Gli ETF statunitensi spot su Bitcoin (exchange-traded funds) hanno realizzato otto sedute consecutive di influssi netti, prolungando una serie di acquisti che ha portato l'accumulo settimanale oltre i 2,3 miliardi di dollari, anche se gli indicatori di domanda sui futures e sullo spot continuano a segnalare debolezza nell'insieme del mercato.

Gli ETF spot detengono Bitcoin direttamente e sono negoziati sulle borse statunitensi, offrendo esposizione all'asset tramite normali conti di intermediazione — uno dei motivi per cui i loro dati di flusso giornalieri sono tra i termometri della domanda più seguiti nel mondo crypto.

I dati della piattaforma di analisi Santiment Intelligence mostrano che gli ETF spot statunitensi su Bitcoin hanno raccolto 2,77 miliardi di dollari tra il 17 e il 27 settembre, mentre SoSoValue ha registrato altri 31,07 milioni di dollari il 28 settembre. Gli influssi riflettono un rinnovato appetito per l'esposizione a Bitcoin attraverso prodotti di investimento regolamentati. Tuttavia, i dati sulla domanda futures e spot descrivono un andamento opposto nell'attività sottostante del mercato di Bitcoin, configurando una divergenza tra i flussi dei fondi e la domanda più ampia.

Gli influssi proseguono fino a fine settembre

Secondo Santiment Intelligence, gli ETF spot statunitensi su Bitcoin hanno registrato sette sedute di trading positive consecutive dal 17 al 27 settembre. Gli influssi hanno totalizzato 2,77 miliardi di dollari, a testimonianza di una rinnovata domanda di esposizione a Bitcoin tramite prodotti di investimento. Sedute consecutive di influssi netti indicano che le nuove creazioni di quote hanno superato i rimborsi per tutto il periodo.

SoSoValue ha riferito che la serie si è est a otto giornate di trading consecutive, con gli ETF spot su Bitcoin che hanno registrato 31,07 milioni di dollari di influssi netti il 28 settembre. Anche gli ETF spot su Ethereum hanno attratto 1.710 milioni di dollari quel giorno, segnando la loro settima seduta consecutiva di influssi netti.

Santiment ha confrontato la recente attività degli ETF con il rally di agosto. Dal 17 al 27 agosto, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato nove sedute positive di fila, accumulando circa 3,04 miliardi di dollari.

BlackRock e Fidelity sono stati tra i principali contributori ai recenti influssi, secondo Santiment. La piattaforma di analisi ha anche evidenziato il recupero di Bitcoin sopra gli 85.000 dollari, accompagnato da una maggiore attenzione verso i prodotti di investimento.

L'accumulo settimanale degli ETF Bitcoin raggiunge i 2,3 miliardi di dollari

L'analista Darkfost ha riferito che gli ETF hanno accumulato più di 27.800 BTC la scorsa settimana. A un prezzo medio di acquisto di 84.000 dollari, gli acquisti valgono circa 2,3 miliardi di dollari.

Poiché le quote degli ETF sono coperte da detenzioni dell'asset sottostante, le creazioni sostenute richiedono che gli emittenti e le loro controparti di trading acquistino Bitcoin sul mercato, legando i flussi dei fondi direttamente alla domanda sugli exchange.

Darkfost ha definito il periodo come il maggior influsso settimanale per gli ETF dal minimo di aprile 2025. Ha aggiunto che la domanda costante sta spingendo le entità che offrono questi prodotti ad adeguare le proprie riserve di Bitcoin.

La domanda futures e spot resta negativa

Nonostante gli influssi negli ETF, Darkfost ha segnalato un miglioramento limitato della domanda più ampia di Bitcoin. La domanda sui futures è crollata bruscamente da 164.000 BTC a 3.000 BTC, mentre la domanda spot è rimasta negativa a -174.000 BTC. Di conseguenza, la stima complessiva della domanda a 30 giorni ha raggiunto -171.000 BTC.

La domanda futures traccia le posizioni nei contratti derivati, mentre la domanda spot misura gli acquisti netti sui libri ordini spot di Bitcoin — il che significa che i valori negativi descrivono la domanda al di fuori degli ETF.

I dati negativi sono arrivati mentre Bitcoin saliva da 74.000 a 84.000 dollari in 15 giorni, nonostante i deboli dati sulla domanda. La divergenza evidenzia come l'acquisto tramite ETF si sia distinto dalla domanda sui mercati futures e spot durante il rally. Se la domanda e spot recupererà insieme alla continuazione degli influssi — riportando la stima a 30 giorni di -171.000 BTC verso l'equilibrio — è l'evoluzione che ridurrebbe il divario tra i due quadri della domanda. Santiment ha avvertito che un entusiasmo sostenuto per gli ETF potrebbe alla fine portare a un eccesso di acquisti con la salita dei prezzi.