Bitcoin ha subito un ritracco mercoledì, scivolando verso gli 84.000 $ dopo aver toccato un massimo di sette mesi vicino agli 87.250 $ nella prima parte della settimana. Mentre la moneta originale raffreddava, però, i trader hanno ruotato verso due vincitori inaspettati: Bitcoin Cash e Bitcoin SV, fork che si sono separati dalla catena principale di Bitcoin a anni di distanza. Entrambi i token hanno registrato alcuni dei guadagni più netti degli ultimi mesi, anche se il mercato più ampio arretrava.

Bitcoin Cash (BCH) è balzato fino al 30% questa settimana dopo che CME Group ha dichiarato che lancerà futures su BCH e Uniswap il 19 ottobre. Bitcoin SV (BSV), un fork di Bitcoin Cash nato dalla "Hash War" del 2018, ha cavalcato la stessa ondata, guadagnando circa il 20% per solidarietà e toccando un massimo annuale vicino ai 21 $.

Il racconto di due fork

Fork come questi sono ramificazioni di una blockchain: quando una parte di una rete si separa con regole diverse, viene creato un nuovo asset che condivide il codice e la cronologia delle transazioni dell'originale fino al punto di rottura. Bitcoin Cash si è separato dalla catena principale di Bitcoin nell'agosto 2017 per una disputa sulla dimensione dei blocchi, puntando su pagamenti più economici e veloci anziché sull'uso puro come riserva di valore. Bitcoin SV si è separato da Bitcoin Cash poco più di un anno dopo, in una lotta nota come "Hash War", quando una fazione guidata da Craig Wright spingeva per blocchi ancora più grandi e un ritorno al design originale di Bitcoin.

Da allora entrambe le reti sono negoziate a una frazione del prezzo e del volume di Bitcoin, con occasionali impennate simultanee quando arriva un nuovo catalizzatore.

Il catalizzatore di CME

Il catalizzatore di questa settimana per Bitcoin Cash sembra essere stato CME Group, che ha dichiarato lunedì di lancerà futures su Bitcoin Cash il 19 ottobre, in attesa della revisione normativa. La mossa fa di Bitcoin Cash il decimo contratto crypto single-asset dell'exchange, con Uniswap come undicesimo.

I contratti standard rappresenteranno 250 BCH, con versioni micro da 25 BCH per i trader più piccoli. Giovanni Vicioso, responsabile globale dei prodotti crypto di CME, ha dichiarato che i contratti offrono alle istuzioni "strumenti più ampi e regolamentati per gestire l'evoluzione del rischio di prezzo legato agli asset digitali". Per le società finanziarie tradizionali, i futures quotati offrono un modo per ottenere o coprire l'esposizione a un asset senza detenere le monete sottostanti—una struttura familiare che ha aiutato i precedenti contratti Bitcoin ed Ether di CME a trovare un punto d'appoggio istituzionale.

Bitcoin Cash è balzato fino al 30% nelle ore successive alla notizia, superando i 340 $ e toccando brevemente i 358 $ prima di raffreddarsi nella seduta di mercoledì. Grayscale ha aggiunto combustibile presentando domanda per convertire il proprio Bitcoin Cash Trust in un ETF spot per la quotazione su NYSE Arca, dando a BCH una storia di adozione istituzionale oltre alla narrazione sui futures. Il rally ha spinto brevemente il guadagno settimanale di BCH oltre il 50%. Sia il lancio dei futures che la domanda ETF restano soggetti all'approvazione normativa, rendendo i tempi di revisione imminenti le prossime tappe per la spinta istituzionale di BCH.

BSV cavalca la stessa ondata

Bitcoin SV ha seguito la stessa corrente, guadagnando circa il 20% a fianco di BCH ed estendendo la sua salita verso i 21 $—un massimo annuale. L'open interest sui derivati BSV è salito insieme al prezzo, un segno che i trader stavano aggiungendo posizioni nuove anziché limitarsi a chiudere posizioni corte.

Detto questo, non è uno schema sconosciuto: i fork di Bitcoin tendono a superare la moneta originale in brevi e nette impennate prima di restituire i guadagni. Minore è la capitalizzazione di mercato, più facile è muovere i prezzi e aumentare la volatilità.

Nel frattempo, gli ETF spot su Bitcoin hanno attirato 715 milioni di $ martedì, una solida giornata di afflussi anche se il prezzo di Bitcoin stesso si è fermato. Quegli ETF, che detengono direttamente l'asset e sono negoziati in borsa, sono diventati uno dei principali canali attraverso cui il denaro tradizionale arriva a Bitcoin. I contratti Bitcoin Cash e Uniswap di CME inizieranno a essere negoziati il 19 ottobre, in attesa della revisione normativa dell'exchange.