, Anthropic è valutata tra 916 miliardi e 1.020 miliardi di dollari sulla base delle azioni ordinarie, o fino a 1.405 miliardi di dollari su base totalmente diluita. A settembre, secondo le fonti, la società puntava a una valutazione di 2.000 miliardi di dollari. Secondo il Wall Street Journal, i grandi investitori ora si attendono un valore più vicino a 1.000 miliardi di dollari dopo il crollo dei titoli IA della scorsa settimana — una riduzione di circa il 30% in due mesi — e il libro ordini risulta solo coperto, non sovraccapitalizzato.

In modo significativo, su Hyperliquid ANT viene scambiata a una valutazione implicita di 1.800 miliardi di dollari, con 100 milioni di dollari di volumi giornalieri e 200 milioni di dollari di open interest — un mercato abbastanza grande da fornire un segnale. Gli operatori lì potrebbero essere un po' più ottimisti su ANT rispetto a Wall Street.

Accanto all'IPO si colloca un collocamento privato da 26 miliardi di dollari di azioni di Classe N senza diritto di voto, acquistate al prezzo dell'IPO da sette fornitori di capacità di calcolo di Anthropic stessa. Google e Nvidia sottoscrivono circa 10 miliardi di dollari ciascuna, AMD 2,5 miliardi, mentre Broadcom, Micron e Microsoft circa 1 miliardo l'una, con TSMC a 500 milioni di dollari. Queste azioni non sono soggette a lock-up. Sommata all'IPO, Anthropic si trova con circa 84,6 miliardi di dollari per finalità aziendali generali, in gran parte destinati al compute.

Sul fronte finanziario, Anthropic ha riportato ricavi di 33,2 miliardi di dollari nei primi nove mesi, rispetto a 2,5 miliardi un anno prima, insieme a una perdita operativa di 1,26 miliardi di dollari. Ha inoltre riportato una perdita netta di 104 miliardi di dollari — quasi interamente una perdita non monetaria su obbligazioni convertibili — e 900,9 miliardi di dollari di spesa impegnata, di cui 70,7 miliardi dovuti entro dodici mesi.

E allora cosa significa per le crypto? La tesi del drenaggio di liquidità circola da aprile, quando CoinDesk ha esposto il caso secondo cui le mega-IPO sottraggono denaro speculativo allo stesso pool che finanzia le crypto. Le allocazioni al retail sono il meccanismo: un dollaro destinato a un ticket IPO è un dollaro non investito in Bitcoin o memecoin.

L'esperimento è già stato di fatto condotto. SpaceX si è quotata il 12 giugno a più di 2.000 miliardi di dollari. Bitcoin è sceso del 29% in vista della quotazione, ha toccato il minimo a 58.500 dollari il 30 giugno e poi è salito del 37% da quel minimo. Va notato, tuttavia, che il minimo di Bitcoin era di fatto già in essere il 5 giugno a 59.000 dollari — una settimana intera prima dell'IPO di SPCX.

La domanda, quindi, non è se una mega-IPO sottragga denaro alle crypto, ma se ciò sia già avvenuto. Bitcoin è sceso di circa il 15% dal massimo di inizio ottobre, attraversando un hack da 6,3 miliardi di dollari su un exchange, un crollo dei capex IA e una vittoria democratica.

Due fattori rendono questa operazione più piccola di quanto appaia per le crypto. La quota retail è di circa 12,9 miliardi di dollari, contro i 22 miliardi di SpaceX — circa il 59%. E il collocamento privato da 26 miliardi di dollari non tocca affatto la liquidità dei mercati pubblici, perché proviene dai fornitori di Anthropic, che vengono poi ripagati tramite contratti di compute.

Conclusione di Warner: se lo schema SpaceX si ripete e si applica il fattore di scala del ~60%, Bitcoin potrebbe scendere di un altro 5% circa in vista dell'IPO di Anthropic — segnatamente, proprio dove si trova la media mobile a 200 settimane — con il minimo effettivo che dovrebbe formarsi entro uno o due giorni. In quello scenario, il peggio della sofferenza potrebbe essere in gran parte alle spalle del mercato. Se la storia delle IPO si ripeterà per le crypto lo scopriremo presto. I punti di controllo immediati sono concreti: la determinazione finale del prezzo il 18 novembre, il debutto di ANT su Nasdaq il 19 novembre, e la possibilità che il divario tra l'attesa di circa 1.000 miliardi di Wall Street e la valutazione implicita di 1.800 miliardi su Hyperliquid si restringa.

Macro Crypto e Mercati

Le principali crypto sono in rosso ma si stanno riprendendo dopo il brutale crollo di martedì: Bitcoin è stabile a 74.000 dollari; ETH scende del 2% a 2.055 dollari; SOL scende dell'1% a 84 dollari; HYPE scende del 2% a 73 dollari; e ZEC scende del 14% a 986 dollari. Gram (+12%), SPX (+6%) e LIT (+5%) hanno guidato i movimenti degli altcoin. Il petrolio è salito del 2% a 87 dollari, mentre l'oro è scivolato dell'1% a 4.050 dollari.

I futures azionari sono saldamente in verde dopo un forte superamento delle attese sugli utili di CoreWeave, il fornitore di infrastrutture cloud IA, che ha attenuato le preoccupazioni sulla spesa IA: futures Dow +0,14%, futures Nasdaq +1,9%.

Un consorzio di 21 banche tra cui Goldman Sachs, Citigroup, Santander e Deutsche Bank ha impegnato circa 270 milioni di dollari per finanziare cinque anni di attività di un emittente di stablecoin in dollari costituito negli Stati Uniti, noto internamente come Project Faro. Le stablecoin — token blockchain ancorati al dollaro statunitense — sono finora state dominate da emittenti crypto-native, e il coinvolgimento delle banche segna uno sforzo concertato della finanza tradizionale per competere con esse.

Nvidia ha cancellato i guadagni del 2026 mentre proseguivano le ricadute dello "Spygate": il produttore di chip IA è sceso a 166,95 dollari, con un calo del 18,4% a novembre, dopo che il presidente della Commissione Affari Esteri della Camera Brian Mast ha minacciato di citare in giudizio il CEO Jensen Huang per i suoi rapporti con un ex dirigente di un acquirente di chip a Singapore.

Near AI ha reso noto una violazione in cui un attaccante ha sfruttato una vulnerabilità di remote code execution nel motore di inferenza open source SGLang per muoversi nella sua infrastruttura, esponendo nomi ed e-mail di circa 100 utenti e le cronologie di chat di 18 agenti IA.

Trump Media ha registrato un profitto di 409,7 milioni di dollari nel terzo trimestre — la capogruppo di Truth Social passando da una perdita di 238 milioni di dollari nel secondo trimestre — grazie a 496,1 milioni di dollari di guadagni non realizzati su attività digitali e titoli, con Bitcoin in salita del 42% nel trimestre.

Grayscale ha promesso 1 milione di dollari alle organizzazioni non profit dell'ecosistema Zcash, una spinta per la criptovaluta orientata alla privacy, finanziata reinvestendo le commissioni di sponsorizzazione del suo Zcash ETF per fino al primo anno del fondo. 100.000 dollari sono già stati inviati a ciascuna di quattro organizzazioni, accompagnati da un annuncio a tutta pagina sul Wall Street Journal.

L'ex CTO di Ripple David Schwartz ha dichiarato di aver ridotto le sue partecipazioni crypto da circa 26 milioni di XRP a 3 milioni, da 1.500 BTC a uno, e da 40.000 ETH a sei, descrivendo anni di vendite effettuate secondo un accordo di lunga data con sua moglie di vendere sui nuovi massimi.

La CFTC — la Commodity Futures Trading Commission, il regolatore statunitense dei derivati — ha avvertito Kalshi, la piattaforma regolamentata di mercati predittivi, che potrebbe mosse accuse di enforcement per come la piattaforma ha notificato all'agenzia i nuovi contratti. Politico ha riportato che dozzine di prodotti sono sotto esame, mentre Kalshi definisce la questione un "errore procedurale" che riguarda solo un pugno di quotazioni.

Tesorerie Aziendali e Flussi ETF

Gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi netti di 95 milioni di dollari martedì; gli ETF su ETH hanno visto deflussi di 1,3 milioni di dollari.

Meme Coin Tracker

I leader delle memecoin erano per lo più in verde: DOGE -2%, SHIB stabile, PEPE -5%, PENGU +1%, TRUMP -2%, SPX +5%, BONK +1%.

I leader della catena di Robinhood erano in rosso: Pons -1% a 102 milioni di dollari; Cashcat -9% a 60 milioni; Orbio -4% a 28 milioni; AI -2% a 28 milioni. MEME +17% e v4 +90% hanno guidato i movimenti principali.

Tra i token Solana, i movimenti principali hanno incluso Mihao +17x, Nihao +175x e Hold +25x; Stonk +2% a 50 milioni di dollari e Ansem +13% a 55 milioni.

Token, Airdrop e Protocol Tracker

Hyperliquid ha guidato i protocolli onchain per ricavi della giornata con 2,53 milioni di dollari, seguita da Pump.fun a 1,16 milioni e Papertrade a 1,01 milioni.

Jupiter, l'exchange decentralizzato su Solana, ha lanciato quattro prodotti che lo estendono oltre il trading, tra cui Baskets, che offrono pacchetti di token con un clic che si ribilanciano automaticamente, e Vaults, che forniscono strategie di rendimento gestite da curator.

Moody's Ratings e Chainlink hanno completato un pilota per distribuire rating creditizi su più blockchain, utilizzando il protocollo cross-chain di Chainlink e il Token Integration Engine di Moody's.

Decrypt ha aggiunto i trasferimenti riservati al suo Money Account tramite la società di infrastrutture Solana Helius, utilizzando zero-knowledge proofs per nascondere gli importi dei trasferimenti dal registro pubblico, lasciando le viewing keys disponibili per scopi di compliance.

Roundup NFT

I leader NFT erano per lo più stabili: Punks invariati a 30,4 ETH, BAYC -1% a 5,75 ETH, Pudgy -3% a 2,14 ETH. Gimboz (+35%) e Gs on Ape (+32%) hanno guidato i movimenti principali.