L'ascesa di bitcoin si è fermata poco dopo che il prezzo ha superato quota $81.000, mentre i mercati spostavano l'attenzione sul primo discorso di Jackson Hole del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh — il simposio annuale di lungo corso della Fed di Kansas City, un appuntamento fisso del calendario della politica monetaria in cui i presidenti della Fed hanno storicamente utilizzato il podio per delineare le prospettive di politica. Negli ultimi anni bitcoin ha scambiato sempre più in sintonia con gli asset rischiosi sensibili ai tassi, e le comunicazioni della Fed sono diventate una fonte ricorrente di volatilità per i mercati crypto. La criptovaluta è tornata a scendere dopo aver toccato per la seconda volta questa settimana il livello chiave di resistenza, in un movimento che ha ricalcato il rientro del 25 agosto, quando bitcoin aveva superato quota $80.000 per la prima volta in oltre tre mesi.

I dati di mercato mostrano che bitcoin ha toccato un massimo di $81.455 poco dopo le 21:30 di giovedì, scrollandosi per breve tempo la pressione ribassista che si andava accumulando da martedì. Il rialzo si è rivelato di breve durata: è seguito un brusco sell-off, che ha cancellato i guadagni del 27 agosto e trascinato l'asset verso un minimo di seduta di $78.442 intorno alle 10:15. Poco più di un'ora dopo il discorso di Warsh, bitcoin è sceso a un nuovo minimo di $76.877, prima di riprendersi rapidamente sopra quota $77.000 e di testare gli $78.000.

Il ritracciamento ha ridotto il guadagno settimanale di bitcoin al 2% e ha portato la capitalizzazione di mercato a scendere a 1.580 miliardi di dollari da oltre 1.610 miliardi. Nonostante ciò, bitcoin resta in corsa per un guadagno mensile a doppia cifra, sostenuto dal deciso rialzo registrato tra il 19 e il 21 agosto.

Le liquidazioni aumentano mentre bitcoin non riesce a difendere quota $80.000

Sul mercato dei derivati, l'inversione di bitcoin — arrivata meno di 24 ore dopo la riconquista di quota $80.000 — ha innescato liquidazioni per 107 milioni di dollari tra posizioni lunghe e corte. Le liquidazioni si verificano quando gli exchange chiudono forzatamente le posizioni con leva una volta che le perdite esauriscono il margine del trader, un meccanismo che tende ad amplificare i movimenti di prezzo durante i breakout falliti. I dati di Coinglass mostrano una ripartizione quasi alla pari: sono state cancellate posizioni lunghe per 50 milioni di dollari e posizioni corte per 57 milioni di dollari. Sull'insieme del mercato crypto sono evaporati circa 300 milioni di dollari di posizioni con leva.

La testata di analisi di mercato Cryptoreviewing ha stimato danni ancora maggiori, calcolando che l'impennata di bitcoin nelle prime ore fino a $81.500 e l'immediata discesa sotto $79.300 abbiano contribuito a liquidazioni su 24 ore per 465 milioni di dollari — ben al di sopra del normale repulisti sui derivati suggerito dai soli dati degli exchange. In un post su X, Cryptoreviewing ha osservato che bitcoin ha spazzato quasi alla perfezione la zona di liquidità superiore compresa tra $80.400 e $81.600, ma non è riuscito a difendere quota $80.000, indebolendo lo slancio di breve periodo e riportando l'orientamento di breve termine verso la prudenza.

Squilibri nel libro degli ordini

Lo stesso post ha evidenziato che la distribuzione della liquidità è ora fortemente orientata al ribasso, con circa 5,7 miliardi di dollari parcheggiati tra $75.000 e $78.500. Ciò contrasta con gli circa 2,8 miliardi di dollari posizionati più in alto, tra $81.500 e $84.000. Secondo Cryptoreviewing, questo squilibrio suggerisce che un ritracciamento più profondo resti un rischio concreto su orizzonti temporali più ampi.

Su orizzonti temporali più brevi, le sacche di liquidità più grandi si addensano a $78.600 e $79.100 al ribasso e a $81.300 e $81.900 al rialzo — individuate nel post come le zone più probabili di sweep nel breve termine.

Quanto al flusso degli ordini, Cryptoreviewing ha osservato che le balene mantengono massicci muri di vendita tra $80.800 e $83.000, mentre grandi bid restano ammassati intorno a $78.000-$79.000 e al di sotto — un segnale che gli acquirenti istituzionali continuano ad acquistare nei ribassi ma si trovano di fronte a un soffio formidabile per la continuazione. I muri di vendita — fitti raggruppamenti di ordini limit di vendita in attesa — sono osservati dai trader come possibili soffitti per i rialzi, ed è questo a dare significatività alla pila di ordini sovrastante. Nel frattempo, l'open interest si è ricostruito, i trader di futures stanno aggiungendo esposizione e il Coinbase Premium è tornato positivo; il premio, ovvero il divario di prezzo tra Coinbase e le altre grandi piattaforme, è un indicatore diffusamente seguito della domanda proveniente dagli Stati Uniti. La domanda spot, tuttavia, si sta indebolendo, segno che la leva sta tornando più velocemente della domanda organica.

Il presidente della Fed Warsh respinge la forward guidance

Nel suo intervento, Warsh ha ribadito il suo rifiuto della forward guidance — la strategia di segnalazione prediletta dai precedenti presidenti della Fed, con cui la banca centrale preannuncia il probabile percorso dei tassi di interesse per orientare le aspettative dei mercati — sostenendo che un'inflazione persistente minaccia ancora lo slancio economico nonostante i recenti dati positivi. Ha sottolineato un ritorno alla banca centrale tradizionale: adeguare i tassi di interesse al mutare delle condizioni per ancorare la stabilità dei prezzi senza destabilizzare l'occupazione.

Mentre la guerra in Iran e l'aumento dei prezzi del greggio hanno offuscato le prospettive di crescita degli Stati Uniti, Warsh ha mantenuto un tono resiliente, indicando la spesa aziendale senza precedenti in tecnologia e infrastrutture per l'AI come un potente contrappeso.

Per ora, la mappa di breve termine del mercato resta quella tratteggiata dal libro degli ordini — bacini di liquidità vicino a $78.600 e $79.100 al ribasso, $81.300 e $81.900 al rialzo, con la contesa soglia di $80.000 nel mezzo — mentre una Fed che rinuncia a preannunciare il proprio percorso dei tassi mantiene i rilasci di dati macro sugli schermi dei trader crypto, accanto al grafico.

Fonte: BTC respinge $81.500 mentre le balene costruiscono un massiccio muro di vendita a $81K