Bitcoin è salito del 7,89% a $78.589,05 nelle ultime 24 ore, guidando i guadagni nel mercato delle criptovalute ed estendendo un rialzo settimanale di quasi il 20%. Il movimento ha spinto BTC oltre il livello di breakout di $75.000 e brevemente sopra $79.000, con una rinnovata domanda istituzionale che ha fornito la fonte più chiara di acquisti spot. Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno assorbito $606,29 milioni il 20 agosto, il loro afflusso giornaliero più forte dal 1 maggio.

Il rally è seguito anche alla decisione del Tesoro di ampliare i buyback di titoli a lungo termine. I trader hanno interpretato l’annuncio come un segnale di liquidità, mentre la pressione di un dollaro in calo ha sostenuto gli asset scarsi. Bitcoin ha inoltre mostrato una correlazione a breve termine del 90% con l’oro durante il movimento guidato dai fattori macro, rafforzando l’idea che entrambi gli asset abbiano seguito lo stesso trade macro.

Afflussi negli ETF e il catalizzatore del Tesoro

Gli afflussi negli ETF su Bitcoin si sono estesi a una quarta sessione consecutiva, portando il totale di quattro giorni a circa $1,61 miliardi. IBIT di BlackRock, il più grande ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti per patrimonio, ha raccolto $502,99 milioni, più di quattro quinti del totale giornaliero, mentre FBTC di Fidelity ha seguito con $64,74 milioni. Anche Bitwise, ARK e Invesco hanno registrato ulteriori afflussi. I prodotti sono operativi da gennaio 2024, quando le autorità statunitensi hanno approvato i primi ETF spot su Bitcoin, e i loro flussi giornalieri sono ampiamente monitorati come segnale della domanda istituzionale.

Questa distribuzione conta perché gli acquisti di ETF creano domanda diretta per Bitcoin detenuto da fondi regolamentati. La concentrazione su IBIT mostra che l’ultimo rialzo ha fatto forte affidamento su un solo strumento. Flussi giornalieri sostenuti oltre $200 milioni fornirebbero una prova più solida che nuovo capitale sta sostituendo gli acquisti forzati dei derivati.

Il Tesoro ha fornito il catalizzatore macro. Ha aumentato il buyback massimo di sostegno alla liquidità da $2 miliardi ad almeno $4 miliardi per operazione, con il cambiamento in vigore dal 9 settembre e applicato ai titoli nominali con cedola da 10 a 30 anni. Il Tesoro effettua buyback regolari dal 2024, il suo primo programma sostenuto in oltre due decenni, e finanzia gli acquisti con un’emissione aggiuntiva di T-bill.

I buyback di titoli non equivalgono a creazione monetaria da parte della Federal Reserve. Possono migliorare il funzionamento del mercato e segnalare preoccupazione per rendimenti a lungo termine elevati. La reazione iniziale ha fatto scendere i rendimenti e indebolito il dollaro, condizioni spesso favorevoli a Bitcoin e all’oro. Tuttavia, i rendimenti a lungo termine sono poi rimbalzati, limitando le tesi secondo cui il programma abbia modificato il regime macro.

La correlazione di Bitcoin con l’oro ha aggiunto un ulteriore livello di contesto. Entrambi gli asset sono saliti in un contesto di inflazione, stress fiscale e timori di svalutazione valutaria. Il critico di Bitcoin Peter Schiff ha riconosciuto che gli investitori stavano scegliendo tra coperture concorrenti, un’osservazione che descriveva il comportamento e non un’adesione al valore di lungo periodo di Bitcoin.

Uno short squeeze lascia il rally di fronte a un test cruciale del supporto

Uno short squeeze nel mercato crypto ha amplificato il movimento guidato dallo spot. I dati di Coinglass hanno mostrato quasi $709 milioni in posizioni short su Bitcoin liquidate in un intervallo di 24 ore, contro circa $139 milioni in long. Sul mercato più ampio, le liquidazioni short hanno raggiunto circa $1,13 miliardi, rispetto a $290 milioni di liquidazioni long.

Le chiusure forzate costringono i trader a ricomprare Bitcoin, accelerando i guadagni quando la liquidità è scarsa. Questo effetto a catena ha contribuito a portare il prezzo oltre $75.000 e brevemente sopra $79.000. L’RSI 14 ha raggiunto 80,43, segnalando forte momentum ma anche un mercato esteso. Una volta esaurito lo short squeeze, il rialzo dovrà essere sostenuto da nuova domanda spot.

La struttura tecnica ora ruota attorno alla fascia tra $75.000 e $76.000. Il mantenimento di quest’area preserverebbe il breakout e manterrebbe alla portata l’estensione di Fibonacci a $80.256. Una perdita di supporto potrebbe esporre $70.740, seguita dal ritracciamento del 38,2% vicino a $69.113. Un calo degli afflussi negli ETF su Bitcoin aumenterebbe questo rischio ribassista.

I trader delle previsioni sembrano meno convinti di un seguito immediato. I contratti su Kalshi collocano il prezzo di Bitcoin vicino a $77.000 per fine anno, nonostante il forte recupero settimanale. Quei contratti indicavano circa $66.000 prima del balzo di mercoledì, mostrando che le aspettative si sono adeguate rapidamente senza prezzare un altro forte rialzo.

La regolamentazione resta un altro catalizzatore. Il presidente Donald Trump ha esortato il Congresso ad avanzare il CLARITY Act. Nel frattempo, il presidente della CFTC Michael Selig ha incaricato il personale di preparare le regole di mercato. Una supervisione più chiara potrebbe sostenere la partecipazione di lungo periodo, anche se non garantisce acquisti di token.

Il prezzo di Bitcoin ha ridotto la perdita del 2026 da quasi il 30% all’11,4% durante il rimbalzo di quattro giorni. L’indice Fear and Greed è salito da 34 a 72. Le aste del Tesoro in programma dal 25 agosto al 27 agosto testeranno la domanda di debito pubblico. Afflussi deboli negli ETF su Bitcoin, rendimenti in aumento o prese di profitto metterebbero alla prova il breakout prima di $80.256.

L’articolo Bitcoin Price Nears $79K as Treasury Move Lifts Crypto Demand è apparso per la prima volta su Blockonomi.