Gli ETF su Bitcoin hanno registrato prelievi netti sostenuti fino a metà ottobre, con i prodotti spot statunitensi su Bitcoin che hanno ceduto 1.892 BTC in una sola settimana e più di 10.000 BTC in due settimane, secondo l'analista Darkfost. I dati indicano un indebolimento della domanda attraverso il canale dei fondi di investimento, anche se il prezzo di Bitcoin continua a mantenersi sopra gli 80.000 dollari in un contesto di più ampia incertezza economica. I deflussi netti si verificano quando i riscatti dai fondi superano i nuovi acquisti, riducendo il Bitcoin detenuto in custodia dai prodotti; poiché i dati vengono pubblicati ogni giorno di negoziazione, offrono un indicatore continuo della domanda attraverso veicoli di fondi regolamentati.

La serie di deflussi di due settimane è coincisa con una ondata di nuovi riscatti giornalieri. Il 16 ottobre, gli ETF statunitensi spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti per 82,39 milioni di dollari, mentre gli ETF spot su Ethereum hanno perso 69,68 milioni di dollari, segnando il terzo giorno consecutivo di prelievi per i prodotti Ethereum.

Nuovi deflussi per gli ETF Bitcoin ed Ethereum

IBIT di BlackRock ha rappresentato 71,78 milioni dei deflussi dei fondi Bitcoin registrati il 16 ottobre. Sul fronte Ethereum, ETHA di BlackRock ha rappresentato l'intero importo dei prelievi netti della giornata.

Darkfost ha inoltre riportato che gli ETF Bitcoin hanno perso 1.892 BTC durante la settimana e che più di 10.000 BTC hanno lasciato i fondi nelle due settimane precedenti, un segnale di rallentamento della domanda attraverso questo canale di investimento.

Kyle Chasse ha dichiarato che gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti per 614,7 milioni di dollari nei primi 12 giorni di negoziazione di ottobre. Bitcoin è tuttavia rimasto sopra gli 80.000 dollari dopo essersi ripreso da una discesa al di sotto di tale livello. Prendendo i dati nel loro insieme, i prelievi dai fondi continuano anche mentre Bitcoin resta sopra gli 80.000 dollari. Il segmento statunitense degli ETF spot su Bitcoin ha iniziato a negoziare solo a gennaio 2024, rendendo i suoi report giornalieri sui flussi un segnale di domanda relativamente nuovo ma molto seguito per l'asset.

I dati economici aggiungono pressione al mercato

Chasse ha citato letture elevate degli indici dei prezzi al consumo e alla produzione, insieme all'incertezza sulla prossima mossa di politica monetaria della Federal Reserven
Ha inoltre fatto riferimento a dati di Grayscale che mostrano come la volatilità a un anno di Bitcoin sia scesa al 43%, al di sotto della media decennale del 64%.

Chasse ha indicato il 28 ottobre come data da seguire per maggiore chiarezza sulla direzione della Federal Reserve. I report giornalieri sui flussi delle restanti sedute di ottobre mostreranno se la serie di prelievi si è estesa oltre la metà del mese.

L'MVRV di Bitcoin scende sotto il 30° percentile storico

In un'analisi separata, Darkfost ha riportato che la metrica MVRV di Bitcoin è scesa sotto il suo 30° percentile storico, misurato al 25,7%, dopo che il prezzo è stato respinto vicino agli 87.000 dollari. La metrica confronta la capitalizzazione di mercato di Bitcoin con il suo realized value, calcolato in base ai prezzi a cui le monete si sono mosse l'ultima volta on-chain. L'approccio per percentile colloca la lettura attuale all'interno del più ampio range di valutazione storico di Bitcoin.

Secondo Darkfost, Bitcoin ha trascorso circa il 25% del suo tempo a questo livello di valutazione. Ha descritto il range come una zona di accumulo riconosciuta, pur notando che Bitcoin è uscito dall'area di estreme sottovalutazione storicamente associata ai minimi di mercato.

L'ultima lettura fa quindi seguito a un episodio di capitolazione e riporta Bitcoin all'interno di un segmento inferiore del suo range di valutazione storico.

Fonte: Cryptofrontnews