Bitcoin (BTC) entra nella prima settimana completa di agosto scambiando vicino a $63,000, mentre gli operatori valutano le conseguenze del continuo hack del wallet hardware Coldcard.

Sviluppi principali:

• Il segretario al Tesoro USA Scott Bessent utilizza una facility repo della Federal Reserve per un intervento valutario coordinato, mentre lo yen giapponese rimbalza temporaneamente dai minimi di quattro decenni contro il dollaro.
• I prezzi del petrolio crollano dopo che il presidente Donald Trump lascia intendere un possibile accordo con l'Iran.
• Bitcoin ha chiuso luglio con un guadagno del 7.4%, anche se gli analisti avvertono che agosto potrebbe riportare un ulteriore ribasso.

Bessent segnala disponibilità per ulteriori interventi sullo yen

Le preoccupazioni sulla stabilità del mercato dei Treasury USA hanno spinto Washington a intervenire a sostegno dello yen giapponese la scorsa settimana. La mossa è arrivata dopo che USD/JPY si era avvicinato a 164, secondo i dati di TradingView.

Grafico giornaliero USD/JPY. Fonte: Cointelegraph/TradingView

"È stato il primo intervento coordinato sul mercato dei cambi tra USA e Giappone dal 2011 e la prima operazione congiunta a sostegno specifico dello yen dal 1998", ha osservato la società di trading crypto QCP Capital in un'analisi pubblicata lunedì.

"La distinzione è importante. La Fed di New York ha agito come agente fiscale del Tesoro, piuttosto che come decisione autonoma di politica monetaria della Federal Reserve. L'operazione evidenzia quindi come anche istituzioni esterne al FOMC possano influenzare valute, liquidità e condizioni finanziarie più ampie."

Fonti del settore interpellate dai media tradizionali hanno sottolineato che i decisori volevano evitare che il Giappone vendesse grandi quantità di Treasury USA. L'impiego della facility repo Foreign and International Monetary Authorities (FIMA) della Fed — che consente a un numero limitato di banche centrali estere di ottenere liquidità in dollari senza cedere Treasury — rafforza tale interpretazione.

"C'è un elemento di autoconservazione. Mercati volatili guidati da politiche potenzialmente fiscalmente aggressive del Giappone potrebbero estendersi ai mercati dei Treasury USA, destabilizzando il dollaro", ha dichiarato Louise Loo, responsabile dell'economia asiatica presso Oxford Economics, a CNBC.

La volatilità dello yen ha un impatto diretto sui mercati crypto. I carry trade finanziati in yen — in cui gli investitori prendono a prestito yen a basso tasso d'interesse per acquistare asset a rendimento più elevato — sono diventati una forza rilevante tra i mercati, e fasi di rapido apprezzamento dello yen possono innescare unwind forzati su asset rischiosi, incluso Bitcoin.

In un post su X, il segretario al Tesoro Bessent ha indicato che FIMA potrebbe essere impiegata di nuovo.

"Le azioni coordinate di venerdì sul mercato valutario hanno contrastato i movimenti disordinati dello yen. Il Tesoro resta attento e in stretto contatto con i nostri interlocutori di MOF e BOJ. Non esiteremo a partecipare a ulteriori interventi congiunti. La FIMA Repo Facility è un importante sostegno. La incoraggeremmo a essere ampliata nei prossimi mesi", ha scritto.

Il petrolio scende mentre Trump lascia intravedere un accordo con l'Iran

Il rapporto USA sui nonfarm payrolls di giovedì è il principale punto di attenzione per i trader di crypto e asset rischiosi questa settimana. I dati offriranno nuovi elementi sulla solidità del mercato del lavoro dopo una serie di rilevazioni sull'inflazione dagli esiti misti. I dati sul lavoro hanno assunto un'importanza crescente per le aspettative sui tassi, dopo che i funzionari della Fed hanno ripetutamente citato le condizioni occupazionali insieme all'inflazione come criteri doppi per le decisioni di politica monetaria.

Il rapporto sui payrolls di giugno è risultato nettamente inferiore alle attese, con soli 57,000 posti di lavoro creati rispetto ai 114,000 previsti. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso per un totale di 74,000 posizioni. Bitcoin è salito dopo la pubblicazione, poiché un mercato del lavoro più debole ha aumentato la pressione sulla Federal Reserve affinché allentasse la propria impostazione.

Alcuni analisti si aspettano un rimbalzo dei payrolls di luglio, ma la società di ricerca macro Continuum Economics prevede contemporaneamente un aumento della disoccupazione.

"Ci aspettiamo che i non-farm payroll di luglio aumentino di 120k complessivamente e di 110k nel settore privato, un miglioramento significativo rispetto ai guadagni di giugno pari rispettivamente a 57k e 49k, ma in gran parte spiegato da una ripresa del settore leisure and hospitality. Ci aspettiamo che la disoccupazione salga al 4.3% dal 4.2%, invertendo il calo di giugno, e che la retribuzione oraria media cresca dello 0.3% in linea con il trend", ha previsto la società.

Tasso di disoccupazione civile USA. Fonte: Bureau of Labor Statistics

Oltre ai dati economici, i mercati osservano anche segnali di una tregua duratura tra Stati Uniti e Iran.

In un post su Truth Social di domenica, il presidente Trump ha annunciato un rinvio di ulteriori attacchi sul territorio iraniano, citando un possibile accordo.

"Questo includerebbe l'IMMEDIATA, COMPLETA e TOTALE APERTURA DELLO STRETTO DI HORMUZ, e la fine della minaccia nucleare dell'Iran. Sulla base di questa richiesta, ho accettato, per il futuro beneficio del MONDO e, allo stesso modo, per la sopravvivenza di un Iran prospero e di successo, di cancellare l'attacco, subordinatamente alla possibilità di raggiungere rapidamente un ACCORDO", ha scritto.

I prezzi del petrolio sono scesi bruscamente all'inizio della settimana, con WTI e Brent entrambi in calo di oltre l'8% lunedì. Lo Stretto di Hormuz rappresenta circa un quinto del consumo globale di petrolio che lo attraversa ogni giorno, rendendo qualsiasi stabilizzazione dell'accesso alla navigazione uno sviluppo rilevante per i costi dell'energia e, di conseguenza, per le aspettative d'inflazione che entrano nei calcoli della Fed.

Le azioni affrontano una stagionalità sfavorevole in vista delle elezioni di midterm USA

Le azioni statunitensi affrontano una resistenza stagionale fino a ottobre, con l'avvicinarsi delle elezioni di midterm USA, avverte un'analisi della trading resource Mosaic Asset Company.

L'S&P 500 ha chiuso luglio in calo dello 0.8%, mentre il Nasdaq Composite Index ha registrato le peggiori perdite di luglio dal 2006, con un -3.2%.

Nell'ultima edizione della sua newsletter, The Market Mosaic ha indicato gli schemi stagionali come un ostacolo significativo per le azioni a partire da questo mese.

"Sulla base di molteplici periodi di osservazione retrospettiva, la stagionalità diventa un vento contrario molto più forte nei prossimi due mesi", ha scritto, con i dati che indicano che il miglioramento potrebbe arrivare solo all'inizio del quarto trimestre.

Rendimenti medi mensili dell'S&P 500. Fonte: Mosaic Asset Company

Le azioni USA non sono riuscite a registrare un recupero significativo verso la chiusura mensile, nonostante i mercati asiatici fossero rimbalzati da una forte vendita concentrata sui titoli dei semiconduttori. Utili deludenti e preoccupazioni sui debiti hanno causato un azzeramento di $620 billion in soli due giorni. Il ribasso arriva mentre le indicazioni combinate di capex 2026 di Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta ora puntano verso $730 billion.

Per Bitcoin, la traiettoria attuale riflette un pattern già noto, ha sostenuto l'analista Benjamin Cowen, fondatore e CEO della piattaforma di analisi quantitativa Into the Cryptoverse.

"Bitcoin continua in generale a seguire la media degli anni di midterm precedenti (solo leggermente al di sopra di tale media)", ha riportato su X, monitorando il rendimento da inizio anno.

Confronto ROI di Bitcoin. Fonte: Benjamin Cowen su X.com

I flussi verso gli exchange si raffreddano dopo lo shock Coldcard

Gli investitori in Bitcoin continuano a reagire al bug a bassa entropia nei wallet hardware Coldcard, con fondi sottratti per il quarto giorno consecutivo. L'exploit, apparentemente collegato a una vulnerabilità di sicurezza risalente al 2021, aveva prosciugato BTC per quasi $90 million fino a domenica. Coldcard, prodotto dalla canadese Coinkite con sede a Toronto, è uno dei wallet hardware più utilizzati tra i sostenitori dell'autocustodia di Bitcoin, il che ha aumentato l'urgenza della risposta all'interno della community.

Alex Thorn, responsabile della ricerca a livello aziendale presso Galaxy Research, ha invitato gli utenti Coldcard a spostare i fondi "ASAP" e a utilizzare commissioni di transazione elevate per ridurre al minimo il tempo trascorso a interagire con wallet compromessi.

I dati sui flussi degli exchange, tuttavia, non mostrano una migrazione di massa di BTC da parte di utenti alla ricerca di un'alternativa alla custodia hardware o della conversione verso ETF. I dati di CryptoQuant mostrano afflussi netti di 34,932 BTC venerdì e 8,768 BTC domenica — valori rilevanti ma in linea con quelli osservati durante il mese.

Afflussi di Bitcoin sugli exchange. Fonte: CryptoQuant

Le transazioni di deposito hanno mostrato una reazione più evidente, con un picco che ha eguagliato alcuni dei massimi giornalieri da marzo prima di diminuire nettamente nel fine settimana. Gli exchange hanno registrato 31,217 transazioni BTC in entrata venerdì, scese a 19,537 domenica.

Transazioni di deposito di Bitcoin sugli exchange. Fonte: CryptoQuant

Il responsabile della ricerca di CryptoQuant, Julio Moreno, ha rilevato che l'afflusso era guidato soprattutto da transazioni tra 1 e 10 BTC. Con circa 7,300 transazioni, venerdì ha segnato il totale giornaliero più alto dall'inizio di febbraio.

Afflussi di Bitcoin sugli exchange per dimensione della transazione. Fonte: Julio Moreno su X.com

In una recente analisi pubblicata lunedì, CryptoQuant ha osservato che, su base mobile a 30 giorni, i detentori di lungo termine di Bitcoin (LTH) restano in una fase ampia di accumulo.

"I dati mostrano che l'indicatore BTC LTH Accumulation & Distribution (30D) sta attualmente registrando un LTH Supply Inflow di circa 220.4K BTC. Questo suggerisce che la quantità di Bitcoin che fluisce verso la coorte dei Long-Term Holder continua a superare la quantità distribuita nuovamente sul mercato", ha scritto la società.

Accumulo e distribuzione LTH a 30 giorni di Bitcoin. Fonte: CryptoQuant

Il consenso dei trader vede un agosto "rosso" per Bitcoin

Bitcoin continua a incontrare linee di trend chiave che agiscono da resistenza entrando in agosto, mentre gli operatori avvertono del possibile ripetersi della storia dei bear market. BTC/USD ha chiuso luglio in rialzo del 7.4%, leggermente sotto la sua performance del 2025, secondo i dati di CoinGlass.

Rendimenti mensili BTC/USD. Fonte: CoinGlass

Nonostante ciò, le attese restano orientate a un ritorno della pressione ribassista su BTC questo mese, mantenendo il bear market del 2026 in linea con i pattern storici. L'EMA a 50 mesi a $65,827 è un livello psicologico importante per i trader.

"È stato confermato. La 50-Month EMA continua ad agire come resistenza", ha scritto domenica il trader e analista Rekt Capital in un post su X.

"Un ulteriore rifiuto dalla 50 EMA predisporrebbe il prezzo a una continuazione ribassista nel tempo."

Grafico giornaliero BTC/USD con EMA a 50 mesi. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Su timeframe più brevi, i dati di CoinGlass che monitorano i cluster di posizioni BTC ad alta leva nel mercato dei derivati mostrano $64,200 come possibile area di liquidazioni forzate nel caso in cui il prezzo invertisse al rialzo.

Heatmap delle liquidazioni BTC. Fonte: CoinGlass

L'analista quantitativo David Eng ha descritto il prezzo come "appoggiato sul suo pavimento statistico di lungo periodo" vicino a $63,000. Eng ha pubblicato dati del modello power law, che vede il prezzo crescere come una funzione del tempo.

Dati Bitcoin Power Law. Fonte: David Eng su X.com

Bitcoin entra in agosto con i detentori di lungo termine che accumulano in silenzio mentre i grafici di breve termine mostrano cautela. Se il mese si discosterà dal suo schema storico di debolezza dipenderà probabilmente da come usciranno i prossimi dati macroeconomici.