Bitcoin in calo del 20% in 90 giorni mentre le azioni salgono, secondo Glassnode

Bitcoin sta sottoperformando nettamente rispetto alle azioni, e fino a quando la criptovaluta non riacquisterà forza, il mercato nel suo complesso rimarrà dominato dalle azioni, secondo la società di analisi on-chain Glassnode.

Negli ultimi 90 giorni, Bitcoin ha registrato un calo del 20%, mentre il S&P 500 saliva del 5% nello stesso periodo. Questo divario di performance di quattro a uno sottolinea una divergenza persistente in cui le azioni hanno mantenuto il sopravvento.

Il quadro è altrettanto sfavorevole su un orizzonte temporale più lungo. Finora quest'anno, il mercato delle criptovalute è stata la principale classe di asset con le peggiori performance. Bitcoin è sceso del 35% da gennaio, mentre le altcoin hanno perso il 57%. In confronto, l'oro ha guadagnato il 60%, il rame è salito del 66% e l'argento ha registrato un aumento del 107%. Il Nasdaq e il Russell 2000 hanno registrato rispettivamente guadagni del 38% e del 31% nello stesso periodo, lasciando le criptovalute all'ultimo posto della classifica. L'ampio divario tra materie prime e criptovalute evidenzia come gli investitori abbiano favorito asset tangibili e azioni rispetto a quelli digitali quest'anno, un'inversione di tendenza rispetto ai periodi in cui Bitcoin guidava gli asset di rischio.

In un post di martedì, Glassnode ha affermato che i mercati continueranno a essere guidati dalle azioni fino a quando questo divario di performance non si ridurrà.

"Mercato guidato dalle azioni" persiste

Glassnode ha osservato che la stessa tendenza si è mantenuta nell'ultima settimana.

"Gli ultimi 7 giorni mostrano lo stesso pattern," ha scritto Glassnode. "Fino a quando Bitcoin non riacquisterà forza rispetto agli indici, questo rimane un mercato guidato dalle azioni."

Negli ultimi 90 giorni il S&P 500 è salito del 5% mentre Bitcoin è sceso del 20%. Gli ultimi 7 giorni mostrano lo stesso pattern. Fino a quando Bitcoin non riacquisterà forza rispetto agli indici, questo rimane un mercato guidato dalle azioni. In particolare, il NASDAQ è in ritardo rispetto agli altri principali indici, indicando una situazione sfavorevole… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y

— glassnode (@glassnode) 11 agosto 2026

Segnali di disaccoppiamento a luglio

Nonostante la tendenza generale, a luglio ci sono stati notevoli segnali di disaccoppiamento. Le azioni dell'intelligenza artificiale e dei semiconduttori hanno subito una forte correzione durante il mese, con gli ETF sui chip in calo di oltre il 20% e il Nasdaq-100 che scendeva di quasi il 7%. Nello stesso periodo, tuttavia, Bitcoin ed Ethereum hanno guadagnato rispettivamente il 9% e il 20%, divergendo dal mercato azionario nel suo complesso.

Questo rappresenta un cambiamento significativo rispetto alla precedentemente stretta correlazione tra criptovalute e azioni. Un'elevata correlazione con le azioni è stata a lungo una vulnerabilità per Bitcoin, in quanto mina l'attrattiva della criptovaluta come riserva di valore indipendente e strumento di diversificazione di portafoglio. A maggio, la correlazione a 90 giorni di Bitcoin con il Nasdaq era pari a 0,89, secondo i dati di TradingView. Entro il 28 luglio, K33 Research ha riportato che la correlazione a 30 giorni era scesa a 0,43.

BlackRock definisce il disaccoppiamento "sano"

Robert Mitchnick, che guida gli asset digitali in BlackRock, ha dichiarato lunedì che il disaccoppiamento di Bitcoin dalle azioni è "sano" per gli investitori che cercano diversificazione, e ha descritto i risultati di luglio come un punto di svolta per il mercato delle criptovalute.

Mitchnick ha inoltre osservato che il sentiment sulle criptovalute ha iniziato a migliorare nell'ultimo mese, con il ritorno degli afflussi nei fondi quotati in borsa.

"Abbiamo visto il sentiment cambiare in modo evidente ma sottile nell'ultimo mese o giù di lì," ha detto Mitchnick.

Al 7 agosto, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock deteneva 48,51 miliardi di dollari in attività nette, secondo i dati di SoSoValue, e ha attirato 693,64 milioni di dollari in afflussi ad agosto. IBIT, il più grande ETF spot su Bitcoin statunitense da quando la SEC ha approvato la categoria di prodotti a gennaio 2024, rimane il veicolo dominante per l'esposizione istituzionale a Bitcoin. Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno collettivamente attirato 853,5 milioni di dollari durante la settimana terminata il 7 agosto, il più forte afflusso settimanale dalla metà di aprile. IBIT ha rappresentato circa 693 milioni di dollari di tale totale.