Un segnale tecnico che è apparso solo tre volte in 15 anni — e che in ogni occasione ha coinciso con un importante fondo di Bitcoin — è in procinto di completarsi il 31 agosto, secondo l'analista Velez.

Comprendere il segnale

L'indicatore monitora le prestazioni relative di Bitcoin rispetto alle azioni. Quando il grafico sale, Bitcoin sta perdendo terreno rispetto alle azioni; quando scende, Bitcoin sta sovraperformando. Questa divergenza è rilevante perché Bitcoin ha storicamente mostrato una correlazione con asset di rischio come le azioni durante i periodi di tensione, quindi una sottoperformance prolungata può segnalare che la pressione di vendita si sta avvicinando all'esaurimento piuttosto che riflettere un più ampio clima di avversione al rischio.

Il pattern critico è composto da tre barre consecutive in rialzo su un grafico a quattro mesi, con ciascuna barra che stampa un massimo più alto della precedente. Questa specifica formazione è emersa solo tre volte negli ultimi 15 anni. In ogni occasione precedente in cui si è completata, Bitcoin si trovava al o vicino a un minimo ciclico importante.

Perché il 31 agosto è importante

Una quarta istanza della sequenza è attualmente in corso. La prima barra ha chiuso a dicembre, la seconda ad aprile e la terza è attualmente live. Poiché ha già stampato un massimo più alto rispetto alla barra precedente, il pattern si completerà indipendentemente dall'azione sui prezzi successiva.

La barra chiude ufficialmente il 31 agosto. Il prezzo di Bitcoin in quella data aggiungerà una quarta voce alla sequenza storica. Attualmente, tale cifra si aggira intorno ai 65.000 dollari.

Condizioni di fallimento

Velez ha delineato la condizione di fallimento in termini chiari: se la barra successiva — che copre il periodo da settembre a dicembre — chiude in verde, ciò indicherebbe che Bitcoin ha continuato a perdere terreno rispetto alle azioni oltre il punto esatto in cui il pattern storicamente si è invertito.

Un esito del genere rappresenterebbe la prima volta in 15 anni che questo segnale fallisce. Il test è semplice: una singola barra, un singolo colore, verificabile da chiunque una volta che il 31 dicembre sarà chiuso.

Dati di mercato e on-chain a supporto

Bitcoin ha chiuso la scorsa settimana a 65.050 dollari, con un guadagno del 3,6%, mantenendosi sopra la media mobile a 200 settimane — un benchmark tecnico di lungo periodo ampiamente seguito che storicamente ha separato il territorio di mercato ribassista dalle fasi di ripresa nei cicli precedenti. Questa resilienza è arrivata nonostante l'assenza di un voto sul Clarity Act — che si riferisce a una legislazione statunitense in attesa di approvazione volta a chiarire il trattamento normativo degli asset digitali — e a un grave exploit su hardware wallet che ha destabilizzato i mercati nello stesso periodo.

Gli afflussi nei Bitcoin ETF spot hanno raggiunto 865,3 milioni di dollari nella settimana, segnando il miglior intervallo di cinque sessioni da giugno. Da quando sono stati approvati dai regolatori statunitensi nel gennaio 2024, i Bitcoin ETF spot sono diventati uno dei canali principali attraverso cui il capitale istituzionale affluisce in Bitcoin, rendendo i dati sui flussi settimanali un indicatore della domanda strettamente monitorato. IBIT di BlackRock ha rappresentato circa l'80% del totale.

I saldi sugli exchange sono scesi a un minimo di sette anni, mentre l'offerta in mano agli holders di lungo termine si trova al massimo storico. Il calo dei saldi sugli exchange indica tipicamente che i detentori stanno ritirando le monete verso l'auto-custodia o il cold storage, riducendo l'offerta liquida disponibile per la vendita. Secondo Velez, ogni grande venditore istituzionale ha venduto durante il calo, eppure il prezzo ha rifiutato di scendere ulteriormente.

Come ha affermato Velez: non sono stati gli acquirenti a salvare il mercato — sono semplicemente rimasti senza venditori.