Bitcoin inizia la settimana con lo slancio dalla sua parte. Bitcoin è scambiato lunedì mattina intorno a 86.100 dollari, in rialzo dell'1,14% nelle ultime 24 ore, con una capitalizzazione di mercato di 1,73 trilioni di dollari. Questo colloca l'asset circa 1.200 dollari sotto il massimo oscillante di 87.354 dollari che finora ha limitato il rally. Non riesce ancora a superare quel soffitto, ma gli investitori hanno motivi per essere ottimisti: i venti macroeconomici si sono girati a favore di Bitcoin, potenziali catalizzatori sono in calendario e il grafico giornaliero dipinge un quadro decisamente rialzista, con Bitcoin che entra in un secondo, più forte "golden cross."

L'intero mercato crypto vale 2,94 trilioni di dollari, in rialzo dell'1,36% sulla giornata. L'indice Fear & Greed è a 68, ancora in territorio di "greed" e stabilizza il sentiment dopo il calo dalle letture di "extreme greed" del mese scorso. L'indicatore va da 0 a 100, con punteggi più alti che segnalano maggiore avidità.

Un debole report sull'occupazione rimescola le attese sulla Fed

La scintilla è stato il report sull'occupazione di venerdì, ed è stato brutto—per l'economia, naturalmente. I datori di lavoro statunitensi hanno aggiunto solo 29.000 posizioni a settembre, secondo il Bureau of Labor Statistics, circa un terzo di quanto previsto dagli economisti. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%.

Le revisioni hanno peggiorato il quadro. luglio è stato rivisto da un guadagno di 21.000 posti di lavoro a una perdita di 10.000, e agosto è stato ridotto da 162.000 a 133.000. La crescita salariale annuale si è raffreddata al 3,0%.

Cattive notizie per i lavoratori, buone notizie per gli asset rischiosi—questa è l'insolita matematica di questo ciclo. La logica: dati sul lavoro deboli abbassano le attese di ulteriori restrizioni della Fed, alleviando la press sui tassi che grava su asset come Bitcoin. La Federal Reserve ha alzato i tassi di un quarto di punto al 3,75%-4,00% il 16 settembre con voto unanime. Una settimana prima del report di venerdì, i trader obbligazionari davano a un rialzo a ottobre il 64% di probabilità. Dopo, quelle probabilità sono scese a circa il 16%-22%, a seconda dell'istantanea.

È l'immagine speculare del mese scorso. Il 4 settembre, un eccezionale report di agosto ha fatto scivolare Bitcoin di oltre il 2% verso i 79.300 dollari mentre crescevano le scommesse su un rialzo. Bitcoin ora scambia circa l'8% sopra quel livello.

Anche le azioni hanno festeggiato. L'S&P 500 ha chiuso venerdì a 7.722,72, in rialzo dello 0,73%, mentre il Nasdaq è salito dell'1,19% a 27.190,86 e il Dow ha guadagnato lo 0,49% a 51.176,96. Nvidia ha toccato un nuovo massimo storico, e i futures azionari sono saliti leggermente domenica sera.

Gli altcoin sono misti. Ethereum scambia a 2.711 dollari, in rialzo dello 0,59%, e XRP è a 1,51 dollari, in rialzo dello 0,81%. Solana è scesa dello 0,91% a 120,31 dollari. Tutti i primi 10 altcoin sono in territorio positivo, ma nessuno si è mosso più dell'1%—tranne Hyperliquid, in rialzo del 3,68% sulla giornata a 93,17 dollari e del 6% sulla settimana.

Anche i flussi verso gli ETF non stanno diminuendo. Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno registrato afflussi netti di 189,84 milioni di dollari nell'ultima rilevazione giornaliera, con attivi netti totali a 101,1 miliardi di dollari, secondo i dati di Decrypt. Gli ETF spot detengono bitcoin direttamente e si scambiano in borsa, offrendo agli investitori con un conto titoli esposizione all'asset senza doverlo acquistare e custodire personalmente.

Respinto alla porta, ma che spinge con forza

Il grafico spiega l'esitazione. Sul timeframe giornaliero, il massimo di 87.354 dollari rimane la quota da battere.

Lo slancio è forte. Il Relative Strength Index, che misura i guadagni recenti rispetto alle perdite su una scala 0-100 dove letture sopra 70 sono considerate ipercomprate, è a 64,7—caldo, ma non estremamente ipercomprato. L'Average Directional Index, che misura la forza del trend indipendentemente dalla direzione e considera letture sopra 25 come un trend forte, è a 43,4.

Le medie mobili esponenziali, o EMA, tracciano il prezzo medio su un numero di giorni specifico dando più peso ai giorni recenti. Un golden cross si verifica quando una EMA più veloce supera una più lenta. Il grafico mostra la EMA a 50 giorni (il prezzo medio degli ultimi 50 giorni) sopra la EMA a 200 giorni, la versione classica del golden cross. Questo è avvenuto a metà settembre, quando Bitcoin ha registrato la seconda migliore performance di sempre in quel mese.

Un segnale ancora più forte è appena apparso: la EMA a 100 giorni ha ora superato anch'essa quella a 200 giorni.

Perché l'incrocio 100/200 è ancora più rialzista? Perché è più difficile da falsificare. Un rimbalzo netto di due mesi può trascinare la EMA a 50 giorni sopra quella a 200. Per portare la più lenta EMA a 100 giorni sopra la linea a 200 giorni, il prezzo deve rimanere elevato per mesi—il che significa che BTC non ha solo rimbalzato dai livelli sotto i 60.000 dollari di luglio, ma ha ricostruito il proprio trend di medio termine.

Insieme, i due incroci significano che le medie a breve e medio termine stanno entrambe sopra quella a lungo termine. Si può pensare come una seconda conferma della stessa storia. Il limite: le EMA sono in ritardo, quindi un golden cross conferma un movimento già avvenuto invece di prevedere il successivo.

Su Myriad, un mercato predittivo costruito dalla società madre di Decrypt, Dastan, i trader puntano su una spinta rialzista a breve termine. Nel mercato dei massimi di ottobre, un tocco di 87.500 dollari scambia all'80%, 90.000 dollari al 59%, 95.000 dollari al 25% e 100.000 dollari al 12%.

Un calendario breve ma ricco

Quanto ai catalizzatori futuri, il calendario della settimana è breve ma denso. La Fed pubblica il verbale della riunione di settembre mercoledì 7 ottobre alle 14:00 ET—un documento che illustra le discussioni alla base della decisione del comitato. Il BLS pubblica l'CPI di settembre il 14 ottobre, con l'indice dei prezzi al consumo che è il principale termometro governativo dell'inflazione e una lettura che la Fed valuta insieme al mercato del lavoro nel definire la politica. La prossima riunione di politica monetaria della Fed si terrà il 27-28 ottobre, con conferenza stampa il 28 ottobre alle 14:30 ET.

Dichiarazione di responsabilità: le opinioni espresse dall'autore hanno finalità puramente informative e non costituiscono consigli finanziari, di investimento o di altra natura.