Il quarto trimestre di Bitcoin finora non ha mantenuto le aspettative rialziste. Secondo i dati CoinGlass, Bitcoin ($BTC) è in calo di oltre il 3,5% a ottobre, avvicinandosi al calo del 3,95% di ottobre dello scorso anno. Con il mese ormai agli sgoccioli, l'attenzione si sta già spostando su novembre — e c'è motivo di prudenza. A novembre 2025, $BTC è sceso di oltre il 17%, registrando il suo maggiore calo mensile da novembre 2019. La domanda ora è se la storia si ripeterà o se Bitcoin riuscirà finalmente a spezzare il pattern ribassista di novembre.

Tre fattori sospesi — un novembre storicamente ribassista, deflussi dagli ETF in crescita e un contesto macro con probabilità di rialzo dei tassi in aumento e prezzi del petrolio in forte crescita — delimitano ora il dibattito sulla direzione di breve termine di Bitcoin.

La prudenza potrebbe già essere entrata nel mercato attraverso i flussi degli ETF. Come riportato da AMBCrypto, gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi netti giornalieri per 625 milioni di dollari, il massimo in un singolo giorno dal 25 giugno, quando i prelievi avevano raggiunto i 696 milioni di dollari. Questo dato ha un peso particolare perché sottoscrizioni e rimborsi degli ETF spot vengono resi pubblici ogni giorno di negoziazione, rendendo i flussi giornalieri uno degli indicatori più chiari della domanda istituzionale. Rappresenta un cambio significativo nelle posizioni istituzionali, soprattutto con novembre alle porte.

Le probabilità di rialzo dei tassi salgono preoccupazioni per l'inflazione

In prospettiva macro, questa svolta potrebbe essere più di un semplice rumore di mercato. Secondo i dati FedWatch, le probabilità di un rzo dei tassi sono salite oltre il 10%, rispetto al 5,5% di appena un giorno prima. Le attese sui tassi attirano molta attenzione dai trader crypto perché la politica della Federal Reserve modella le condizioni di liquidità in cui operano gli asset rischiosi. Con l'inflazione USA al 3,7% a settembre — ben sopra l'obiettivo della Fed del 2% — l'eventualità di un rialzo dei tassi potrebbe apparire meno remota al mutare delle aspettative di mercato. Se le probabilità dovessero salire ulteriormente, Bitcoin potrebbe affrontare un altro ostacolo macro in vista di novembre.

Questo porta naturalmente alla domanda più grande: Bitcoin sta puntando verso un'altra svendita di novembre come quella del 2025, oppure il mercato riuscirà questa volta a spezzare il pattern?

I prezzi del petrolio in aumento aggiungono pressione

L'aumento delle probabilità di rialzo dei tassi potrebbe segnalare più di una semplice preoccupazione per i dati sull'inflazione di settembre. Potrebbe anche riflettere una crescente incertezza su ciò che ci attende. Il petrolio Brent ha superato i 117 dollari al barile per la prima volta dal 19 marzo, poiché i timori di nuovi attacchi statunitensi all'Iran alimentano preoccupazioni sull'offerta — lasciando il greggio a soli 2 dollari dal massimo annuale. Le probabilità che il greggio USA superi i 110 dollari al barile entro fine mese sono salite a un nuovo massimo del 34%. I prezzi dell'energia alimentano direttamente quel quadro inflazionistico, poiché i costi dei carburanti si riflettono sulle spese di trasporto e produzione dell'intera economia.

A livello macro, un ulteriore aumento dei prezzi del petrolio potrebbe esacerbare le pressioni inflazionistiche, rendendo difficile ignorare l'ipotesi di un rialzo dei tassi. D'altra parte, i dati storici di CryptoQuant suggeriscono che l'aumento dei prezzi del petrolio è spesso coinciso con uno slancio più debole di $BTC. Se la tendenza persistsse, Bitcoin potrebbe subire una pressione di vendita crescente nei prossimi mesi.

In sostanza, il FUD macro potrebbe preparare il terreno per un'altra svendita di Bitcoin a novembre. In questo contesto, i deflussi dagli ETF implicano che alcuni investitori "strategici" stanno già coprendo le loro posizioni mentre aumentano le probabilità di rialzo dei tassi, l'inflazione resta elevata, crescono le probabilità di ulteriori rincorse del petrolio e torna all'attenzione il pattern ribassista di novembre. I punti di controllo da qui in poi sono facili da monitorare: il report giornaliero sui flussi degli ETF, le ultime probabilità su FedWatch e l'eventuale chiusura del divario di 2 dollari del Brent rispetto al massimo annuale — dati che determineranno il dibattito sulla ripetizione del pattern ribassista di novembre.

Fonte: CryptoNewsNet