Gli exchange-traded fund su criptovalute negli Stati Uniti hanno vissuto un'altra difficile sessione di trading il 2 novembre, con gli ETF spot su Bitcoin che hanno registrato 399 milioni di dollari di deflussi netti e gli ETF spot su Ethereum che hanno perso 140 milioni di dollari, secondo dati attribuiti a SoSoValue. I dati sui flussi netti rappresentano la differenza tra il capitale in entrata e in uscita dai fondi in una singola sessione di trading. Insieme, le due categorie hanno registrato 539 milioni di dollari di prelievi netti complessivi.

I fondi Bitcoin hanno rappresentato circa il 74% dei prelievi netti complessivi, mentre i prodotti Ethereum hanno costituito il restante 26%. Gli ultimi deflussi evidenziano la continua cautela degli investitori che utilizzano prodotti di investimento in criptovalute regolamentati. Tuttavia, i dati non sono stati uniformemente negativi per ogni fondo: alcuni ETF singoli hanno continuato ad attrarre capitale fresco, sebbene i flussi positivi verso prodotti selezionati non siano stati sufficienti a compensare i prelievi più consistenti altrove.

Gli ETF spot su Bitcoin hanno iniziato a negoziare a gennaio 2024, seguiti dagli ETF spot su Ethereum più avanti nello stesso anno. A differenza dei prodotti basati su futures, gli ETF spot detengono direttamente la criptovaluta sottostante, offrendo agli investitori through conti di intermediazione veicoli regolamentati per l'esposizione alle due maggiori criptovalute. I loro flussi giornalieri complessivi sono da allora diventati un dato ampiamente seguito nel mercato degli asset digitali.

I fondi Fidelity e Morgan Stanley vanno contro corrente

Mentre il più ampio mercato degli ETF Bitcoin ha registrato una significativa pressione di vendita, il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity (FBTC) avrebbe attratto 6,68 milioni di dollari di flussi netti in entrata, secondo i dati di SoSoValue. Si tratta del singolo flusso in entrata più consistente tra i fondi Bitcoin monitorati nella sessione, nonostante la categoria dei fondi Bitcoin abbia perso complessivamente 399 milioni di dollari.

Gli ETF Ethereum hanno mostrato uno schema simile. L'Ethereum Trust di Morgan Stanley, identificato dal ticker MSSE, avrebbe guidato i flussi in entrata individuali dei fondi Ethereum con 3,15 milioni di dollari. Morgan Stanley, una delle principali banche d'investimento di Wall Street, avrebbe lanciato il trust a luglio 2026. Il flusso giornaliero positivo del fondo è notevole perché la più ampia categoria degli ETF Ethereum ha registrato 140 milioni di dollari di prelievi. Ciononostante, una singola giornata di flussi in entrata non dimostra una domanda sostenuta degli investitori, e i flussi dei singoli ETF possono divergere a causa di aggiustamenti di portafoglio, preferenze degli investitori e attività specifiche dei fondi.

I flussi della sessione sono stati evidenziati anche in un post su X dell'account Wu Blockchain il 3 novembre 2026:

U.S. Bitcoin ETFs Shed $399 Million, Ether Funds Lose $140 Million According to SoSoValue, U.S. spot Bitcoin ETFs recorded $399 million in net outflows on November 2, while Fidelity's FBTC led individual fund inflows with $6.68 million. Spot Ethereum ETFs saw $140 million in net… pic.twitter.com/vfZXIZ7TNa

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 3, 2026

Perché i deflussi sono attentamente osservati

Gli ultimi deflussi dagli ETF Bitcoin ed Ethereum sollevano interrogativi sulla domanda istituzionale e dei mercati tradizionali per le due maggiori criptovalute. Gli ETF spot consentono agli investitori di ottenere esposizione a Bitcoin ed Ethereum through conti di intermediazione tradizionali senza gestire direttamente wallet di criptovalute e, poiché questi prodotti collegano i mercati finanziari tradizionali con gli asset digitali, i loro flussi giornalieri sono attentamente seguiti.

Prelievi netti consistenti possono riflettere una riduzione dell'esposizione o un ribilanciamento del portafoglio, con potenziali effetti sul sentiment di breve termine. Tuttavia, i deflussi dagli ETF non significano automaticamente che ogni investitore sia ribassista o che i prezzi delle criptovalute debbano necessariamente scendere. I prezzi degli asset digitali dipendono inoltre dal trading spot, dai mercati dei derivati, dalla liquidità e dalle più ampie condizioni economiche. I flussi positivi in entrata su FBTC e MSSE dimostrano che alcuni investitori hanno continuato ad allocare capitale nonostante la sessione complessivamente negativa.

Per il momento, il prelievo complessivo di 539 milioni di dollari segna una giornata significativa di pressione di vendita sugli ETF spot Bitcoin ed Ethereum negli Stati Uniti. Le prossime sessioni di trading aiuteranno a capire se i deflussi continueranno o se la domanda inizierà a riprendersi.