Punti chiave

• VanEck ritiene che Bitcoin si stia avvicinando all'esaurimento del ciclo.
• BTC ha chiuso al di sotto di due supporti chiave di breve periodo.
• $62.250 è ora il test immediato.
• Un minimo non è ancora stato confermato.

Perché VanEck ritiene che Bitcoin si stia avvicinando a un minimo

In un outlook di mercato del 13 agosto, VanEck ha descritto Bitcoin come in avvicinamento a un minimo ciclico dopo il calo da circa 125.000 dollari alla fascia dei 58.000 dollari. VanEck è un gestore patrimoniale statunitense noto per la propria gamma di exchange-traded fund ed è tra gli emittenti degli ETF spot su Bitcoin che hanno iniziato a negoziare negli Stati Uniti nel gennaio 2024; il suo fondo negozia con il ticker HODL.

La società fonda questa valutazione sul proprio framework GEO, che monitora la liquidità globale (Global Liquidity), la leva dell'ecosistema (Ecosystem Leverage) e l'attività on-chain (On-Chain Activity). La liquidità globale e l'attività on-chain sono attualmente neutre, mentre la leva dell'ecosistema è costruttiva. VanEck descrive la combinazione come un segnale di "prossimità al minimo" (near-bottoming) e afferma che gli investitori potrebbero valutare di iniziare a ricostituire gradualmente l'esposizione.

L'argomentazione riguarda la maturità del ciclo più ampio piuttosto che una previsione su uno specifico minimo di prezzo. Bitcoin potrebbe ancora scendere mentre leva, liquidità e attività continuano a muoversi verso condizioni normalmente associate alle fasi finali di un ribasso.

La valutazione segue anche la precedente analisi ciclica di VanEck. A giugno, Matthew Sigel aveva indicato il quarto trimestre come finestra preferita per costruire posizioni complete su Bitcoin, sostenendo che il ciclo quadriennale restava rilevante nonostante la crescente partecipazione istituzionale. Sigel dirige la ricerca sugli asset digitali in VanEck. Il ciclo quadriennale a cui gli analisti fanno riferimento è ancorato agli halving di Bitcoin, gli eventi programmati che riducono della metà il tasso di emissione di nuovi BTC circa ogni quattro anni; l'halving più recente si è verificato nell'aprile 2024.

Bitcoin ha perso il cluster di supporti di breve periodo

Il grafico giornaliero si è indebolito proprio mentre gli indicatori più ampi di VanEck diventavano più costruttivi. Bitcoin stava negoziando attorno a un'area di supporto molto concentrata formata dalla SMA a 50 giorni vicina a 63.450 dollari e dal ritracciamento di Fibonacci 0,236 nei pressi di 63.000 dollari. La chiusura di mercoledì ha portato BTC al di sotto di entrambi, e la seduta di giovedì ha finora esteso il movimento.

La rottura è ancora relativamente stretta, in particolare attorno alla media mobile, quindi una ripresa sopra circa 63.400–63.600 dollari riporterebbe Bitcoin all'interno della struttura che aveva sostenuto il recente range. Senza tale ripresa, l'attenzione si sposta più in basso.

$62.250 è ora il livello da osservare

Il supporto orizzontale più vicino si colloca attorno a 62.250 dollari, un'area che ha contenuto diversi pullback durante la recente consolidazione. Il mantenimento di tale livello preserverebbe il range più ampio nonostante la perdita del livello di Fibonacci e della SMA a 50 giorni. Gli acquirenti dovrebbero comunque recuperare il cluster di supporti violato più in alto, ma la struttura di luglio–agosto resterebbe intatta.

Una chiusura giornaliera al di sotto di 62.250 dollari sarebbe più dannosa. Eliminerebbe il pavimento orizzontale che ha sostenuto il range e lascerebbe Bitcoin in cerca di domanda più in profondità nella struttura. Il più ampio pavimento di giugno–luglio resta attorno a 57.700–57.900 dollari. Non si tratta di un obiettivo ribassista immediato, ma diventa più rilevante se il supporto costruito sopra i 62.000 dollari dovesse cedere.

Un minimo ciclico può comunque includere ulteriori ribassi

Gli indicatori ciclici di VanEck e il grafico giornaliero di Bitcoin misurano parti diverse dello stesso processo. Liquidità, leva e attività on-chain possono iniziare a stabilizzarsi prima che il prezzo stabilisca il proprio minimo finale, il che significa che Bitcoin può trovarsi in una fase avanzata di un declino ciclico senza averlo ancora completato.

La recente struttura dei prezzi sostiene questa possibilità senza confermarla. Bitcoin ha formato minimi attorno a 57.800 dollari a giugno e luglio prima di produrre un minimo più alto ad agosto, segno che la pressione venditrice si è indebolita rispetto alle fasi precedenti della correzione. Il mercato affronta ora un test più immediato: il supporto attorno a 62.250 dollari deve reggere se tale struttura in miglioramento deve rimanere intatta.

La previsione di VanEck potrebbe alla fine rivelarsi corretta, ma il grafico giornaliero suggerisce che Bitcoin sta ancora cercando il livello in cui il proprio minimo ciclico verrà confermato.

Avvertenza: la visione di VanEck sul minimo ciclico è una valutazione di mercato propria dell'azienda, non una garanzia che Bitcoin abbia raggiunto il proprio minimo finale. I livelli tecnici come 62.250 dollari, la SMA a 50 giorni e i ritracciamenti di Fibonacci possono cambiare con l'evolversi del prezzo e non devono essere considerati supporti garantiti, obiettivi o consigli di investimento.